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Vitalik neuer Artikel: Low-Risk DeFi ist für Ethereum wie die Suche für Google

Vitalik neuer Artikel: Low-Risk DeFi ist für Ethereum wie die Suche für Google

ChainFeedsChainFeeds2025/09/22 04:05
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Von:Vitalik Buterin

Chainfeeds Einführung:

Ich gebe es zu: Früher war ich durch die Umstände gezwungen, aber jetzt bin ich sehr optimistisch gegenüber DeFi und möchte auch mit DeFi Geld verdienen. Die chinesische Version wurde von Odaily übersetzt und veröffentlicht.

Quelle:

Autor:

Vitalik Buterin

Meinung:

Vitalik Buterin: In der Ethereum-Community besteht seit Langem ein grundlegender Widerspruch: Auf der einen Seite stehen Anwendungen, die genügend wirtschaftlichen Wert schaffen, um das gesamte Ökosystem am Laufen zu halten, den ETH-Preis zu stützen oder einzelne Projekte zu unterstützen; auf der anderen Seite stehen Anwendungen, die eher dem ursprünglichen Beweggrund vieler Menschen für den Einstieg in Ethereum entsprechen. Historisch gesehen waren diese beiden Arten von Anwendungen oft voneinander getrennt: Zu den ersteren gehören NFT, Memecoins sowie bestimmte, durch Kreditvergabe und Anreize getriebene DeFi-Zyklen – Nutzer nehmen Kredite auf, um Anreize zu erhalten, was sogar dazu führt, dass ETH einen Wert hat, weil Menschen ETH für Handel und Hebel auf ETH verwenden, was eine Art Selbstbeweis ist; zu den letzteren gehören Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer oder Datenschutzprotokolle. Diese nicht-finanziellen oder halb-finanziellen Anwendungen sind kulturell sehr ansprechend, werden aber tatsächlich wenig genutzt, tragen wenig Kapital bei und reichen nicht aus, um eine ETH-Ökonomie von 500 Milliarden Dollar zu tragen. Diese Kluft hat zu Konflikten in der Community geführt, viele hoffen darauf, dass eine Anwendung beide Bedürfnisse gleichzeitig erfüllen kann. Bis zu diesem Jahr hat sich Low-Risk DeFi allmählich als solche Rolle herauskristallisiert: Seine Bedeutung für Ethereum ist vergleichbar mit der von Suche für Google. Google hat Browser, Pixel-Smartphones, KI-Modelle, die Programmiersprache Go und andere Innovationen, aber wirklich profitabel ist die Suche und Werbung. Low-Risk DeFi ist ähnlich: Es ist das Kerngeschäft für globale, inklusive Zahlungen und Sparen und kann eine nachhaltige wirtschaftliche Unterstützung bieten. Im Gegensatz zu Google ist Ethereums Dezentralisierungsidee jedoch stärker ausgeprägt, und bei Low-Risk DeFi gibt es eine hohe Übereinstimmung zwischen „Gutes tun“ und „es gut machen“ – eine Übereinstimmung, die im Werbemodell nicht existiert. Low-Risk DeFi umfasst sowohl grundlegende Funktionen wie Zahlungen und Sparen als auch Werkzeuge wie synthetische Assets, voll besicherte Kredite und deren Austauschmöglichkeiten. Es gibt zwei Gründe, sich auf Low-Risk DeFi zu konzentrieren: Erstens bietet es Ethereum und seinen Nutzern einen unersetzlichen Wert, zweitens passt es kulturell zu den Zielen der Ethereum-Community und den technischen Eigenschaften von L1. Historisch gesehen hat DeFi mehr auf hohe Risiken und hohe Renditen gesetzt, um Nutzer anzuziehen – wie etwa die BAYC Otherdeeds-Auktion, die die ETH-Gebühren auf ein Allzeithoch trieb, aber solche Aktivitäten haben keinen langfristigen Nutzen. Das regulatorische Umfeld verschärft das Problem – je transparenter eine Anwendung, desto eher wird sie als Wertpapier eingestuft, während „nutzlose“ spekulative Anwendungen paradoxerweise sicherer sind. Gleichzeitig waren die Risiken durch frühe Protokoll-Schwachstellen, Orakelrisiken usw. zu hoch, sodass der Markt nur auf kurzfristige Anreize und Subventionen setzen konnte. Doch mit zunehmender Protokollsicherheit sinkt das Risiko, und Low-Risk-Anwendungen treten hervor. Obwohl es immer noch Angriffe und Verluste gibt, treten diese zunehmend in spekulativen Randbereichen auf, während das Mainstream-Core-DeFi immer stabiler wird. Aus Sicht der Extremrisiken ist auch die traditionelle Finanzwelt unsicher, und in Zeiten globaler politischer Turbulenzen sogar noch riskanter. Für viele Nutzer und Unternehmen ohne zuverlässigen Zugang zu traditionellen Finanzkanälen wird DeFi sogar zum sichereren globalen Markteinstieg. Low-Risk DeFi kann keine Renditen aus dem Nichts schaffen, aber es kann reale globale wirtschaftliche Chancen zugänglich und erlaubnisfrei machen. Low-Risk DeFi hat zudem mehrere hervorragende Eigenschaften, die es zur idealen Wahl machen, um mit der Ethereum-Kultur übereinzustimmen: Es verwendet ETH als Sicherheit und verbraucht Gas, was dem Ökosystem wirtschaftliche Unterstützung bietet; es hat ein klares Ziel – inklusive globale Zahlungen und Vermögensbildung; es führt keine unangemessenen Anreize auf L1 ein, wie etwa eine auf hohe Frequenz getrimmte Effizienz, die zu Zentralisierungstendenzen führt (solche Anforderungen passen besser zu L2). Im Gegensatz zu Google-Werbung, die auf Datensammlung basiert, kann Low-Risk DeFi den Nullsummen-Geist von Ethereum bewahren. Einnahmengenerierende Anwendungen sind vielleicht nicht die innovativsten oder aufregendsten, aber zumindest nicht peinlich oder unmoralisch. Wenn die größte Anwendung von Ethereum politische Meme-Coins wären, würde die Legitimität des Ökosystems leiden; Low-Risk DeFi hingegen realisiert inklusive globale Finanzen. In Zukunft kann es noch komplexere Anwendungen hervorbringen: Mit der Reifung des On-Chain-Ökosystems für Finanz- und Nicht-Finanzaktivitäten könnten auf Reputation basierende, niedrig besicherte Kredite zum Durchbruch für inklusive Finanzen werden; effizientere Prognosemärkte könnten als Hedging-Instrumente dienen und mit DeFi auf derselben Plattform kombiniert werden, um die Einstiegshürden zu senken; außerdem basiert Low-Risk DeFi zwar meist auf Dollar-Stablecoins, kann aber nach und nach auf Währungskörbe, CPI-Stablecoins oder persönliche Token ausgeweitet werden. Durch diese Entwicklungen kann Low-Risk DeFi nicht nur langfristig die Ethereum-Ökonomie stützen, sondern auch mit experimentellen Anwendungen zusammenarbeiten und eine Richtung bilden, auf die die Community stolz sein kann.

Quelle

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