比特幣：企業爭相搶購BTC——為什麼價格仍在下跌？

比特幣在2026年開局即承受明顯壓力。機構資產負債表雖然擴大，但價格動能卻逐漸消退。

截至2026年2月，比特幣本季度已下跌超過20%。這使得第一季度有望成為八年來最疲弱的開局。

即便企業持續買入，BTC在接近68,000美元的位置停滯不前，始終無法突破更高價位。 這種緊張氛圍形塑了市場情緒。買盤強勁，但對價格走勢的信心不足。

Capital B 擴大至 2,834 BTC

2月16日，Capital B 通過新聞稿確認完成40萬歐元的增資。公司以每股0.67歐元發行601,000股，並以30萬歐元購入六枚BTC。

總持倉量提升至2,834 BTC，每枚平均成本為93,083歐元。該公司報告年初至今BTC收益率為0.2%，同時比特幣[BTC]獲利5.3枚，以及BTC歐元收益30萬歐元。

然而，這並非對價格疲軟的反應，而是2024年11月啟動策略的執行。公司始終專注於提升每股完全稀釋後所持比特幣數量。

因此，短線波動並未改變這一計劃。

18個月內吸納100萬枚BTC

過去18個月，企業金庫累計吸納逾100萬枚BTC。這種需求屬於結構性，而非投機性。

然而，價格依然承壓。比特幣對於可用供給的收縮未能做出明確反應。結果，市場普遍感到沮喪。

這種矛盾十分鮮明。企業信心增強，但動能卻減弱。某些關鍵因素似乎缺失。

八年來最弱的第一季，處於上升支撐位

截至撰稿時，第一季度比特幣跌幅超過20%。這讓本季成為自2018年以來最弱的第一季度。

不過，比特幣目前正於月線周期的上升支撐位附近交易。該水平在此前周期修正中都曾守住。因此，如果此處反彈，或許能標誌著本輪周期的底部。

但底部形成需要耐心，同時也需要流動性支持、總體經濟穩定，以及市場風險偏好的回歸。若這些因素未能配合，僅有支撐位可能無法守住。

市場正處於決定性時刻。

最終總結

• 儘管BTC價格表現乏力，企業金庫依然擴大持倉。
  
• 若月線支撐位出現反彈，或將形成底部，但總體經濟因素才是關鍵所在。