分析：以太坊期貨合約資金費率自七月底以來達到高點，過度槓桿可能放大宏觀事件的影響

自從八月全球清算事件以來，以太坊永續期貨的資金費率已經上升到高點，當時比特幣和以太坊等主要加密貨幣與股票一起下跌超過20%。衍生品交易員戈登·格蘭特警告說，加密貨幣永續期貨市場仍然容易受到由過度槓桿頭寸驅動的拋售影響，這可能由技術和宏觀經濟因素共同推動。

Coinglass的數據顯示，以太坊期貨中未清算頭寸的資金費率目前為0.0116%，是自7月29日以來的最高水平，當時以太坊的交易價格為3316美元，但其價格在八月初暴跌了22%。日本央行突然加息導致日元套利交易平倉，引發全球股市崩盤，這在很大程度上觸發了那次暴跌。儘管最初的影響基本上是外生的，格蘭特解釋說，高槓桿的加密貨幣線性衍生品期貨市場可能放大了這一影響。

在一次採訪中，格蘭特表示，如果再次發生此類外生衝擊，加密貨幣市場將面臨類似於八月初的脆弱性，宏觀事件如日元套利交易平倉可能導致清算。

他補充說，其他因素也在影響市場。例如，投資者對Nvidia和其他表現良好的芯片股可能回調持謹慎態度；中國最近的股市反彈放緩；以及中東地區持續蔓延的緊張局勢。他認為這些因素與加密市場中現有的槓桿結合，可能會催化或加劇急劇的下跌（即使是暫時的），尤其是在期權驅動的清算期間。（The Block）