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• BIS 指出穩定幣可能導致全球金融體系碎片化。 • 官員警告，美元支持的代幣可能削弱貨幣主權。 • 該機構正推動 Project Agorá 作為另類框架。 國際清算銀行（BIS）加強了對私人穩定幣的批評，警告其可能導致全球貨幣體系的碎片化，並為金融穩定帶來新風險。在 2026 年年度經濟報告中，該機構主張，私人發行的數位貨幣無法實現主權貨幣的核心特性，並推動以央行和受監管商業銀行為核心的統一代幣化支付基礎設施。 BIS 質疑穩定幣作為貨幣的能力 總部位於巴塞爾的該機構表示，穩定幣無法滿足現代貨幣體系的基本特徵之一：「貨幣的單一性」。 在現今的金融體系下，一單位主權貨幣無論以央行資金、商業銀行存款或現金持有，其價值均維持一致。根據 BIS 的說法，私人發行的穩定幣無法持續保證這一特性，因為它們在市場壓力期間可能偏離預期掛鉤價格升跌波動。 報告指出，穩定幣在多條彼此隔離的公有區塊鏈上運行。這種架構並未創建統一的支付網絡，反而帶來分隔的數位生態圈，或如 BIS 所稱的「圍牆花園」，流動性、用戶與應用被分散在競爭的分帳本之間。 官員們認為，這種缺乏互操作性的現象限制了市場競爭，降低了支付效率，並使跨境結算變得複雜。 BIS 亦警告，大規模穩定幣贖回或將迫使發行者變賣儲備資產，包括美國國債，當金融體系不穩時，這樣的快速資產拋售將可能為傳統貨幣市場帶來更廣泛壓力。 美元支持的代幣引發主權擔憂 報告中強調的另一大關切是，美元支持的穩定幣在新興和發展中經濟體的採用日益增加。 BIS 指出，面臨高通脹或本國貨幣波動的國家，家庭與企業越來越多地利用錨定美元的穩定幣來維護購買力並促進國際交易。 儘管這一趨勢為用戶帶來短期金融利益，該機構認為，若廣泛採用，將因資金與支付從本國貨幣流向穩定幣而削弱國內貨幣政策的效用。 報告指出，美元穩定幣的持續擴展或會加劇數位美元化，改變國際資本流動格局並增加匯率波動，最終削弱央行管理通脹與維持經濟穩定的能力。 Project Agorá 提供不同模式 BIS 並非反對代幣化本身，而是在 Project Agorá 項目中倡議將區塊鏈技術整合進現有金融體系。 該計畫集合了八家中央銀行及超過四十家受監管的商業金融機構，共同打造可支持可編程支付與持續跨境結算的統一分帳本。 在此提議框架下，代幣化的央行儲備將作為結算基礎，商業銀行則發行可與主權貨幣完全兌換的代幣化存款。 BIS 認為，這一結構既維護了現行兩層銀行體系，同時帶來包括更快結算、可編程性及全天候交易處理等區塊鏈技術優勢。 有別於私人發行、流通於分隔公有鏈上的穩定幣，統一分帳本設計為各金融機構之間無縫交易的共同結算基礎設施。 監管機構呼籲全球標準協調 該報告隨著國際監管協調呼聲再度升溫而發佈。 本週稍早，BIS 金融穩定研究院敦促決策者加快制定穩定幣全球共同標準的工作，並警告碎片化的國家監管規範將助長監管套利並加劇金融割裂。 該機構認為，法律框架的不一致將讓跨境監管更加困難，同時允許穩定幣發行商按照不同地區的監管標準運營。 報告強調全球政策制定日益分化。美國等司法管轄區已將受監管的私人穩定幣納入其數位資產戰略，而 BIS 仍持續主張以中央銀行資金支持的代幣化商業銀行存款作為未來數字支付的基礎。 隨著各國政府愈發明確新一代金融基礎設施，這場辯論已超越技術層面，擴展至貨幣主權、系統穩定性以及誰最終應主導數位貨幣發行等更廣泛議題。

Odaily報導，市場消息指出，目前歐洲主要國家認為，霍爾木茲海峽徵收通行費已不可避免。（Golden Ten Data）

據 Foresight News 報導，NEAR 發文預告將於 7 月 7 日公布重要消息，並附文「for Business」。