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Le 27 juin, le mNAV de Strategy (MSTR) est passé sous 1, ce qui signifie que la valorisation actuelle du marché pour cette société est inférieure à la valeur de ses avoirs en Bitcoin. Cela est peu fréquent pour Strategy sous la direction de Michael Saylor. Pendant des années, les investisseurs ont accordé à Strategy une valorisation supérieure à la valeur de ses positions en Bitcoin, lui permettant ainsi de lever des fonds de façon flexible lorsque nécessaire, dont Saylor et son équipe ont largement profité. Actuellement, le cours de l’action Strategy est tombé à environ 82 dollars, soit une baisse d’environ 85% par rapport au sommet historique de novembre 2024, la valeur d’entreprise atteignant environ 50,4 milliards de dollars. Parallèlement, alors que le prix du Bitcoin avoisine les 60 000 dollars, la valeur des Bitcoin détenus par Strategy s’élève à environ 51,1 milliards de dollars. Cela signifie que la valorisation du marché pour l’ensemble de la société est désormais inférieure à la valeur de ses avoirs en Bitcoin. À ce niveau d’évaluation, l’émission de nouvelles actions par Strategy serait dilutive, puisqu’en réalité la société vend ses titres à un prix inférieur à la valeur de ses actifs sous-jacents. Bien que cela n’interdise pas à Strategy de continuer à émettre de nouvelles actions, lever des fonds à ce niveau d’évaluation pourrait provoquer davantage de critiques. Lors de ses derniers achats de Bitcoin, Strategy a déjà entraîné une dilution pour les actionnaires ordinaires, suscitant l’opposition de la communauté. Le marché craint que Strategy ne devienne de plus en plus un fonds fermé plutôt qu’une entreprise opérationnelle. De telles structures, en période de forte demande, affichent généralement une prime par rapport à la valeur sous-jacente de Bitcoin détenu, mais en cas de baisse du sentiment des investisseurs, elles peuvent rester durablement sous-évaluées. Toutefois, contrairement aux fonds fermés traditionnels, Strategy dispose encore de plusieurs leviers, comme l’émission de dette ou d’actions lorsque celle-ci est accretive, le rachat ou le refinancement de titres, la génération de flux de trésorerie opérationnels via son activité logicielle, et la gestion proactive de sa structure de capital.

La valorisation du marché de Strategy est désormais inférieure à la valeur de ses avoirs en Bitcoin, mettant fin à l’état de surévaluation qui persistait depuis longtemps.

Selon Golden Ten Data, le 27 juin, en raison des températures élevées qui ont entraîné une hausse excessive de la température de l'eau de rivière utilisée pour refroidir les réacteurs nucléaires, la société énergétique suisse Axpo a annoncé le 26 juin, heure locale, que la centrale nucléaire de Beznau, située dans le nord de la Suisse, avait été mise à l'arrêt ce jour-là. Cette centrale est la plus ancienne centrale nucléaire en service en Europe.