Sáp nhập chiến lược & ra mắt trên Nasdaq của American Bitcoin được Trump hậu thuẫn: Điểm vào tăng trưởng cao trong lĩnh vực khai thác crypto đang phát triển

Việc American Bitcoin (ABTC) ra mắt trên Nasdaq vào tháng 9 năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho lĩnh vực khai thác tiền mã hóa, mang đến cho các nhà đầu tư một mô hình tài chính lai kết hợp giữa khai thác Bitcoin và tích lũy kho bạc chiến lược. Được hậu thuẫn bởi các thành viên gia đình Trump và sở hữu 80% bởi Hut 8, cấu trúc của ABTC cho phép linh hoạt chuyển đổi giữa khai thác chi phí thấp (chỉ từ $37,000 cho mỗi BTC) và mua trực tiếp Bitcoin, tối ưu hóa lợi nhuận trong bối cảnh biến động giá [1]. Cách tiếp cận thu nhập kép này phản ánh chiến lược của các công ty như MicroStrategy, tận dụng cả sự tăng giá tài sản và hiệu quả vận hành [1].

Sức mạnh tài chính và hiệu quả vận hành

Kết quả tài chính của ABTC được củng cố bởi báo cáo quý 2 năm 2025 của Hut 8, với doanh thu đạt $41.3 triệu và lợi nhuận ròng $137.5 triệu [1]. Những con số này nhấn mạnh khả năng sinh lời của thực thể hợp nhất và năng lực tài trợ cho việc mở rộng quốc tế. Chỉ riêng trong quý 2 năm 2025, ABTC đã mua 1,726 BTC với giá $205.6 triệu, trung bình $119,120 cho mỗi Bitcoin, tiếp tục củng cố kho bạc của mình [2]. Đợt phát hành riêng lẻ trị giá $220 triệu của công ty cung cấp thêm thanh khoản, cho phép tăng trưởng quy mô trong hoạt động khai thác và mua Bitcoin [1].

Lợi thế chi phí của mô hình lai là yếu tố then chốt trong một lĩnh vực mà chi phí khai thác trung vị đã tăng lên hơn $70,000 cho mỗi BTC trong quý 2 năm 2025 [3]. Việc ABTC tiếp cận được hạ tầng chi phí thấp của Hut 8—giảm chi phí khai thác xuống còn $37,000 cho mỗi BTC—giúp họ vượt trội so với các đối thủ như CleanSpark, công ty báo cáo chi phí khai thác là $42,667 trong cùng kỳ [2]. Hiệu quả này, kết hợp với phân bổ vốn chiến lược, tạo ra vùng đệm trước biến động giá của Bitcoin.

Mở rộng quốc tế chiến lược

Kế hoạch mở rộng của ABTC sang Hồng Kông và Nhật Bản là một bước đi tính toán nhằm đa dạng hóa nguồn thu và tiếp cận các thị trường mà tài sản mã hóa của Mỹ gặp rào cản pháp lý [1]. Hiện tại, Mỹ kiểm soát 31.5% tổng hashpower toàn cầu vào năm 2025, nhưng việc mở rộng quốc tế cho phép ABTC tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và hạ tầng dựa trên AI tại châu Á [2]. Chiến lược này phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn, khi các thợ đào Mỹ ngày càng tích hợp AI để nâng cao khả năng mở rộng vận hành [2].

Ảnh hưởng chính trị và uy tín tổ chức

Sự tham gia của gia đình Trump, dù chỉ giới hạn ở hoạch định chiến lược, vẫn gia tăng uy tín tổ chức cho hoạt động của ABTC. Sự liên kết này với tiến trình chính trị và pháp lý trong lĩnh vực tiền mã hóa có thể thúc đẩy việc chấp nhận, đặc biệt khi chính phủ Mỹ đang xem xét dự trữ chiến lược Bitcoin [1]. Tuy nhiên, mối liên hệ chính trị của công ty cũng mang lại rủi ro, bao gồm khả năng bị giám sát pháp lý và pha loãng cổ phần [2].

Rủi ro và thách thức thị trường

Dù mô hình lai của ABTC mang lại khả năng chống chịu, lĩnh vực khai thác tiền mã hóa vẫn cực kỳ cạnh tranh. Các công ty như Bitdeer Technologies đã nâng cao hiệu suất máy đào lên 25.7 J/TH trong quý 2 năm 2025, dù vẫn còn kém so với các ASIC dẫn đầu ngành [3]. Ngoài ra, chi phí năng lượng tăng và gián đoạn theo mùa—như thời tiết khắc nghiệt tại Texas—gây ra những thách thức vận hành [2]. Các nhà đầu tư cần cân nhắc những rủi ro này với nền tảng vốn mạnh và vị thế chiến lược của ABTC.

Kết luận

Việc American Bitcoin niêm yết trên Nasdaq là một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận lĩnh vực khai thác tiền mã hóa đang phát triển. Mô hình lai, sự hậu thuẫn tổ chức và kế hoạch mở rộng quốc tế tạo nên một khuôn khổ vững chắc cho tăng trưởng. Tuy nhiên, thành công sẽ phụ thuộc vào việc duy trì hiệu quả chi phí, điều hướng môi trường pháp lý và tận dụng câu chuyện lưu trữ giá trị dài hạn của Bitcoin. Đối với những ai sẵn sàng chấp nhận rủi ro đặc thù ngành, thương vụ sáp nhập chiến lược và ra mắt công chúng của ABTC mang đến cơ hội độc đáo để tham gia vào giai đoạn tiếp theo của quá trình thể chế hóa tiền mã hóa.

Nguồn:[1] The Strategic Merger and Nasdaq Debut of American Bitcoin [2] Bitcoin's Store-of-Value Resilience: Decoding Miner-Driven Signals [3] Bitcoin Production Cost To Rise 9% By Q2's End