Carta a los accionistas emitida por Diamondback Energy, Inc.

MIDLAND, Texas, 23 de febrero de 2026 (GLOBE NEWSWIRE) --

Accionistas de Diamondback,

Esta carta tiene como objetivo complementar nuestro comunicado de resultados y se presenta a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y se publica a nuestros accionistas simultáneamente con nuestro comunicado de resultados. Por favor, consulten la información sobre declaraciones prospectivas e información financiera no GAAP incluida al final de esta carta.

Antes de comenzar, me gustaría agradecer a todos los trabajadores petroleros estadounidenses que desafiaron la tormenta invernal Fern para mantener el flujo de petróleo y gas natural, a menudo en condiciones brutales y las 24 horas del día. Los trabajadores petroleros estadounidenses no reciben suficiente reconocimiento por lo que hacen por esta industria y este país, así que gracias de parte de todos nosotros en Diamondback.

2025: Resumen del año
Describimos 2024 como un año de transformación, ya que aproximadamente duplicamos el tamaño de la organización al fusionarnos con Endeavor. En 2025, convertimos ese cambio de escala en excelencia en la ejecución. Perforamos 463 pozos utilizando un promedio de 15 equipos de perforación. Hace solo dos años, habríamos necesitado alrededor de 22 equipos para perforar esa cantidad de pozos, lo que demuestra las eficiencias obtenidas en toda la organización. Además, completamos 503 pozos con una longitud lateral promedio de más de 12,100 pies.

Durante el año, nuestros equipos operativos rompieron múltiples récords y lograron mejoras significativas en velocidad, consistencia y eficiencia de capital. Perforamos pozos más largos, más rápido y a menor costo que nunca antes. El tiempo promedio desde el inicio hasta la profundidad total ("TD") se redujo a cerca de ocho días, nuestro pozo lateral más rápido de 15,000 pies se perforó en menos de seis días y nuestro pozo más largo hasta la fecha se perforó a más de 31,000 pies de profundidad total. En el área de completaciones, avanzamos en nuestro programa simulfrac con e-fleet e introdujimos el bombeo continuo, lo que nos ha permitido completar de manera consistente más de 4,500 pies laterales por día en promedio, con récords diarios recientes que superan los 5,500 pies. Estas mejoras de eficiencia deben considerarse permanentes, traduciéndose directamente en un mayor valor para el accionista.

En total, generamos una producción promedio diaria de 497.2 MBO/d (921.0 MBOE/d, 54% petróleo) con gastos de capital en efectivo de $3.5 mil millones. Esto se tradujo en $8.8 mil millones de flujo de caja neto proporcionado por actividades operativas y un flujo de caja libre ajustado de $5.9 mil millones, lo que equivale a una tasa de reinversión del 39%. A pesar de los importantes vientos en contra a nivel macro, con precios del crudo bajando aproximadamente un 15% interanual, pudimos aumentar el flujo de caja operativo por acción en un 1%, el flujo de caja libre ajustado por acción en un 9% y recomprar casi el 5% de nuestras acciones en circulación, lo que demuestra la calidad de nuestros activos, la estructura de costos y la resiliencia del nuevo modelo de negocio de shale de baja reinversión y alto retorno.

Actualización macroeconómica
Manteniendo nuestro ya establecido marco de “semáforo”, seguimos viendo el contexto macroeconómico actual como un escenario de “luz amarilla”, pero el escenario de “luz roja” parece menos evidente que en los últimos tres trimestres de 2025. La ola de exceso de oferta que se ha anunciado ampliamente durante los últimos dos años sigue postergándose; en algún momento el mercado comenzará lentamente a encontrar razones para ser menos bajista, ya que la demanda es fuerte y la economía global está creciendo. Por lo tanto, seguimos posicionados con la máxima flexibilidad: tenemos profundidad de inventario y capacidad operativa para acelerar rápidamente la actividad si el mercado se ajusta y también retenemos la flexibilidad para moderar la actividad si las condiciones se suavizan significativamente respecto a los niveles actuales.

Guía y perspectivas para 2026
Dada la incertidumbre en las perspectivas de precios del petróleo para 2026, vamos a seguir enfocándonos en lo que podemos controlar. En consonancia con nuestra comunicación anterior, apuntaremos a un punto de equilibrio de precios del petróleo líder en la industria, continuando con el aumento de eficiencias, reducción de costos y utilizando el flujo de caja libre para reducir nuestro número de acciones y deuda neta.

Por lo tanto, nuestro plan para 2026 es mantener la actividad y producción planas en relación con nuestros niveles del 4T25 (ajustados por el impacto de la desinversión de activos no Permian de Viper), con una guía de producción de 500 - 510 MBO/d (926 - 962 MBOE/d). En cuanto al capital, mantenemos un programa disciplinado con gastos de capital en efectivo totales de $3.6 - $3.9 mil millones. Este plan de capital incluye casi $150 millones que definiríamos como capital más experimental o de exploración, que podría desbloquear recursos significativos y un potencial adicional en nuestra base de activos existente.

Expansión de recursos
A medida que la industria del shale en EE.UU. madura y se consumen los mejores recursos, será imprescindible que Diamondback mantenga su ventaja en calidad y duración de inventario en comparación con sus pares, ya que vemos esto como un factor clave para la creación de valor a largo plazo en el sector.

Tradicionalmente, hemos ampliado nuestro inventario a través de adquisiciones y seguiremos buscando oportunidades que compitan por capital dentro de nuestra cartera actual. Pero, como esas oportunidades parecen cada vez más escasas tras años de fuerte consolidación en el Permian, hemos empezado a dedicar más tiempo y capital al desarrollo de zonas secundarias en la cuenca de Midland. Comenzamos hace un par de años agregando Upper Spraberry y Wolfcamp D a nuestra estrategia de desarrollo principal en áreas donde la superficie es prospectiva. Recientemente, hemos comenzado a probar significativamente las zonas de desarrollo más profundas en la cuenca de Midland, los shales Barnett y Woodford.

Hace unos años, nos asociamos con Double Eagle para ampliar nuestra posición en el emergente juego de Barnett y Woodford. Hasta la fecha, hemos asegurado derechos sobre casi 200,000 acres en lo que consideramos algunos de los mejores recursos del área. Utilizando los supuestos de espaciamiento actuales, esto se traduce en la adición de aproximadamente 900 ubicaciones brutas y 600 netas de alta calidad en Barnett y Woodford a nuestra cartera.

Hasta la fecha, hemos perforado y completado 24 pozos en Barnett y Woodford y estamos muy satisfechos con los resultados, algunos de los cuales hemos detallado en nuestra presentación para inversores de este trimestre. Estos resultados muestran una delimitación exitosa y económica de las zonas Barnett y Woodford en una gran parte de la cuenca de Midland. Aprovechando este impulso, planeamos asignar casi $125 millones de nuestro presupuesto total de capital para 2026 a esta zona emergente, ya que se convierte en una parte central de nuestro plan de desarrollo. Actualmente estamos perforando estos pozos de delimitación a aproximadamente $1,000 por pie lateral, y estamos seguros de que, al pasar al desarrollo a gran escala, podemos reducir los costos de los pozos en al menos un 20% para mejorar los retornos.

En términos más generales, vemos esto como un ejemplo del potencial interno de la Compañía. También estamos probando formas de aumentar las recuperaciones totales utilizando surfactantes y otros métodos mejorados de recuperación de petróleo. Invertimos aproximadamente $30 millones a finales de 2025 en un proyecto piloto probando 60 pozos con surfactantes. Estos resultados han sido positivos, y esperamos aprovechar lo aprendido con más pruebas planificadas para este año. Como los inversores han visto a lo largo de la historia de nuestra Compañía, tenemos una cultura de mejora continua en la que las operaciones y la ejecución han tendido a mejorar con el tiempo, y no esperamos menos en este caso. Esperamos seguir informando a nuestros inversores sobre estos interesantes desarrollos.

Desempeño operativo del cuarto trimestre de 2025
Entregamos un sólido cuarto trimestre, con un promedio de producción de petróleo de 513 MBO/d, lo que se ubicó cerca del extremo superior de nuestro rango de guía de 505 - 515 MBO/d.

Como se pronosticó en la carta del trimestre pasado, el gasto de capital aumentó a $943 millones en el trimestre, dentro de nuestro rango de guía de $875 - $975 millones. Este aumento estuvo directamente relacionado con la recuperación de la actividad tras los mínimos del segundo trimestre, y esperamos mantener estos niveles de actividad durante 2026.

En cuanto a los gastos operativos en efectivo, los costos se mantuvieron relativamente estables tanto año con año como trimestre a trimestre. Como se esperaba, el mayor cambio trimestre a trimestre fue un aumento en el gasto operativo por arrendamiento (“LOE”) tras el cierre de la venta de nuestro Environmental Disposal Systems (“EDS”) a Deep Blue por aproximadamente $694 millones en efectivo. Esto aumentó el LOE en aproximadamente $0.30 por BOE hasta $5.91 por BOE. En adelante, esperamos que el LOE se estabilice en el rango de $5.90 - $6.40 para tener en cuenta mayores costos de disposición y mayores costos de energía.

Desempeño financiero del cuarto trimestre de 2025
En el cuarto trimestre, generamos $2.3 mil millones en efectivo neto de actividades operativas, lo que se tradujo en $1.0 mil millones de flujo de caja libre y $1.2 mil millones de flujo de caja libre ajustado.

Registramos una pérdida por deterioro no monetaria de $3.7 mil millones al final de 2025. Bajo la contabilidad de costo total, realizamos una prueba de techo trimestral comparando el valor en libros de nuestras propiedades probadas con los valores de reservas de la SEC basados en los precios de los últimos doce meses. En 2025, los precios del petróleo cayeron bruscamente y varias grandes adquisiciones (como Endeavor) se registraron inicialmente en un entorno de precios de acciones y de materias primas más altos, donde los supuestos de precios al cierre eran ~19% superiores a los utilizados para las reservas de fin de año 2025. Esta pérdida por deterioro es no monetaria, reduce la utilidad neta, pero no fue resultado de nada más que el impacto en el precio de las materias primas. Es importante destacar que seguimos siendo conservadores al registrar nuestras reservas probadas no desarrolladas, y esta pérdida por deterioro no cambia el hecho de que tenemos un inventario significativo de ubicaciones no desarrolladas de alta calidad que hoy no se reflejan en los valores de reservas de la SEC.

Retorno de capital
Nuestro compromiso con los retornos a los accionistas sigue siendo firme, y nuestra Junta aprobó un aumento en nuestro dividendo base trimestral a $1.05 por acción a partir de la declaración del cuarto trimestre (pagadero en marzo de 2026), un 5% más que los $1.00 por acción anteriores. Nuestro dividendo base ha aumentado 8.4 veces desde que comenzamos a pagarlo en 2018.

Durante 2025, un tema que escuchamos consistentemente fue la percepción de una sobreoferta de acciones asociada con las acciones en manos de nuestro mayor accionista. Aunque nunca lo consideramos un problema, tomamos en serio los comentarios del mercado y actuamos rápidamente para crear un camino ordenado y transparente para la liquidez que se alinea con nuestro marco de retorno de capital existente. Específicamente, el 28 de noviembre de 2025, Diamondback firmó un acuerdo con SGF FANG Holdings, LP (“SGF”) que le otorga a SGF el derecho (pero no la obligación) de vender hasta 3.00 millones de acciones por trimestre calendario directamente a Diamondback hasta el 31 de diciembre de 2026. Esta estructura nos permite ejecutar recompras de manera rápida y eficiente, y desde noviembre hemos realizado tres operaciones con SGF, recomprando hasta ahora 4.00 millones de acciones.

En 2025 nos enfocamos en la recompra de acciones como nuestra mayor forma de retorno de capital. Pudimos recomprar más de 13.84 millones de acciones, aproximadamente el 5% de las acciones en circulación al inicio, por $2.0 mil millones a un precio promedio ponderado de $145.26 por acción. En 2025, recompramos más acciones que en 2024 y 2023 combinados, demostrando nuestra convicción de ser compradores agresivos de nuestras propias acciones cuando vemos una desconexión significativa respecto a nuestra valoración interna. Esperamos seguir siendo compradores agresivos de nuestras acciones hasta que los precios de las materias primas se recuperen.

Ventas de activos y balance
En el cuarto trimestre, generamos aproximadamente $1.2 mil millones de ingresos por la venta de EDS y nuestra participación en el oleoducto EPIC Crude. Junto con la generación de flujo de caja libre, pagamos $950 millones de nuestro préstamo a plazo pendiente y recompramos $203 millones de principal agregado de nuestros bonos senior 2051 y 2052 por $167 millones (82.3% del valor nominal).

Trimestre a trimestre, la deuda bruta consolidada disminuyó en $1.8 mil millones y la deuda neta consolidada disminuyó en aproximadamente $1.3 mil millones. Terminamos el trimestre con una deuda bruta consolidada de aproximadamente $14.7 mil millones y una deuda neta consolidada de $14.6 mil millones.

Ya hemos avanzado más en la reducción de deuda en 2026. Viper cerró la venta de sus activos no Permian en febrero y recibió ingresos netos totales de $617 millones. En consonancia con nuestras prioridades de asignación de capital y el enfoque en la solidez del balance, esos ingresos se utilizaron inmediatamente para pagar por completo el préstamo a plazo de $500 millones de Viper con vencimiento en 2027 y cancelar el saldo pendiente de su línea de crédito revolvente.

Gas natural y WAHA
Nuestros inversores merecen un mejor rendimiento por las moléculas de gas de Diamondback que el que están recibiendo hoy. En el cuarto trimestre, el mantenimiento de los oleoductos restringió severamente la salida de gas del Permian, ampliando la base y presionando los precios WAHA. Si bien el gas es actualmente un contribuyente modesto a nuestros ingresos consolidados, esperamos que crezca en los próximos años.

Por lo tanto, hemos trabajado para diversificar nuestra exposición de precios y controlar más de nuestras moléculas de gas aguas abajo, tal como hicimos con nuestra producción de petróleo años atrás. Actualmente, tenemos compromisos de transporte de larga distancia de aproximadamente 350,000 MMBtu/d, con aproximadamente el 70% de nuestros volúmenes actuales de gas vinculados a precios WAHA. De cara al futuro, esperamos un alivio significativo en el cuello de botella del gas del Permian a partir de finales de este año, a medida que entre en funcionamiento una ola de nueva capacidad de oleoductos. Esperamos que nuestros compromisos de transporte de gas de larga distancia aumenten a aproximadamente 800,000 MMBtu/d a medida que estos nuevos oleoductos se vuelvan operativos. Como resultado, tendremos moléculas de gas valoradas en varios puntos de destino distintos, proporcionando opcionalidad y potencial de mejora en el precio realizado, lo que debería traducirse en una mejora en los resultados.

Conclusión
Para concluir, Diamondback continúa superando los límites de la eficiencia operativa en el campo, lo que se traduce en un mayor valor para los accionistas. Como pueden ver, estamos trabajando en todos los aspectos de nuestro negocio para mejorar los retornos y posicionar a la Compañía para el éxito a largo plazo, sin importar las condiciones macroeconómicas que se presenten.

Gracias por su interés en Diamondback Energy.

Atentamente,

Kaes Van't Hof
Director Ejecutivo y Director