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```htmlGolden Ten Data, 26 de junho｜O analista Patrick Munnelly do Tickmill Group afirmou em um relatório que o mercado de ações impulsionado pela IA está cada vez mais volátil. A exposição alavancada de investidores de varejo, posições compradas concentradas em semicondutores e o sentimento de mercado frágil em torno da demanda por chips de armazenamento se somam, criando um mercado extremamente sensível a notícias negativas. As fortes perdas nos mercados asiáticos na sexta-feira indicam que o mercado pode "passar de alívio para fragilidade num piscar de olhos". Enquanto isso, o efeito amortecedor da inflação devido ao petróleo desapareceu, sendo substituído pelos riscos de segurança que reaparecem no Estreito de Ormuz. Embora isso não signifique necessariamente que as negociações com IA estejam em colapso, as posições congestionadas indicam que, quando o mercado virar, até mesmo notícias positivas sobre fundamentos podem encontrar dificuldades.```

⑴ Fontes do setor de comércio revelaram que a Kuwait Oil Company vendeu, por meio de licitação, 2 milhões de barris de crude misto de exportação do Kuwait para um usuário final na Índia, com entrega prevista para julho e embarque FOB, sem divulgação do preço específico. ⑵ Essa medida reflete o aumento dos esforços de venda de petróleo dos países produtores do Golfo recentemente. Anteriormente, EUA e Irã chegaram a um acordo temporário para encerrar o conflito e reabrir o Estreito de Ormuz, o que reduziu significativamente o risco de interrupção no fornecimento, e os produtores estão impulsionando ativamente o retorno dos estoques parados nos portos ao mercado. ⑶ O aumento das vendas do Kuwait está diretamente relacionado à melhoria das condições de navegação no Estreito de Ormuz. Após a restauração do tráfego, as cargas anteriormente retidas devido a gargalos logísticos estão sendo liberadas mais rapidamente, podendo exercer pressão adicional de oferta sobre o mercado spot no curto prazo. ⑷ Esses carregamentos vão para a Índia, um centro tradicional de demanda, refletindo que compradores asiáticos estão repondo estoques aproveitando a queda dos preços do petróleo, mas é importante observar que, com mais cargas do Golfo entrando no mercado, o desconto no mercado spot pode se ampliar ainda mais. ⑸ Kuwait e outros países produtores estão aumentando proativamente a oferta, somado à nova situação após a suspensão pela Organização Marítima Internacional das operações de evacuação no Estreito; a disputa entre oferta e demanda no mercado de petróleo bruto se torna ainda mais complexa no curto prazo, sendo necessário acompanhar se outros produtores do Golfo seguirão aumentando suas vendas.

Até a semana encerrada em 24 de junho, os fundos globais de ações registraram um fluxo líquido de apenas 7,51 bilhões de dólares, uma queda de aproximadamente 86% em relação aos 55,53 bilhões de dólares da semana anterior. A preferência por risco esfriou drasticamente, principalmente devido às preocupações do mercado com a expansão dos gastos tecnológicos impulsionados por dívidas, enquanto a postura hawkish do Federal Reserve continuou a pressionar o sentimento dos investidores.Os fundos do setor tecnológico sofreram um fluxo líquido negativo de 17,83 bilhões de dólares em uma única semana, quase revertendo totalmente o fluxo positivo de 21,5 bilhões de dólares da semana anterior. Empresas de tecnologia de grande porte como SpaceX entraram em sequência no mercado de títulos para levantar recursos, despertando cautela entre investidores quanto à crescente dependência de empréstimos na onda de investimentos do setor.O PCE de maio subiu para 4,1% em comparação anual, atingindo o maior patamar desde abril de 2023 e reforçando as expectativas do mercado para um possível aumento de 25 pontos-base na taxa de juros do Federal Reserve ainda este ano. Os fundos de ações dos Estados Unidos tiveram um fluxo negativo de 3,53 bilhões de dólares na semana, enquanto os fluxos positivos para fundos de ações da Europa e Ásia também recuaram significativamente em relação aos 11,71 bilhões e 3,82 bilhões de dólares da semana anterior, respectivamente.Os fundos de títulos tiveram fluxo positivo pela 12ª semana consecutiva, com incremento de 10,85 bilhões de dólares no período. Entre eles, fundos de títulos lastreados em moeda forte, fundos de títulos de curto prazo e fundos de títulos de médio prazo denominados em dólares atraíram 3,1 bilhões, 2,42 bilhões e 1,87 bilhão de dólares, respectivamente, mostrando que os recursos continuam buscando equilíbrio entre rendimento e segurança.Os fundos do mercado monetário registraram uma saída líquida de 42,8 bilhões de dólares, a maior retirada semanal desde 15 de abril. Fundos de ouro e outros metais preciosos marcaram a sexta semana consecutiva de fluxo negativo, com vendas líquidas de 545 milhões de dólares no período; fundos de energia também interromperam o ciclo de duas semanas de entradas.Os fundos de ações de mercados emergentes sofreram vendas pelo nono semana seguida, com fluxo negativo de 3,39 bilhões de dólares. Já os fundos de títulos registraram um fluxo líquido positivo de 13,2 milhões de dólares, o primeiro em três semanas, evidenciando uma diversificação cada vez mais marcante na alocação de recursos entre diferentes classes de ativos.