Cách các hợp đồng tương lai crypto trên CME phản ánh nhu cầu altcoin rộng lớn hơn

Đây là một phần của bản tin Forward Guidance. Để đọc toàn bộ các số, hãy đăng ký.

Khi thị trường crypto (và cơ sở nhà đầu tư trong đó) tiếp tục phát triển, nhu cầu mới nhất đối với các sản phẩm phái sinh có thể giúp chúng ta xác định một số xu hướng phân khúc rộng hơn.

Với việc danh mục phái sinh crypto của CME Group liên tục phá vỡ các kỷ lục gần đây, tôi nghĩ rằng đáng để cập nhật với Giovanni Vicioso, trưởng bộ phận sản phẩm crypto của công ty.

Bạn đã biết rằng việc các tổ chức ngày càng chấp nhận và môi trường pháp lý rõ ràng hơn đã thúc đẩy hoạt động giao dịch nhiều hơn trong năm nay. Các nhà đầu tư có thể sử dụng phái sinh (thay vì giao dịch giao ngay, chẳng hạn) để cố gắng khuếch đại lợi nhuận và/hoặc phòng ngừa rủi ro.

Một số thống kê mà Vicioso cho biết nổi bật với ông bao gồm:

• Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày từ đầu năm đến nay cho toàn bộ danh mục phái sinh crypto là 230.000 hợp đồng — tăng 158% so với cùng kỳ năm trước.
• Lãi suất mở trung bình từ đầu năm đến nay (số lượng hợp đồng được nắm giữ bởi các thành viên thị trường vào cuối ngày giao dịch): 243.000 hợp đồng — tăng 80% so với cùng kỳ năm trước.
• Danh mục hợp đồng tương lai crypto, lần đầu tiên, đã đạt 30 billions USD cả về khối lượng danh nghĩa giao dịch và lãi suất mở — dẫn đầu bởi BTC (16 billions USD) và ETH (10,5 billions USD).
• 985 nhà đầu tư lớn nắm giữ lãi suất mở (LOIHs) đối với hợp đồng tương lai crypto vào ngày 11 tháng 8 đã lập kỷ lục mới.

Chỉ số cuối cùng là chìa khóa để đo lường sự quan tâm của các tổ chức, vì LOIHs nắm giữ ít nhất 25 hợp đồng mở.

Với những thống kê tổng quan đó, chúng ta có thể xác định nhu cầu đối với các sản phẩm cụ thể và ý nghĩa của nó — bắt đầu với sự hứng thú trở lại đối với tài sản crypto lớn thứ hai.

LOIHs hợp đồng tương lai ETH của CME Group đã đạt kỷ lục 118 trong tuần của ngày 19 tháng 8 — báo hiệu “sự củng cố của hệ sinh thái chuyên nghiệp xung quanh ether,” Vicioso cho biết.

Danh mục hợp đồng tương lai micro ether của công ty đã đạt mức cao nhất mọi thời đại với khoảng 490.000 hợp đồng vào ngày 22 tháng 8. Khối lượng hợp đồng tương lai micro ETH từ đầu năm đến nay đã tăng khoảng gấp bốn lần so với cùng kỳ năm trước.

“Về các xu hướng rộng hơn xung quanh sự bùng nổ… hoạt động mạng lưới tăng, các kho bạc doanh nghiệp tích lũy ether và các diễn biến pháp lý tích cực đã góp phần thúc đẩy một đợt tăng giá rộng rãi quanh ether và các sản phẩm phái sinh dựa trên ether,” Vicioso lưu ý.

Trong một cập nhật vào thứ Hai, BitMine Immersion cho biết họ đang nắm giữ khoảng 1,7 triệu ETH (hiện trị giá khoảng 7,5 billions USD). Kho bạc crypto này là lớn nhất tập trung vào ether và chỉ đứng sau kho bitcoin của Strategy trị giá khoảng 71 billions USD.

BitMine cho biết hôm thứ Hai họ đã bổ sung 190.500 token chỉ trong tuần trước đó. Tom Lee của Fundstrat (cũng là chủ tịch của BitMine), cho biết công ty đang dẫn đầu các đối thủ kho bạc crypto “cả về tốc độ tăng giá trị tài sản ròng crypto trên mỗi cổ phiếu và tính thanh khoản giao dịch cao của cổ phiếu chúng tôi.”

Những người khác đang chọn tiếp cận ETH thông qua các ETF giao ngay tại Mỹ. Dòng vốn ròng vào các sản phẩm này (kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm 2024) đã đạt 13,7 billions USD vào thứ Năm. Đó là khoảng một phần tư trong tổng số 54,3 billions USD dòng vốn ròng mà các ETF bitcoin tại Mỹ đã ghi nhận — xấp xỉ tỷ lệ vốn hóa thị trường của các tài sản này.

Gần 9,5 billions USD dòng vốn ròng vào các sản phẩm ETH đã đến kể từ ngày 1 tháng 7 — vượt qua dòng vốn vào ETF bitcoin là 5,4 billions USD trong cùng khoảng thời gian.

Chúng tôi cũng có một cập nhật về các hợp đồng tương lai solana và XRP mới của CME Group — lần lượt ra mắt vào tháng 3 và tháng 5. Những sản phẩm này đã thu hút sự quan tâm của ngành — một phần vì các đợt ra mắt hợp đồng tương lai CME trong lịch sử thường đi trước sự chấp thuận ETF giao ngay tương ứng của SEC.

Chưa kể các công cụ này — giống như ETF — giúp tạo ra cơ sở hạ tầng cần thiết (và uy tín) để TradFi có thể tham gia vào các altcoin như vậy. Giá của SOL và XRP đã tăng lần lượt 35% và 31% so với ba tháng trước.

Hợp đồng tương lai XRP đã vượt mốc 1 billions USD lãi suất mở chỉ trong hơn ba tháng — nhanh hơn bất kỳ sản phẩm hợp đồng tương lai crypto nào khác của CME, Vicioso lưu ý.

Khoảng năm tháng sau khi hợp đồng tương lai SOL ra mắt, lãi suất mở đã tăng lên mức kỷ lục 11.600 hợp đồng vào ngày 26 tháng 8. Cùng ngày hôm đó, lãi suất mở hợp đồng tương lai XRP đã vượt 8.000 hợp đồng (cũng là mức cao nhất mọi thời đại).