ADP就業變動預計將顯示8月新增68,000個就業崗位

本週，美國就業數據將成為焦點。美國最大的薪資處理公司Automatic Data Processing Inc.（ADP）將於週四12:15 GMT發佈8月ADP就業變動報告，該報告衡量美國私營部門就業人數的變化。

在7月非農就業（NFP）數據爆冷，導致勞工部一名重要官員被撤職並使美元（USD）大幅波動後，投資者將格外關注8月的ADP就業報告。

8月的數據對於決定聯邦儲備系統（Fed）的貨幣政策也至關重要，因為這將是9月16日和17日會議前的最後一份就業報告。

這些數據出現在美國總統Donald Trump對聯準會加大攻擊、呼籲降低利率限制的背景下，交易員則加大對聯準會9月重啟寬鬆週期的押注。

ADP調查通常在官方非農就業數據發佈前幾天公佈。該報告經常被視為美國勞工統計局（BLS）就業報告潛在趨勢的早期指標。然而，兩者的數據並不總是一致。

勞動數據或將確認聯準會9月降息

就業是聯準會雙重使命的基本要素之一，與維持價格穩定並重。

從這個角度來看，7月意外疲弱的就業數據加劇了對經濟下行風險的猜測，並迫使聯準會將重點從Trump關稅帶來的通脹風險轉移開來。

7月就業增長疲弱，加上前兩個月NFP數據的明顯下修，動搖了市場，打破了美國經濟例外論，並迫使聯準會重新考慮其鷹派立場。

上週公佈的美國通脹數據有助於暫時緩解對價格壓力上升的擔憂，聯準會主席Jerome Powell也接受了貿易關稅帶來一次性影響的觀點。這一明顯的語調轉變強化了立即降息的理由。

本月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前還將公佈另一份消費者物價指數（CPI）報告，但如果勞動市場進一步疲軟，幾乎可以確定聯準會下次會議將降息。

CME Group的Fed Watch Tool顯示，在美國就業數據公佈前，本月降息25個基點的概率接近90%，且年底前至少還會再降息一次。

ADP報告何時發佈，對美元指數有何影響？

8月ADP就業變動報告將於週四12:15 GMT發佈。市場普遍預期新增就業6.8萬人，低於7月的10.4萬人增幅。衡量美元對全球主要貨幣價值的美元指數（DXY）正自四週低點回升，但仍遠低於7月就業數據發佈前的水準。

在這種背景下，若數據低於預期，聯準會將被迫加快寬鬆週期，甚至可能考慮一次降息50個基點，從而對美元帶來新的拋售壓力。

相反，若數據表現強勁，將緩解對經濟急劇放緩的擔憂，但至少在週五NFP報告確認前，不太可能改變市場對聯準會寬鬆的預期。這種情況下，美元可能會受到適度的正面影響。

關於EUR/USD，外匯分析師Guillermo Alcala認為該貨幣對仍在8月初以來的150點橫盤區間內尋找方向。

Alcalá認為1.1740上方存在重要阻力區。

「目前約在1.1730的下降趨勢線阻力與1.1740區間（涵蓋8月13日和22日的高點以及週一高點）的匯合，可能會對多頭構成嚴峻挑戰。」

下方方面，Alcalá指出1.1575上方的支撐區：「歐元空頭可能會在月度區間底部1.1575至1.1590之間遇到重要支撐，該區間曾在8月11日、22日和27日限制空頭。再往下，8月初漲勢的50%斐波那契回撤位1.1560，可能在8月5日低點1.1530附近提供部分支撐。」