重點摘要
- 加密貨幣清算額超過6.7億美元，主要來自多頭頭寸。
- Santiment 顯示 ETH、XRP、LINK 和 ADA 的30天 MVRV 指標為負值。
- BTC對黃金比率顯示資金有可能從黃金重新流入Bitcoin。
整體加密貨幣市場正面臨新一輪拋售壓力，總市值跌破3兆美元。
日圓升值再次引發對日圓套利交易平倉的擔憂，推動像加密貨幣這類風險資產下跌，而避險資產如黃金和白銀則出現上漲。
不過，鏈上數據顯示加密貨幣市場或許被低估。
加密市場低估訊號浮現
過去24小時內，加密市場承受了額外拋售壓力，失守3兆美元支撐位。
根據 Coinglass 數據，清算金額已超過6.7億美元，其中超過85%為多頭清算。
區塊鏈分析公司 Santiment 顯示，30天市場價值與實現價值比（MVRV）指標反映出更有利的風險狀況。
30天 MVRV 為負值，說明平均交易者目前處於虧損狀態，當利潤低於典型「零和」平衡水平時，這會創造潛在的進場機會。
📊一個幣種的30天 MVRV 越低，加倉或開倉的風險就越小。
➖ 負百分比代表你競爭的平均交易者處於虧損，這是當利潤低於正常水準時進場的機會… pic.twitter.com/YH8y4IzkWc
— Santiment (@santimentfeed) 2026年1月26日
30天 MVRV 為正，則代表交易者處於獲利狀態，增加了獲利了結的可能性。
根據 Santiment，目前以太坊、XRP、Chainlink 和 Cardano 等主要山寨幣的30天 MVRV 均處於-5% 至 -10% 的負區間。
10x Research 的數據顯示，Bitcoin 的日隨機指標目前僅有15-16%的極低水準，顯示該資產極度超賣。
現在是「逢低買入」的市場嗎？為什麼許多投資組合即將面臨考驗
本報告的重要性
大多數加密投資組合的持倉假設下一步走勢明顯。
事實並非如此。
在頭條新聞背後，一些很少同時出現的訊號開始出現矛盾，政治因素... pic.twitter.com/AZhOtjDVzs
— 10x Research (@10x_Research) 2026年1月25日
儘管出現超賣訊號，Bitcoin 自2025年中創下超過125,000美元高點以來，價格持續回落，左側的白色價格線近月來維持下行趨勢。
黃金與Bitcoin資金流動的轉折點將至？
市場分析師表示，資金自黃金流向Bitcoin的可能性正逐漸上升，這主要受 BTC對黃金比率大幅下滑所影響。
根據下圖，BTC/黃金比率出現罕見的歷史異常，顯示兩者資產間存在重大失衡。
Bitcoin對黃金比率。| 來源：CryptosRus
今日稍早，黃金價格首次突破5,000美元，反映宏觀經濟不確定性持續。
分析師預計，若要使BTC對黃金比率回歸平衡，資金需由黃金流向Bitcoin。
