Nhà sáng lập quỹ tiền mã hóa nổi tiếng tuyên bố 'Bitcoin sẽ chết trong vòng 7-11 năm tới' – Đây là lý do tại sao

Justin Bons, nhà sáng lập kiêm Giám đốc Đầu tư của quỹ đầu tư tiền mã hóa CyberCapital, cho rằng Bitcoin đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ trong vòng 7 đến 11 năm tới do mô hình kinh tế và bảo mật hiện tại của nó.

Theo Bons, quá trình này sẽ bị kích hoạt bởi việc doanh thu khai thác giảm dần theo các chu kỳ halving và ngân sách tài trợ cho an ninh mạng lưới bị cạn kiệt dần.

Bons tuyên bố rằng để Bitcoin duy trì mức độ bảo mật hiện tại, giá của nó sẽ phải tăng gấp đôi mỗi bốn năm hoặc phải tạo ra mức phí giao dịch luôn ở mức cao. Ông lập luận rằng điều này là bất khả thi về mặt toán học, bởi mức tăng giá như vậy sẽ vượt quá GDP toàn cầu trong vài thập kỷ tới, còn mức phí cao sẽ không bền vững trong một thị trường tự do và cạnh tranh.

Bons cho biết “ngân sách bảo mật” của Bitcoin thực chất đang giảm dần do phần thưởng khai thác giảm sau mỗi lần halving, đồng thời nhấn mạnh rằng chỉ số hashrate tăng không đồng nghĩa với việc bảo mật được nâng cao. Theo ông, chỉ số thực sự quan trọng là tổng doanh thu trả cho thợ đào, bởi vì mức độ bảo mật của mạng lưới được đo bằng chi phí để thực hiện một cuộc tấn công, chứ không phải số lượng hashes được tạo ra.

Bons lập luận rằng khi ngân sách bảo mật giảm, các cuộc tấn công 51% và kịch bản double-spend sẽ trở nên ngày càng hấp dẫn. Ông lưu ý rằng các sàn giao dịch tiền mã hóa lớn có thể trở thành mục tiêu đặc biệt dễ bị tổn thương, đồng thời cho rằng chi phí cho một cuộc tấn công trong một ngày có thể giảm xuống chỉ còn vài triệu đô la trong những năm tới, trong khi lợi nhuận tiềm năng có thể lên tới hàng trăm triệu hoặc thậm chí hàng tỷ đô la.

Trong bối cảnh này, ông cho rằng giá trị mạng lưới lý thuyết vượt quá 2 nghìn tỷ đô la có thể bị gián đoạn nghiêm trọng chỉ với khoản đầu tư khoảng 1 tỷ đô la. Bons nhận định ngay cả các quốc gia đối thủ về mặt địa chính trị hoặc các tổ chức tài chính lớn cũng có thể tiến hành phân tích chi phí - lợi ích như vậy.

Theo Bons, hiện tại Bitcoin đang đối mặt với hai lựa chọn tồi:

• Tăng lạm phát đến mức vượt qua giới hạn cung 21 triệu coin,
• Hoặc chấp nhận rằng mạng lưới sẽ trở nên dễ bị tấn công và kiểm duyệt.

Bons cho rằng tình thế tiến thoái lưỡng nan này làm suy yếu “hợp đồng xã hội” cốt lõi của Bitcoin, đồng thời lưu ý rằng một số nhà phát triển cốt lõi cũng đã thừa nhận vấn đề này và bàn về việc tăng nguồn cung như một giải pháp. Ông cũng đề cập rằng những nhân vật như Peter Todd đã cảnh báo về vấn đề ngân sách bảo mật.

Bons lập luận rằng khả năng xử lý khoảng 7 giao dịch mỗi giây (TPS) của Bitcoin khiến hệ thống dễ bị tổn thương trong các tình huống khủng hoảng. Ông cho rằng ngay cả khi chỉ một phần nhỏ người dùng hiện tại cùng lúc muốn thực hiện giao dịch trên chuỗi, hàng đợi giao dịch có thể kéo dài nhiều tháng. Ông cho rằng điều này có thể tạo ra hiệu ứng “bank run”, làm gia tăng sự hoảng loạn khi người dùng không thể chuyển tiền kịp thời.

Theo Bons, một cuộc khủng hoảng niềm tin tiềm tàng và giá giảm có thể khiến lợi nhuận của thợ đào giảm, kéo theo hashrate giảm. Tốc độ mạng chậm lại do điều chỉnh độ khó bị trì hoãn có thể khiến giao dịch tồn đọng tăng lên, làm bùng phát hoảng loạn. Điều này tạo ra nguy cơ “vòng xoáy tử thần” gồm giá giảm – thợ đào rời bỏ – mạng lưới chậm lại.

Justin Bons cho rằng quan niệm hiện tại về Bitcoin là “bất biến và an toàn vĩnh viễn” không phản ánh thực tế, đồng thời nhấn mạnh rằng sự cân bằng giữa bảo mật, khan hiếm và các trường hợp sử dụng đã bị phá vỡ. Theo Bons, những vấn đề này sẽ trở nên rõ ràng hơn trong 7-11 năm tới do tác động của các chu kỳ halving, và cộng đồng Bitcoin sẽ không thể tránh khỏi một cuộc đối đầu.