Podwyższenie stóp procentowych zwiększa presję na japoński rząd w zakresie spłaty długu, bańka AI wciąż wspierana przez technologię, aprecjacja waluty często wynika z poprawy eksportu --- 0526 Makroekonomiczny Skrót

Obecna inflacja i poprawa wzrostu gospodarczego w Japonii wynikają głównie z zewnętrznych szoków kosztowych oraz naprawy po pandemii, a nie z napędu popytu wewnętrznego, przez co gospodarka prezentuje cechy stagnacji. Wraz ze znacznym wzrostem stóp procentowych, rośnie presja spłat zadłużenia, co zmniejsza możliwość dalszej emisji długoterminowych obligacji. Rząd Japonii już zaplanował zmniejszenie emisji obligacji superdługoterminowych w roku budżetowym 2026.

Obecna bańka na rynku AI jest widoczna, ale nie wymknęła się spod kontroli; jej wsparcie pochodzi z przejścia Agentic AI od narzędzi wspomagających do narzędzi autonomicznie wykonujących zadania, choć wyceny już uwzględniają oczekiwany wzrost w latach 2027-2028. AI rośnie w siłę mimo geopolitycznych konfliktów, wspierana przez drugi boom obliczeniowy w zakresie inferencji oraz znaczne zyski generowane przez gigantów technologicznych.

Kurs wymiany juana ma głównie wpływ na ilość eksportu, a nie jego wartość. Wraz ze wzrostem udziału rozliczeń w juanie, jego aprecjacja przekłada się na większą wartość dolarową, zwiększając różnicę tempa eksportu według wyceny w dolarach i juanach. Aprecjacja juana zmniejsza również przychody z wymiany walut dla firm handlu zagranicznego, ale mogą one zabezpieczać ryzyko związane z wahaniami kursów walutowych.