Dự đoán táo bạo của Chủ tịch SEC: Kỷ nguyên tài chính toàn cầu trên chuỗi đã đến

Original Title: SEC's Paul Atkins touts 'tokenization' as key to modernizing US markets

Original Source: Fox Business

Original Translation: Azuma, Odaily Planet Daily

Ghi chú của biên tập viên: Vào ngày 3 tháng 12, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Paul Atkins đã tham gia một cuộc phỏng vấn tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York với kênh truyền thông tài chính Fox Business trong chương trình Mornings with Maria. Trong cuộc phỏng vấn, Atkins nói với phóng viên Fox Maria Bartiromo rằng ông kỳ vọng toàn bộ thị trường tài chính Hoa Kỳ có thể chuyển sang blockchain trong những năm tới.

Kể từ khi chính thức đảm nhận vai trò Chủ tịch SEC vào ngày 22 tháng 4 năm nay, Paul Atkins đã nhiều lần bày tỏ quan điểm tích cực đối với tiền mã hóa từ góc độ quản lý. Ông đặc biệt nhấn mạnh rằng một trong những ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của mình là xây dựng một khuôn khổ quản lý hợp lý cho thị trường tiền mã hóa, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tiền mã hóa, đồng thời liên tục ngăn chặn các hoạt động phi pháp.

Dưới đây là toàn văn nội dung phỏng vấn của Atkins, được dịch bởi Odaily.

Bản ghi phỏng vấn

Lời mở đầu: SEC cam kết xây dựng các quy tắc và cải cách mới nhằm tăng cường an ninh kinh tế và đa dạng hóa cơ hội đầu tư. Chủ tịch SEC Paul Atkins đã tham gia một cuộc phỏng vấn tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York, trình bày chi tiết về tầm nhìn liên quan.

· Maria: Thưa Chủ tịch, cảm ơn ông rất nhiều vì đã nhận lời phỏng vấn của chúng tôi.

Atkins: Cảm ơn bạn, Maria. Thật vui khi được gặp bạn hôm nay.

· Maria: Kể từ lần đầu tiên tôi đến Sở Giao dịch Chứng khoán New York, trở thành người đầu tiên phát sóng trực tiếp trên nền tảng này, đã hơn 30 năm trôi qua. Trong 30 năm này, chúng ta đã chứng kiến những thay đổi to lớn. Vậy thị trường vốn Hoa Kỳ ngày nay khác gì so với 30 năm trước?

Atkins: Sự thay đổi là mang tính cách mạng. Rõ ràng, các đổi mới công nghệ như giao dịch điện tử, xử lý dữ liệu và các công nghệ khác đã dần thay thế sàn giao dịch thủ công truyền thống và các phương thức vận hành trước đây. Mọi thứ giờ đây đều là điện tử. Thật thú vị, 30 năm trước, tôi là một nhân viên trẻ của SEC, và bây giờ đây là lần thứ ba tôi trở lại SEC.

Vào đầu những năm 1990, bạn có thể khó tin rằng vào thời điểm đó, các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ hơn một nửa tổng giá trị vốn hóa của các công ty niêm yết công khai, và bây giờ, tất nhiên, mọi thứ đã hoàn toàn khác... Các nhà đầu tư cá nhân chủ yếu nắm giữ tài sản gián tiếp thông qua các quỹ hưu trí, ETF, quỹ tương hỗ và các phương tiện như vậy, nhưng họ vẫn là một phần quan trọng của thị trường. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn rất quan trọng. Nhưng toàn cảnh đã thay đổi. Thị trường hiện nay nhanh hơn, năng động hơn và rõ ràng là toàn cầu hóa hơn. Làn sóng thay đổi tiếp theo sẽ đến từ tài sản số, tức là số hóa và token hóa thị trường. Tôi tin rằng điều này sẽ giảm thiểu rủi ro đáng kể và tăng tính dự đoán thông qua sự minh bạch trên chuỗi, từ đó mang lại lợi ích to lớn.

· Maria: Xin ông hãy giải thích thêm về khái niệm token hóa. Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư khi chuyển từ việc nắm giữ cổ phiếu trực tiếp hoặc đầu tư thông qua các quỹ chỉ số, ETF, sang nắm giữ token đại diện cho quyền sở hữu một phần của công ty? Lộ trình phát triển ra sao?

Atkins: Token hóa là việc sử dụng hợp đồng thông minh hoặc token trên chuỗi để đại diện cho một loại chứng khoán cơ sở nào đó. Chứng khoán được token hóa về bản chất vẫn là chứng khoán, do đó phải tuân thủ các quy định của SEC.

Lợi thế cốt lõi của token hóa là nếu tài sản tồn tại trên blockchain, cấu trúc sở hữu và thuộc tính tài sản sẽ cực kỳ minh bạch. Trong khi hiện nay, các công ty niêm yết công khai thường không biết chính xác ai là cổ đông của họ, họ ở đâu và cổ phiếu của họ được lưu ký ở đâu.

Token hóa cũng hướng tới việc đạt được thanh toán bù trừ "T+0", thay thế cho chu kỳ thanh toán giao dịch "T+1" hiện tại. Về nguyên tắc, cơ chế Giao hàng so với Thanh toán (DVP) / Nhận hàng so với Thanh toán (RVP) trên chuỗi có thể giảm rủi ro thị trường, tăng tính minh bạch, và khoảng thời gian giữa thanh toán bù trừ, quyết toán và chuyển giao quỹ hiện nay là một trong những nguồn gốc của rủi ro hệ thống.

· Maria: Ông có nghĩ đây là xu hướng tất yếu trong ngành dịch vụ tài chính không? Các ngân hàng và công ty môi giới lớn đã bắt đầu chuyển sang token hóa chưa?

Atkins: Chắc chắn rồi.Thế giới thậm chí có thể không cần đến 10 năm... có lẽ chỉ trong vài năm nữa điều này sẽ trở thành hiện thực. Tôi tin rằng hiện đại hóa thị trường là điều tích cực, nhưng vấn đề nằm ở việc SEC gần đây đã rời xa truyền thống lịch sử — trong lịch sử, mặc dù SEC không phải lúc nào cũng là người tiên phong đổi mới, nhưng ít nhất cũng luôn theo sát thị trường, còn những năm gần đây thì gần như đứng đối lập với đổi mới thị trường. Tình trạng này phải chấm dứt. Chúng tôi đang tích cực đón nhận công nghệ mới để đảm bảo Hoa Kỳ luôn dẫn đầu trong các lĩnh vực như tiền mã hóa.

Thời đại đang thay đổi, và chúng ta cần đưa công nghệ mới vào trong nước để nó phát triển mạnh mẽ dưới sự quản lý của Hoa Kỳ. Sự sụp đổ của FTX không ảnh hưởng đến các tài khoản khách hàng được bảo vệ bởi quy tắc của CFTC — đây là minh chứng cho thực tiễn quản lý tốt bảo vệ nhà đầu tư.

· Maria: Điều này sẽ có ý nghĩa cụ thể gì đối với công việc của SEC?

Atkins: Chúng tôi đã đổi tên "Crypto Task Force" hiện tại thành "Project Crypto".

Vài tuần trước, tôi đã có một bài phát biểu đề xuất một khuôn khổ phân loại mới để làm rõ tài sản nào đủ điều kiện là chứng khoán. Chứng khoán được token hóa rõ ràng là chứng khoán, trong khi hàng hóa số, tiện ích số, bộ sưu tập số, v.v. thì không. Chúng tôi sẽ tiếp tục tuân theo "Howey Test" do Tòa án Tối cao thiết lập năm 1946 để xác định thế nào là chứng khoán.

Thêm vào đó, chúng tôi dự định sẽ giới thiệu chính sách "Innovation Safe Harbor" vào tháng tới, cho phép các công ty tiến hành xác thực ý tưởng trong các giới hạn kiểm soát như thời gian, số lượng người dùng, quy mô quỹ, v.v., sau đó mới tiến hành thương mại hóa sản phẩm sau khi được SEC phê duyệt. Chúng tôi phải cung cấp cho nhà đầu tư một khuôn khổ tuân thủ rõ ràng và tạo điều kiện cho nhà đổi mới phát triển sản phẩm.

· Maria: Chúng ta đã bàn đủ về luật pháp liên quan đến tiền mã hóa chưa? Stablecoin đã có quy tắc rõ ràng. Luật pháp cho tài sản số có tương tự không, hay khác biệt?

Atkins: Đạo luật Genius đã được thông qua, đây là một bước đầu tiên tuyệt vời, đánh dấu việc Hoa Kỳ chính thức công nhận một sản phẩm số (stablecoin). Chúng tôi đánh giá cao việc Quốc hội thông qua và Tổng thống ký ban hành. Hiện tại, một dự luật cấu trúc thị trường (Clarity Act) đã được Hạ viện thông qua và đang chờ tiến triển tiếp theo tại Quốc hội.

Trong khi đó, SEC và CFTC đang tích cực phối hợp các khuôn khổ quản lý của mình. Trong một thời gian dài, hai cơ quan này đã có những bất đồng, dẫn đến việc nhiều sản phẩm tiềm năng bị loại bỏ trong khoảng trống quản lý. Chúng ta phải hợp tác, CFTC có chuyên môn về thị trường hợp đồng tương lai và phái sinh, SEC hiểu rõ thị trường giao ngay, không có lý do gì hai bên không hợp tác. Tôi tin rằng sự hợp tác sẽ làm cho thị trường hiệu quả và an toàn hơn.

· Kết thúc: Kết thúc phần trình bày của mình, Atkins kết luận, và các nhà phân tích nội bộ của FOX tiếp tục bình luận, đề cập đến thanh toán bù trừ T+0, dân chủ hóa tài sản và quan điểm gần đây của Larry Fink.