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Les contrats à terme sur le carbonate de lithium affichent une tendance faible, avec une baisse qui a dépassé 4 % à un moment. Les anticipations de reprise de l’offre côté mines, combinées au maintien d’un niveau élevé des certificats d’entrepôt, soulèvent la question : jusqu’où cette correction peut-elle se poursuivre ?

Mike Dolan, chroniqueur chez Reuters, souligne que la surchauffe de l’économie américaine et l’engouement pour les investissements dans l’IA maintiennent la pression inflationniste, tandis que la baisse des prix du pétrole n’a pas modifié les paris du marché sur une hausse des taux par la Fed cette année. Slok, chef économiste chez Apollo Global Management, a déclaré que la reprise de la navigation dans le détroit d'Hormuz exacerbera la surchauffe de l’économie américaine. JPMorgan prévoit que la prochaine action de la Fed sera une hausse des taux. La réforme de la communication des politiques menée par Kevin Walsh, président de la Fed, rend les transactions de marché plus difficiles, et Morgan Stanley estime que la volatilité des actifs à revenu fixe à court terme augmentera.

BlockBeats News, 26 juin. Suite au cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran et à la reprise du trafic dans le détroit d’Ormuz, les prix du pétrole ont rapidement chuté. Bien que cela semble atténuer les pressions inflationnistes en apparence, le pari du marché sur une hausse des taux d'intérêt par la Fed n’a guère faibli. Cette divergence rare suscite de profondes discussions à Wall Street. Le chroniqueur de Reuters, Mike Dolan, a souligné la contradiction fondamentale : même avant le conflit avec l’Iran, les signes de surchauffe de l’économie américaine étaient déjà évidents. De janvier à février cette année, l’inflation sous-jacente dépassait déjà de plus d’1 point de pourcentage l’objectif de 2% de la Fed. La baisse des prix du pétrole ne peut pas éliminer la persistance de l’inflation ; elle pourrait au contraire libérer une demande des consommateurs et des investissements précédemment réprimée par des prix élevés du pétrole, accentuant davantage les pressions sur les prix. Cette situation place la Fed face à un dilemme : « la hausse des prix du pétrole alimente l’inflation, tandis que la baisse des prix stimule la surchauffe ». Le chef économiste d’Apollo Global Management, Strock, a déclaré que la corrélation traditionnelle positive entre les prix du pétrole et le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans s’est rompue. Le consensus du marché est désormais que « la reprise du détroit d’Ormuz exacerbera davantage la surchauffe de l’économie américaine ». Le PCE de mai, publié jeudi, a atteint 3,4% en glissement annuel, restant au-dessus de l’objectif de politique ; les indices PMI composites de juin ont aussi dépassé les attentes, la pression tarifaire exercée par les entreprises demeurant élevée. Par ailleurs, le boom des dépenses en capital sur l’IA continue d’alimenter la hausse des marchés boursiers, augmentant la richesse des ménages et créant un cycle auto-entretenu de l’inflation. Le rapport intermédiaire de JPMorgan Chase indique clairement que la prochaine action de la Fed sera très probablement une hausse des taux, mais le calendrier pourrait être repoussé jusqu’en 2027, générant un écart avec le marché à terme qui intègre deux hausses de taux cette année. L’équipe de stratégie de la banque a averti que la probabilité d’une économie dans un scénario « Goldilocks » caractérisé par une faible inflation et une croissance modérée continue de diminuer, augmentant la nécessité de hausses ciblées des taux. De plus, la réforme de la communication de politique menée par le président de la Fed, Powell—avec une réduction significative des indications prospectives—complique davantage les transactions de marché. Morgan Stanley estime que cela accroîtra sensiblement la sensibilité des marchés aux données économiques, déplaçant continuellement le centre de gravité de la volatilité des actifs à revenu fixe à court terme vers le haut, ce qui entraînera une incertitude accrue dans le trading macro.