Tras la caída del mercado el 6 de octubre, el token nativo de LayerZero, ZRO, destacó como uno de los pocos activos que se recuperó rápidamente.
La recuperación borró las pérdidas previas y devolvió a una gran parte de los poseedores a su punto de equilibrio. Sin embargo, ese impulso se ha desvanecido desde entonces.
Las pérdidas consecutivas en el mercado general han cambiado el tono, y ZRO no ha sido la excepción.
En su tramo más reciente a la baja, el token cayó un 12% en solo 24 horas, reflejando una renovada presión de venta y una confianza debilitada.
Cambios en la estructura técnica
Después de alcanzar su punto máximo alrededor del 6 de octubre—justo antes de una corrección general del mercado que afectó a activos principales como Bitcoin [BTC]—ZRO entró en una prolongada tendencia bajista.
El activo descendió un 54% en un período de doce semanas, estableciendo una clara fase bajista.
Una reversión surgió en la semana que terminó el 29 de diciembre. Los compradores retomaron el control, desencadenando una recuperación que se prolongó durante seis semanas hasta el 16 de febrero.
Este rebote fue decisivo. ZRO subió un 114% durante ese periodo, recuperando por completo las pérdidas previas y restaurando una estructura alcista a corto plazo.
Fuente: TradingView
Sin embargo, el carácter del mercado ha vuelto a cambiar.
En las dos últimas semanas, el precio ha caído un 10%, señalando que los vendedores han retomado la dominancia. El cambio sugiere una distribución más que una consolidación, con los participantes del mercado posicionándose cada vez más a la defensiva.
La presión de desbloqueo de tokens pesa sobre la demanda
Los fundamentos están reforzando la debilidad técnica.
Según CoinMarketCap, aproximadamente 32,6 millones de tokens ZRO—valorados en 52,25 millones de dólares—se desbloquean el día 20 de cada mes.
Esta inyección recurrente de oferta crea obstáculos estructurales, especialmente cuando la demanda no es capaz de absorber la liquidez adicional.
El último desbloqueo ocurrió el 20 de febrero. Con el sentimiento ya frágil, el suministro adicional probablemente amplificó la presión bajista, limitando la profundidad de las órdenes de compra y contribuyendo al bajo rendimiento de ZRO.
En contextos de baja demanda, los eventos de desbloqueo suelen acelerar las caídas en lugar de simplemente prolongarlas.
La distribución de poseedores confirma la tendencia de salida
Las métricas on-chain muestran una contracción constante en el número de poseedores, reforzando la narrativa de distribución.
La disminución se hizo más pronunciada el 26 de enero, aproximadamente una semana después del desbloqueo de enero, a medida que los inversores reducían su exposición. Los datos actuales sitúan el número de poseedores en aproximadamente 1,01 millones de direcciones.
La capitalización de mercado refleja el mismo deterioro. La capitalización de mercado de ZRO ha caído un 8,78% durante el periodo, descendiendo de 592,16 millones de dólares a 482,72 millones al momento de escribir este artículo.
En términos absolutos, 109,44 millones de dólares han salido del activo en menos de un mes—una clara indicación de fuga de capital y no de una consolidación rotacional.
Fuente: CoinMarketCap
El posicionamiento de la comunidad también refleja el cambio. El Sentimiento de la Comunidad muestra que la convicción alcista cayó bruscamente el 20 de febrero, pasando del 88% al 75%.
Históricamente, tales caídas de confianza se correlacionan con una debilidad prolongada en el precio, a medida que el optimismo retrocede y la demanda especulativa se enfría.
A menos que el sentimiento se estabilice, la volatilidad bajista podría persistir.
La acumulación spot ofrece una señal contraria
A pesar de la debilidad general, los traders Spot parecen estar absorbiendo la oferta.
Los datos de CoinGlass indicaron que en poco más de 48 horas, las entradas netas en Spot alcanzaron los 2,67 millones de dólares. En términos prácticos, se compró más ZRO que el que se vendió en los mercados Spot durante ese periodo.
Cuando el precio cae junto con la acumulación neta, a menudo indica que un segmento de los participantes del mercado ve los niveles actuales como una oportunidad de descuento.
Estos compradores pueden estar posicionándose para un rebote a medio plazo, apostando a que las condiciones de riesgo-beneficio han mejorado.
Fuente: CoinGlass
Por ahora, ZRO se encuentra en una encrucijada. El suministro impulsado por desbloqueos, la caída en el número de poseedores y el debilitamiento del sentimiento inclinan la estructura hacia el lado bajista.
Sin embargo, la acumulación constante en Spot sugiere que no todos los inversores han abandonado el activo—al menos no todavía.
Resumen final
- La caída de ZRO está vinculada a presiones fundamentales, incluyendo su desbloqueo mensual recurrente de tokens.
- Sin embargo, los inversores Spot continúan acumulando a pesar de la venta generalizada.
