Nhận định vàng ngày 22/05 của Guangda Futures: Thị trường vàng biến động giữa xu hướng tăng giảm, giá vàng ngắn hạn có dấu hiệu suy yếu

　　Trong đêm qua, giá vàng COMEX quốc tế dao động mạnh theo hướng tăng, nhưng sau khi mở cửa sáng nay đã có dấu hiệu suy yếu, tâm lý thị trường trở nên thận trọng trước những yếu tố tăng giảm đan xen lẫn nhau.

　　Về mặt vĩ mô, chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ tháng 5 của Mỹ đạt 51,7, không đổi so với tháng 4, phản ánh hoạt động kinh doanh nhìn chung tiếp tục mở rộng ở mức độ vừa phải. Tuy nhiên, cơ cấu số liệu cho thấy sự phân hóa rõ rệt, PMI sản xuất vượt dự báo tăng lên 55,3, đạt mức cao nhất trong 48 tháng, cho thấy sức bật mạnh mẽ của ngành sản xuất; ngược lại, PMI dịch vụ chỉ đạt 50,9, gần như rơi vào trạng thái giậm chân tại chỗ, phản ánh động lực tiêu dùng nội địa đang suy yếu. Sự tách biệt giữa hai ngành này cho thấy mâu thuẫn nội tại về cơ cấu kinh tế khi có các tác động từ chính sách thuế, đồng thời làm gia tăng lo ngại về nguy cơ lạm phát đình trệ.

　　Về mặt địa chính trị, tình hình đàm phán giữa Mỹ và Iran có những diễn biến khó lường. Ngoại trưởng Mỹ ông Rubio tỏ ra thận trọng về viễn cảnh đạt được thỏa thuận và sử dụng ngôn từ dè dặt, nhưng nhiều nguồn tin từ khu vực Trung Đông lại cho thấy các cuộc đàm phán đã có bước tiến quan trọng. Phía Iran xác nhận đang phản hồi văn bản đàm phán do Mỹ gửi, những khác biệt giữa hai bên đã được thu hẹp và với sự hòa giải của Pakistan, hiện văn bản thỏa thuận đang trong quá trình "chỉnh sửa lần cuối". Những thông tin trái chiều này khiến logic giao dịch thị trường liên tục thay đổi, yếu tố bất định vẫn còn hiện hữu.

　　Về các sự kiện, tối nay theo giờ Đông Á, sự kiện được thị trường quan tâm nhiều nhất là lễ nhậm chức chính thức của Kevin Walsh tại Nhà Trắng, trở thành Chủ tịch thứ 17 của Fed, dưới sự chủ trì trực tiếp của Donald Trump; đây là buổi lễ với mức độ trang trọng hiếm có và thị trường hết sức chú ý đến phát biểu chính thức đầu tiên của ông. Trước đó, Walsh đã lấy "tái thiết Fed" làm khẩu hiệu, cam kết bảo vệ tính độc lập của Fed cũng như thúc đẩy cắt giảm bảng cân đối, thể hiện lập trường khá diều hâu. Trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn chưa giảm, nếu phát biểu đầu tiên của ông mang tính diều hâu thì kỳ vọng giảm lãi suất sẽ bị kìm hãm, gây áp lực tiêu cực lên giá vàng; ngược lại, nếu phát biểu nhẹ nhàng hơn, vàng có thể bật tăng ngắn hạn. Thị trường có lẽ sẽ giữ tâm thế thận trọng và chờ đợi "màn ra mắt" của Walsh.

　　Tổng kết lại, số liệu vĩ mô xuất hiện phân hóa, lập trường chính sách của tân Chủ tịch Fed chưa rõ, đàm phán Mỹ-Iran lại thay đổi phức tạp, ba yếu tố này đều đang trong giai đoạn tín hiệu mờ nhạt, khiến thị trường khó có được đồng thuận về xu hướng. Giá vàng trong ngắn hạn nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang. Về chiến lược, nhà đầu tư nên tiếp tục hạ thấp kỳ vọng giá vàng nửa đầu năm, duy trì tư duy mua vào khi có nhịp giảm, nhưng không nên giữ tỷ trọng quá cao, chờ phát biểu của Walsh cũng như kết quả đàm phán Mỹ-Iran rõ ràng rồi mới điều chỉnh vị thế.

　　Nguồn thông tin: Viện Nghiên cứu Hợp đồng Tương lai Guangda

　　Biên soạn: Yao Tao

　　Chứng chỉ hành nghề: F3082336

　　Chứng chỉ tư vấn giao dịch: Z0018553

Biên tập: Zhu Henan