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BlockBeats News, 17 juin – Goldman Sachs estime que le monde passe d’un supercycle « moderne » caractérisé par une faible inflation, de faibles taux d’intérêt et la mondialisation, à une ère « post-moderne » marquée par une volatilité macroéconomique accrue, des taux d’intérêt réels plus élevés, une intervention gouvernementale accrue et une régionalisation plus prononcée. Dans cet environnement, l’ère de la progression des rendements tirée par l’expansion des valorisations touche à sa fin, et la croissance du bénéfice par action deviendra la variable centrale de la performance des marchés. Les stratèges de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, Sharon Bell, et d’autres, ont indiqué dans un rapport intitulé « The Post-Modern Era: Embracing the Capex Boom » qu’un coût du capital plus élevé limite le potentiel d’expansion des multiples, que la dispersion transversale des rendements de marché s’accroît, que les stratégies reposant uniquement sur l’exposition au bêta rencontreront plus de difficultés, et que la valeur alpha de la sélection active de titres augmentera significativement. Le rapport suggère que la vague d’investissements privés dopée par la révolution de l’IA, combinée à l’augmentation des investissements publics gouvernementaux liés à la géopolitique, crée un supercycle des dépenses d’investissement. Selon les données de Goldman Sachs, les dépenses d’investissement des entreprises du S&P 500 ont augmenté de 38 % en glissement annuel au premier trimestre 2026, tandis que le rythme des rachats d’actions n’a progressé que de 1 %, marquant un renversement de logique par rapport à la période post-crise financière où les entreprises privilégiaient les rachats aux investissements. Concernant les dépenses en IA, les estimations de consensus du marché compilées par Goldman Sachs montrent que les dépenses d’investissement combinées d’Amazon, Meta, Google, Microsoft et Oracle devraient atteindre environ 75,5 milliards de dollars en 2026, soit une hausse d’environ 80 % sur un an et d’environ 84 % par rapport aux dépenses réelles de 2025, avec une projection de poursuite de la croissance à environ 92 milliards de dollars en 2027. Goldman Sachs précise que la dynamique des investissements s’oriente désormais des centres de données vers les secteurs de l’énergie, de l’industrie et des infrastructures. Goldman Sachs indique que la croissance des géants technologiques repose de plus en plus sur des infrastructures physiques telles que les centres de données et l’approvisionnement en électricité, menant à un « effet cascade » par lequel les investissements se répercutent sur des secteurs traditionnels de valeur tels que l’industrie, l’énergie et les services aux collectivités. Par ailleurs, les facteurs géopolitiques poussent à une augmentation des dépenses de défense, soutenant la demande des équipements traditionnels tels que les avions, chars, munitions et navires. Goldman Sachs réitère sa préférence pour les bénéficiaires des dépenses d’investissement et recommande quatre paniers thématiques d’investissement : intelligence artificielle, dépenses de défense, production d’énergie et électrification, ainsi que les actions HALO (Heavy Asset-Light Organizations). Goldman Sachs estime que les rendements générés par les indices pourraient avoir tendance à se stabiliser, mais que les rendements relatifs entre régions, secteurs et styles divergeront, signalant ainsi que les investisseurs entrent dans une nouvelle ère où la gestion active et la génération d’alpha deviennent plus précieuses.

Rick Kanda de The Gold Bullion Company a déclaré dans un rapport : « Je pense que la prévision de 6 000 dollars l'once est peut-être un peu exagérée. » « Mais si les banques centrales mondiales continuent d’acheter de l’or à ce rythme, il est très probable que le prix de l'or atteigne le seuil des 5 000 dollars l'once. » Kanda a également souligné que des facteurs macroéconomiques ont évolué, rendant l’or moins attractif en tant que valeur refuge qu’il ne l’était l’année dernière. Les contrats à terme sur l’or du marché précédent sont restés stables à 4 353,50 dollars l’once.

De plus, SpaceX a augmenté d'environ 4 %, et depuis son introduction en bourse vendredi dernier, le titre a enregistré une hausse cumulée de près de 50 %.