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美國證券交易委員會公司財務部將優先推動加密資產改革,部門主管Moloney表示

美國證券交易委員會公司財務部將優先推動加密資產改革,部門主管Moloney表示

CryptopolitanCryptopolitan2026/02/13 19:44
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作者:Cryptopolitan

美國證券交易委員會(SEC)公司財務部(Division of Corporation Finance)正在提議為加密資產建立明確的分類法,以判定其何時不再被視為投資合約。 

公司財務部主任Moloney正試圖為加密資產制定明確的監管規則,為企業提供相關資訊,以避免其違法。 

SEC將根據新分類法重新定義加密資產為「非證券」

證券交易委員會公司財務部主任Moloney在一份名為「即將上演」的聲明中,詳細闡述了其對加密資產改革、減輕披露負擔以及現代化報告週期的規劃。 

Project Crypto是主席Atkins於2025年底首次提出的一項重要計畫,為市場提供一條明確路徑,以應對過去被形容為「證券法地雷區」的局面。

SEC正制定相關法規,允許加密資產脫離投資合約的身份。根據這一理論,代幣初期可能作為證券出售,但隨著發行方的「核心管理努力」終止或網絡達到充分去中心化,該代幣即可能成為非證券。

公司財務部、投資管理部與交易及市場部於1月28日聯合發表聲明,將數位資產分為四類: 

  • 數位商品
  • 數位收藏品
  • 數位工具 
  • 代幣化證券 

Moloney強調,部門還將為仍被歸類為證券的代幣發行與銷售,提出「合理的監管架構」。 

半年報導會損害普通投資人的市場透明度嗎?

終止強制季度報告的提案,是部門議程中爭議最大的項目之一。川普總統於2025年9月曾表示應重新考慮財報提交的頻率。 

包括主席Atkins在內的支持者認為,目前90天的報告週期迫使公司專注於短期盈餘目標,犧牲了長期成長。

主任Moloney將嚴格的季度報告制度比作被困在「航站情緣」(指史蒂芬·史匹柏導演的電影),這促使部門著手制定正式規則,讓企業可選擇改為半年一次的報告。 

多個學術與股東維權團體對「資訊真空」表示擔憂,認為減少報告頻率可能加劇市場波動,並讓內部人士有更長時間利用非公開資訊進行交易。 

部門同時正處理其資訊披露審查計畫中的大量積壓案件。2025年秋季政府關門後,SEC收到近1,000份註冊聲明。 

雖然處理時間「呈下降趨勢」,但根據430A條規定,部門已允許部分發行案在20天後自動生效。 

《追究外國內部人責任法案》(HFIAA)亦規定,外國私人發行人(FPI)的董事及高管,必須像美國內部人一樣向SEC申報其股票交易。 

該法規為「自動生效」,即無論SEC是否完成內部指引撰寫,將於2026年3月18日成為法律。Moloney辦公室已敦促這些外國董事盡早取得身份編號,以避免EDGAR申報系統出現大規模堵塞。

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