Nvidia財報超出預期，盤後卻下跌？真正原因藏在這兩個細節中

格隆匯5月21日｜NVIDIA 宣布800億美元的回購計劃，第一季度營收及第二季度指引均超出市場預期，但盤後股價為何下跌（目前夜盤交易中下跌1%）？市場人士指出，真正的原因有兩個：第一，NVIDIA 經調整後的毛利率錄得75.0%，而部分機構內部預設基準是75.1%。就是這0.1%的差距，觸發了量化程式的自動減倉。這與基本面無關，純屬機器的機械性反應。第二，財報發布前散戶大量買入 Call 和 Put，期權市場為今晚定價6.3%的單日振幅。結果股價根本沒走出這個幅度，引申波動率崩潰，兩邊的期權持倉者皆被做市商收割。還有市場人士推測，NVIDIA 強勁財報公布後股價下跌的一個更深層邏輯是：機構在此時間點根本不希望NVIDIA 再度上漲30%-40%。主力需要其在高位橫盤震盪，以便掩護資金大規模移向其他落後賽道。盤後的微幅下跌是蓄意降溫，並非基本面出現問題。