Các tiêu chuẩn niêm yết của SEC là các quy tắc sàn giao dịch chung cho phép các sàn giao dịch niêm yết cổ phiếu quỹ tín thác dựa trên hàng hóa đáp ứng các tiêu chí đã đặt ra; sự thay đổi này sẽ thúc đẩy việc phê duyệt ETF crypto giao ngay cho các tài sản thuộc phạm vi, rút ngắn thời gian từ nhiều năm xuống còn vài tháng trong khi vẫn giữ nguyên các yêu cầu thẩm định cốt lõi.
-
Phê duyệt nhanh hơn cho các tài sản thuộc phạm vi: các sàn giao dịch có thể niêm yết sản phẩm đáp ứng tiêu chí hợp đồng tương lai hoặc cấu trúc tương đương đã xác định.
-
Vẫn yêu cầu thẩm định theo luật chứng khoán hiện hành đối với việc thành lập và giao dịch ETF.
-
Các nhà phân tích xác định 22 đồng coin có hợp đồng tương lai trên Coinbase là ứng viên tiềm năng ngay lập tức để chuyển đổi sang ETF giao ngay.
Tiêu chuẩn niêm yết của SEC: Quy tắc mới có thể tăng tốc phê duyệt ETF crypto giao ngay cho các tài sản thuộc phạm vi—đọc phân tích chuyên gia và hướng dẫn cho nhà đầu tư. Tìm hiểu ý nghĩa của các thay đổi đối với tổ chức phát hành và nhà đầu tư cá nhân.
Các chuyên gia đã đánh giá về việc thay đổi chính sách gần đây tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng như thế nào đến nhà đầu tư crypto cá nhân.
Tiêu chuẩn niêm yết của SEC là gì và ảnh hưởng thế nào đến việc phê duyệt ETF crypto?
Tiêu chuẩn niêm yết của SEC là các quy tắc chung của sàn giao dịch để niêm yết cổ phiếu quỹ tín thác dựa trên hàng hóa, đặt ra tiêu chí khách quan cho các tài sản đủ điều kiện. Sự thay đổi này rút ngắn quy trình phê duyệt ETF crypto giao ngay cho các tài sản thuộc phạm vi bằng cách cho phép niêm yết trực tiếp trên sàn khi đã có hợp đồng tương lai hoặc cấu trúc tương đương.
Phê duyệt ETF crypto giao ngay có thể diễn ra nhanh như thế nào theo quy tắc mới?
Các chuyên gia cho biết thời gian có thể rút ngắn từ nhiều năm xuống còn vài tháng đối với các tài sản đã có thị trường hợp đồng tương lai. Các nhà phân tích ETF của Bloomberg và các tổ chức phát hành thị trường lưu ý rằng sửa đổi được công bố vào ngày 17 tháng 9 sẽ giảm bớt các bước thủ tục như nộp riêng S-1 và 19b-4 cho các tài sản đủ điều kiện.
Source: Jake Chervinsky Thay đổi chính sách, được SEC phê duyệt vào tuần trước, cho phép các sàn giao dịch niêm yết trực tiếp một số cổ phiếu quỹ tín thác dựa trên hàng hóa nếu đáp ứng tiêu chuẩn chung. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, mô tả động thái này là một bước tích cực hướng tới “làn sóng ra mắt ETP crypto giao ngay.”
Tại sao các chuyên gia cảnh báo về bảo vệ nhà đầu tư dù phê duyệt nhanh hơn?
Một số nhà quản lý và quan sát thị trường nhấn mạnh rằng việc tăng tốc cơ chế niêm yết không nên thay thế các đánh giá bảo vệ nhà đầu tư. Ủy viên Caroline Crenshaw bày tỏ lo ngại rằng việc bỏ qua các bước đánh giá truyền thống có thể đẩy nhanh “các sản phẩm mới và có thể chưa được kiểm chứng” mà không có sự giám sát đầy đủ về bảo vệ nhà đầu tư.
Phó giáo sư tài chính Seoyoung Kim của Đại học Santa Clara nhấn mạnh rằng các yêu cầu lâu dài từ Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 vẫn còn hiệu lực, nghĩa là các nghĩa vụ thẩm định và công bố thông tin vẫn tiếp tục được áp dụng.
Có rủi ro nào cho tổ chức phát hành ETF và nhà đầu tư cá nhân không?
Những thay đổi về quy tắc giúp giảm bớt thủ tục cho tổ chức phát hành nhưng cũng đặt nhiều trách nhiệm hơn lên các sàn giao dịch và thành viên thị trường trong việc đảm bảo chất lượng niêm yết. Các lãnh đạo ngành cho rằng tiêu chuẩn rõ ràng hơn sẽ giúp nhà đầu tư phân biệt tài sản nào phù hợp chuyển đổi thành ETF và tài sản nào không.
Federico Brokate của tổ chức phát hành ETF 21Shares cho biết việc xác định “thuộc phạm vi” sẽ mang lại sự dự đoán tốt hơn cho tổ chức phát hành và nhà đầu tư, trong khi Greg Benhaim của 3iQ lưu ý rằng thay đổi này có thể giúp thị trường nhận diện các tài sản thực sự hấp dẫn nhà đầu tư cá nhân khi đóng gói dưới dạng ETF.
Những tài sản nào có khả năng chuyển đổi sang ETF giao ngay đầu tiên?
Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh 22 đồng coin có hợp đồng tương lai trên Coinbase là ứng viên tiềm năng ngay lập tức để chuyển đổi sang ETF giao ngay. Quản lý tài sản Hashdex đã mở rộng danh mục ETF của mình để bao gồm XRP, Solana và Stellar sau khi thay đổi tiêu chuẩn.
Câu hỏi thường gặp
Tiêu chuẩn niêm yết của SEC thay đổi quy trình phê duyệt ETF như thế nào?
Các tiêu chuẩn này cho phép sàn giao dịch niêm yết trực tiếp cổ phiếu quỹ tín thác dựa trên hàng hóa đủ điều kiện khi tài sản đáp ứng thông qua hợp đồng tương lai hoặc cấu trúc tương đương hiện có. Điều này loại bỏ một số thủ tục trùng lặp và có thể rút ngắn thời gian ra mắt thị trường cho các tài sản thuộc phạm vi trong khi vẫn giữ nguyên các nghĩa vụ pháp lý cốt lõi.
Nhà đầu tư cá nhân nên chú ý điều gì sau khi thay đổi quy tắc?
Nhà đầu tư nên chú ý đến công bố thông tin của tổ chức phát hành, các thỏa thuận giám sát thị trường, chỉ số thanh khoản và những tài sản nào nhận được xác định thuộc phạm vi. Bình luận chuyên gia từ các nhà phân tích Bloomberg và tổ chức phát hành trong ngành cho thấy cả cơ hội lẫn nhu cầu thẩm định kỹ lưỡng.
Những điểm chính cần ghi nhớ
- Lộ trình nhanh hơn cho một số ETF: Các tài sản thuộc phạm vi có thị trường hợp đồng tương lai có thể được niêm yết nhanh hơn, có thể rút ngắn thời gian phê duyệt xuống còn vài tháng.
- Vẫn giữ nguyên thẩm định theo quy định: Các yêu cầu cốt lõi từ Đạo luật ’33 và ’40 vẫn còn; sàn giao dịch và tổ chức phát hành vẫn giữ trách nhiệm công bố thông tin và giám sát.
- Hành động của nhà đầu tư: Xem xét bản cáo bạch ETF, xác nhận giám sát và thanh khoản, và coi mỗi ETF crypto là một sản phẩm riêng biệt.
Kết luận
Các tiêu chuẩn niêm yết của SEC đại diện cho một thay đổi cấu trúc có thể thúc đẩy phê duyệt ETF crypto giao ngay cho các tài sản đã được hỗ trợ bởi hợp đồng tương lai hoặc cấu trúc thị trường tương đương. Dù sửa đổi này đơn giản hóa cơ chế niêm yết và có thể mở rộng tiếp cận cho nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư và tổ chức phát hành vẫn phải ưu tiên công bố thông tin, giám sát và thẩm định nghiêm ngặt. COINOTAG sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến và cập nhật khi các sàn giao dịch và tổ chức phát hành hành động theo tiêu chuẩn mới.
