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Selon ChainCatcher, l'or, l'argent et le Bitcoin connaissent actuellement une forte baisse simultanée, ce qui n'est pas une coïncidence — ces trois actifs ont constitué ensemble le thème du « trade de dépréciation monétaire » ces deux dernières années, et ils s'effondrent désormais collectivement sous l'effet des mêmes forces macroéconomiques. Cette semaine, l'or est passé sous la barre des 4 000 dollars, chutant d'environ 28 % depuis le record historique de 5 600 dollars atteint en janvier 2025 ; l'argent a perdu plus de 50 % par rapport à son sommet de 120 dollars ; et Bitcoin a reculé d'environ 50 % depuis son pic d'octobre, atteignant temporairement 58 000 dollars et passant sous la moyenne mobile à 200 semaines d'environ 60 000 dollars — un seuil largement considéré comme un support clé à long terme pour Bitcoin. Le « trade de dépréciation monétaire » consiste à parier que les dépenses publiques massives et la montée continue de la dette publique éroderont le pouvoir d'achat des devises papier, poussant ainsi les capitaux vers des actifs rares tels que l'or, l'argent et Bitcoin, dont le nombre en circulation est limité à 21 millions d'unités. Pendant la période d'affaiblissement du dollar américain en 2025, ces trois types d'actifs ont simultanément attiré des flux de capitaux importants, étant considérés par le marché comme un même panier d'actifs. Aujourd'hui, les forces qui provoquent l'inverse sont également alignées. Lors de la première réunion de politique monétaire présidée par Walsh à la tête de la Fed, un signal de fermeté a été envoyé : le marché anticipe actuellement deux hausses de taux de 25 points de base chacune d'ici mars 2027, et le dollar s'est apprécié de 0,8 % cette semaine. Des taux réels plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention d'or, d'argent et de Bitcoin, qui ne génèrent pas de rendement, tandis que la force du dollar met sous pression les acheteurs utilisant d'autres monnaies. À noter que, lors de la phase de hausse, Bitcoin a sous-performé l'or et l'argent, mais il les suit de près lors de leur chute, mettant en lumière une position délicate. Toutefois, depuis son point bas de février, Bitcoin s'est apprécié d'environ 30 % par rapport à l'or et de plus de 55 % par rapport à l'argent, affichant une meilleure performance relative. Les analystes soulignent que Bitcoin joue à la fois le rôle d'actif spéculatif à risque et d'outil de couverture contre la dépréciation monétaire, mais les deux logiques pointent actuellement vers la baisse. Tant que la Fed maintiendra sa posture restrictive et que le dollar restera fort, il sera difficile pour Bitcoin de s’extraire de sa corrélation avec les métaux précieux.

BlockBeats News, 28 juin. Cette semaine, le marché mondial sera confronté à une situation particulièrement complexe, marquée par de multiples facteurs qui se chevauchent : la Super Data Week, la publication anticipée des chiffres de l’emploi non agricole, les rééquilibrages institutionnels de fin de mois/trimestre/année et l’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran, ce qui pourrait entraîner une forte hausse de la volatilité des marchés. Sur le plan géopolitique, malgré l’accord de cessez-le-feu conclu entre les États-Unis et l’Iran, la situation demeure tendue. Samedi, l’armée américaine a mené une deuxième vague de frappes aériennes contre des cibles iraniennes en réponse à la destruction par l’Iran du pétrolier Kiku battant pavillon panaméen, qui transportait plus de 2 millions de barils de brut. Les Gardiens de la révolution iraniens ont alors lancé des attaques de missiles et de drones contre le Koweït et Bahreïn, avertissant que toute violation de l’accord entraînerait une « réponse destructrice ». Le risque dans le détroit d’Hormuz s’est de nouveau accru, exerçant une pression à la hausse sur les prix du pétrole qui avaient auparavant chuté autour de 72 dollars. Deutsche Bank a averti que le marché était trop optimiste quant à la reprise de l’approvisionnement, car les niveaux de stocks du terminal pétrolier de Kharg sont inférieurs au niveau nécessaire pour la stabilité du système. Sur le plan des données économiques, en raison de la fermeture des marchés américains le 4 juillet pour la fête de l’Indépendance, le rapport sur l’emploi non agricole de ce mois-ci sera publié de manière anticipée jeudi 2 juillet. Le marché s’attend à une création de 130 000 emplois en juin. Le calendrier économique de la semaine est chargé, avec mardi la publication des offres d’emploi JOLTS, mercredi l’emploi ADP et l’indice ISM manufacturier, l’inflation préliminaire de la zone euro pour juin, ainsi qu’une série de statistiques qui influenceront successivement les marchés. Par ailleurs, le PCE de mai, publié la semaine dernière, a augmenté de 4,1 % sur un an, atteignant un plus haut de près de trois ans, renforçant les attentes d’une nouvelle hausse des taux de la Fed plus tard cette année. Concernant la performance des actifs, l’indice S&P 500 a progressé de plus de 7 % sur le premier semestre, l’indice semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de 85 % depuis son point bas de mars, mais le NASDAQ a reculé de plus de 4 % cette semaine. L’or n’a pas réussi à se maintenir au-dessus de 1 800 dollars sous l’effet de solides données américaines et de la pression inflationniste, bien qu’une enquête Kitco montre que la majorité des institutions et des investisseurs particuliers adoptent une position baissière. JPMorgan Chase a relevé cette semaine son objectif de fin d’année pour le S&P 500 de 7 200 à 7 800, mais de nombreuses institutions recommandent aux investisseurs de rester prudents à l’approche du second semestre et d’attendre que la volatilité crée de nouvelles opportunités d’achat.

Selon un rapport de Fidelity Digital Assets, d'ici fin 2025, le nombre d'entreprises cotées en bourse détenant au moins 1 000 Bitcoin passera de 22 à la fin 2024 à 49, contrôlant près de 5 % de l'offre de Bitcoin. Strategy détient environ 847 000 Bitcoin, Twenty One Capital possède environ 43 500 Bitcoin, Metaplanet détiendrait environ 40 000 Bitcoin, et MARA Holdings environ 36 000 Bitcoin. Début juin 2026, entre 170 et 199 entreprises cotées en bourse détiendraient environ 1,265 million de Bitcoin, soit 6 % de l'offre totale, pour une valeur d'environ 7,6 milliards de dollars. En mai 2026, les entreprises cotées ont accumulé un solde net supplémentaire de 43 557 Bitcoin, avec SpaceX figurant parmi les détenteurs.