Exodus sẵn sàng cho doanh thu ổn định hơn, giống như fintech sau khi mua lại W3C: Benchmark

Thỏa thuận trị giá 175 triệu đô la của Exodus Movement để mua lại W3C Corp. được đánh giá là bước đi “mang tính chuyển đổi nhất” của công ty cho đến nay và định vị Exodus trở thành nhà cung cấp ví tự lưu ký lớn đầu tiên sở hữu một chuỗi thanh toán khép kín, theo một báo cáo mới từ Mark Palmer của Benchmark.

Thương vụ mua lại này — đưa nhà phát hành thẻ Baanx và bộ xử lý thanh toán Monavate về dưới mái nhà của Exodus — sẽ mở rộng phạm vi hoạt động của công ty từ ví và lưu ký sang phát hành, xử lý và thanh toán. Benchmark cho biết thỏa thuận này cũng mang lại cho Exodus cơ sở hạ tầng được quản lý, đường ray thanh toán stablecoin và các mối quan hệ cấp phép toàn cầu tại Mỹ, Anh và EU.

Palmer cho rằng sự thay đổi quan trọng nhất là về tài chính.

Doanh thu hiện tại của Exodus gắn liền với hoạt động ví và hoán đổi đầy biến động, trong khi Monavate và Baanx mang lại các dòng thu nhập ổn định hơn như phí giao dịch, phát hành định kỳ và phí xử lý thanh toán. Ban lãnh đạo kỳ vọng các doanh nghiệp được mua lại sẽ tạo ra doanh thu từ 35–40 triệu đô la vào năm tới với biên lợi nhuận gộp từ 45%–55%.

Benchmark nhấn mạnh phát hành thẻ là chỉ số then chốt sau khi thương vụ hoàn tất. Monavate đã phát hành khoảng 5 triệu thẻ, và nền tảng kết hợp có thể hỗ trợ lên tới 50 triệu thẻ, điều này sẽ giúp Exodus mở rộng ra ngoài nhóm người dùng gốc crypto sang lĩnh vực thanh toán bán lẻ phổ thông. Một cơ sở thẻ lớn hơn sẽ dẫn đến khối lượng giao dịch cao hơn và nguồn thu fintech ổn định, theo báo cáo.

Bản ghi chú cũng chỉ ra sự phù hợp về chiến lược. Gần đây, Exodus đã mua lại startup thanh toán stablecoin tập trung vào khu vực Mỹ Latinh là Grateful, giúp công ty sở hữu cả đường ray cho thương nhân và người tiêu dùng trước khi tích hợp W3C. Thương vụ mua lại sẽ được tài trợ bằng tiền mặt và hạn mức tín dụng được bảo đảm bằng bitcoin của Exodus với Galaxy Digital.

Triển vọng giá của Exodus

Benchmark nhắc lại xếp hạng Mua và mục tiêu giá 42 đô la, dựa trên dự báo EBITDA năm 2026.

Exodus (EXOD), được giao dịch trên NYSE Arca, hiện đang dao động ngay trên mức thấp nhất hơn một năm gần đây là khoảng 15,25 đô la theo The Block's Price Page. Đạt được mục tiêu giá 42 đô la của Benchmark sẽ tương đương với mức tăng hơn 175%.