Đánh giá của các ngân hàng lớn丨Citigroup: Hạ giá mục tiêu của Microsoft xuống còn 660 USD, điều chỉnh nhẹ dự báo cho các mảng không thuộc Azure năm 2026 + tăng chi phí liên quan đến OpenAI

格隆汇 ngày 22 tháng 1｜Citibank đã phát hành báo cáo, duy trì quan điểm tích cực về Microsoft (MSFT.US), dự đoán mảng kinh doanh Azure sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn vào nửa cuối năm tài chính 2026. Tuy nhiên, do nhu cầu máy tính cá nhân yếu dẫn đến điều chỉnh nhẹ dự báo cho các mảng kinh doanh ngoài Azure trong năm 2026, cùng với chi phí liên quan đến OpenAI tăng lên, mục tiêu giá cổ phiếu của công ty được hạ từ 690 USD xuống 660 USD, xếp hạng “Mua vào”. Báo cáo cho biết, khảo sát nhà phân phối cho thấy kết quả kinh doanh hàng quý của Microsoft giảm nhẹ, nhưng khảo sát đối tác và CIO lại lạc quan hơn, cho thấy Azure tiếp tục duy trì đà tăng trưởng và đường ống đơn hàng rất mạnh mẽ. Mặc dù kết quả quý tài chính thứ hai có thể thể hiện sự phân hóa, ngân hàng này vẫn lạc quan về kết quả nửa cuối năm của Microsoft, nhờ đơn hàng mạnh và tăng năng lực sản xuất sẽ thúc đẩy Azure tăng trưởng nhanh hơn và dẫn đến xu hướng nâng dự báo. Microsoft vẫn là lựa chọn hàng đầu trong nhóm cổ phiếu công nghệ siêu lớn, với nhiều kênh hiện thực hóa AI có tỷ suất đầu tư cao, kỳ vọng sẽ thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng nhanh.