- O’Leary已退出27種代幣，僅持有Bitcoin與Ethereum作為核心配置。
- 監管延遲與CLARITY法案的進展影響機構對加密貨幣的參與。
- 能源、許可證與基礎建設現已成為影響加密投資回報的關鍵因素，超越單純的代幣。
Shark Tank投資人Kevin O’Leary本週於CoinDesk訪談中解釋了他重置加密投資組合的原因。這位Shark Tank投資人詳細說明了他為何退出27個加密貨幣倉位。他表示，在內部分析顯示大多數代幣未能帶來可衡量的回報後，加上監管延遲影響時機，他將持倉集中於Bitcoin與Ethereum。
O’Leary表示，這一決策是在10月初分析師審查之後、10月20日大盤下跌前做出的。他解釋，BTC和ETH在下跌後復甦速度快於小型代幣。因此，他將加密資產配置維持在約19%，同時縮減了持倉範圍。
O’Leary為何現在僅持有Bitcoin與Ethereum
O’Leary 表示，這次持倉集中是由指數型分析推動，而非敘事或社群支持。他稱這兩項資產涵蓋了超過97%的加密市場波動與回報。因此，他指出，額外代幣只會增加合規負擔，卻無法提升績效。
他補充，機構分配者優先考慮流動性與操作簡便。他說，主權基金與退休金計劃會避免在監管審查下管理數十個倉位。因此，O’Leary認為Bitcoin與Ethereum是大型分配者持續評估的唯一資產。
O’Leary亦談及Ethereum在支付基礎建設中的角色。他指出，根據行業數據，超過70%的穩定幣交易運行於Ethereum上。然而，他認為即使有此優勢，也不能保證其長期主導地位，超越當前使用情境。
Solana、軟體與代幣敘事的極限
談及競爭公鏈，O’Leary回應了Solana有望超越Ethereum的說法。他認為Solana面臨「西西弗斯式的任務」，因為它缺乏類似的敘事影響力與機構聚焦。他補充，許多公鏈具備相似的技術特性，但仍難以獲得持續的配置興趣。
O’Leary反覆將區塊鏈定位為軟體產品，而非稀缺資產。他說，除非有明確的流動性優勢，分配者很少僅憑技術差異給予獎勵。因此，他主張，大多數替代代幣與Bitcoin高度相關，分散化效益有限。
他也談及由大型機構開發的私有區塊鏈。O’Leary指出，部分金融機構因安全因素更傾向於完全自主管理的系統。他認為，這種做法可能在某些支付與結算場景中完全繞過公鏈。
能源、許可證與超越代幣的投資新方向
在減少代幣暴露後，O’Leary表示他將資本轉向能源與基礎建設。他認為，隨著礦工與數據中心需求上升，獲得電力的途徑比Bitcoin本身更有價值。值得注意的是，他提及挪威、芬蘭、阿爾伯塔與美國等地的專案，其電力成本低於每度六美分。
O’Leary表示，土地、水源、許可證與電網接入現已成為競爭優勢關鍵。他解釋，像紐約這類司法管轄區的許可延誤，曾迫使早期專案轉往海外。不過，他補充，部分地區現已提供更快速的審批，吸引大型投資。
他同時談及公開與私有投資選擇。雖然他持有如Coinbase與Robinhood等股票，但他表示多數基礎設施投資仍屬私有。O’Leary指出，這些專案的目標回報率在11%至17%之間，主要由能源合約而非代幣價格所驅動。
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監管、穩定幣與Clarity法案時間表
監管對O’Leary的Bitcoin與Ethereum展望至關重要。他表示，有意義的價格上漲仰賴美國市場結構法案（通常被稱為CLARITY法案）的通過。否則，他認為主要機構會因合規限制而持續觀望。
O’Leary強調，穩定幣收益是主要障礙。他批評現行規則允許銀行賺取利差，卻限制穩定幣持有人獲取類似收益。因此，他表示Coinbase已撤回相關支持，直到立法者解決這一不平等狀況。
儘管延宕，O’Leary預測很快會有進展。他表示兩黨幕僚仍在持續協商，穩定幣收益成為主要討論焦點。依據相關會談，他預估該法案有望於5月15日前通過。
O’Leary表示，嚴謹的分析驅使他退出27個加密貨幣倉位，僅留Bitcoin與Ethereum作為核心持有。他在訪談中強調了軟體產品的限制、機構行為與監管障礙。他也將加密未來回報與能源基礎建設、許可證以及美國相關立法進程掛鉤。
