據加密貨幣數據與分析領導者CryptoQuant最新發表的報告顯示，Bitcoin近期的價格修正與以往熊市週期明顯不同。該分析指出，Bitcoin近期價格回調並未遵循歷史上定義熊市低點的既有模式。值得注意的是，無論是短期還是長期投資者，均未遭遇過去週期底部時通常出現的嚴重虧損。
根據CryptoQuant涵蓋八年的全面資料庫，Bitcoin歷次持續性市場底部通常都發生於短期投資者經歷嚴重虧損之後。在過去幾個週期——如2014–2015、2018–2019、2019–2020及2021–2022年——短期持有者的損失分別達到83%、62%、57%和71%，在市場築底前的平均損失比例接近68%。
然而這一次，短期投資者的虧損幅度明顯受到控制。在本輪修正中，損失僅達到40%。隨著Bitcoin價格從66,928美元回升至70,000美元以上，面臨虧損的持有者比例降至31%。這些數據與過去熊市大幅下跌時相比顯得微不足道，顯示近期入場者所承受的痛苦相對有限。
報告強調，不僅短期投資者，長期投資者對近期市場事件同樣表現淡定。現有數據顯示，老牌Bitcoin持有者平均仍有27%的收益。在以往市場下跌階段，長期持有者經常被迫承受重大虧損，並隨後出現恐慌性拋售。而這一次，過去熊市底部常見的大規模拋售尚未出現。
CryptoQuant指出，目前尚未發現恐慌性大規模清算或市場整體大幅下跌的證據。
歷史上，加密貨幣市場的熊市平均持續約378天。相比之下，當前這輪修正僅維持了88天。此外，短期投資者虧損未超過40%，賣壓釋放的速度遠快於過去。以往週期中，短期損失接近70%時，市場往往需要數月等待才會迎來反彈。
CryptoQuant的研究顯示，本輪修正的快速回升及虧損幅度有限，並不符合典型熊市週期的特徵。
CryptoQuant解釋道：「市場目前的表現並不像傳統熊市週期；我們並未見到短期及長期參與者普遍出現大規模、足以引發恐慌的虧損。」
報告進一步指出，當前這輪下跌更像是大結構中的階段性回調，而非深度且持久的熊市開端。然而，這種分歧究竟是由市場結構成熟還是投資者信心提升所致，仍有待觀察。
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