CME比特幣期貨溢價縮小，基差降至約4%，可能接近2017年的趨勢

本週現貨市場的比特幣ETF出現大量流出，分析師認為核心原因是CME比特幣期貨的溢價縮小（基差已降至約4%），削弱了“現金套利”策略的吸引力。尤其是在當前10年期美國國債提供約4.3%無風險收益的情況下，套利資金更傾向於轉向更安全的投資。其他因素也影響了市場情緒，但本質上專業交易者的套利策略調整是資金流出的關鍵。過去30天比特幣的實現盈虧比率未能突破其趨勢線，這表明牛市應該仍在持續，其當前趨勢可能最類似於2017年。