Hơn 4 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn khi BTC lấy lại mốc 120.000 đô la

Bitcoin (BTC) đã vượt qua mốc 120,000 USD lần đầu tiên trong nhiều tuần, nhưng đợt tăng giá này đang đối mặt với một phép thử ngay lập tức. Hôm nay, thứ Sáu, ngày 3 tháng 10, hơn 4.3 tỷ USD quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn.

Sự kiện này bổ sung thêm một lớp bất ổn cho thị trường crypto vốn đã biến động mạnh với những cú đảo chiều sắc nét và sự sụp đổ của biến động giá.

Hơn 4 Tỷ USD Quyền Chọn Bitcoin và Ethereum Đáo Hạn Hôm Nay: Nhà Giao Dịch Nên Kỳ Vọng Gì?

Theo dữ liệu từ Deribit, Bitcoin dẫn đầu với các hợp đồng quyền chọn trị giá 3.36 tỷ USD sẽ đáo hạn. Mức “max pain” – đại diện cho mức giá mà tại đó nhiều quyền chọn hết hạn vô giá trị nhất và các nhà tạo lập thị trường chịu lỗ nhiều nhất – là 115,000 USD.

Tổng open interest (OI) cho các quyền chọn Bitcoin đáo hạn này là 27,962 hợp đồng với tỷ lệ put-to-call (PCR) là 1.13.

Tỷ lệ PCR này cho thấy xu hướng hơi nghiêng về giảm giá, với nhiều quyền chọn bán (put) hơn quyền chọn mua (call) đang được giao dịch.

Bitcoin Expiring Options. Source:

Đối với Ethereum, các con số khiêm tốn hơn nhưng vẫn đáng kể. Vào lúc 8:00 UTC trên Deribit, 974.3 triệu USD quyền chọn Ethereum sẽ đáo hạn hôm nay, với 216,210 hợp đồng đang lưu hành.

Mức max pain là 4,200 USD, phù hợp với giá trị danh nghĩa 974.3 triệu USD, và tỷ lệ PCR là 0.93 cho thấy tâm lý trung lập hơn so với Bitcoin.

Ethereum Expiring Options. Source:

Các nhà giao dịch thường chú ý sát sao đến mức max pain, tức là giá thực hiện mà tại đó phần lớn hợp đồng quyền chọn hết hạn vô giá trị. Mức giá này đáng lo ngại vì nó có thể đóng vai trò như lực hút trọng trường đối với diễn biến giá trước khi đáo hạn.

Với việc Bitcoin hiện đang giao dịch cao hơn nhiều so với mức này, ở mức 120,124 USD tại thời điểm viết bài, các nhà giao dịch bullish có thể đang ở vị thế mạnh hơn. Tuy nhiên, các nhà tạo lập thị trường và người bán quyền chọn có thể tìm cách cân bằng lại rủi ro, có khả năng kéo giá về gần mức 115,000 USD.

Đáng chú ý, số lượng quyền chọn đáo hạn tuần này thấp hơn đáng kể so với tuần trước. Sự chênh lệch này xuất hiện sau khi quyền chọn đáo hạn tuần trước, với kỷ lục 21 tỷ USD hợp đồng bị thanh lý, là cho cả tháng.

Nhà Giao Dịch Vật Lộn Trong Biến Động Mạnh Khi Biến Động Ethereum Sụp Đổ

Bối cảnh thị trường chung càng làm tăng thêm căng thẳng. Các nhà phân tích tại Greeks.live, một nền tảng phân tích quyền chọn, mô tả môi trường giao dịch hiện tại là biến động cực độ, giá dao động mạnh khiến việc giao dịch có lãi trở nên khó khăn.

Theo các nhà phân tích, các nhà giao dịch thường xuyên bị bất ngờ bởi các biến động trong ngày, với những cú di chuyển giá 3% xảy ra đột ngột và không có hướng đi rõ ràng.

Điều này có nghĩa là nhiều nhà giao dịch tích cực có thể rơi vào trạng thái hòa vốn hoặc thua lỗ dù hoạt động giao dịch cao, khi thị trường liên tục đảo chiều giữa các thiết lập bullish và bearish.

Một động lực đặc biệt đau đớn là các quyền chọn ngắn hạn. Greeks.live lưu ý rằng các quyền chọn call ngắn hạn, giảm 80% vào buổi sáng, lại bất ngờ đi ngược lại các nhà giao dịch vào buổi chiều đầu tuần này. Loại biến động này khiến nhiều người vật lộn trong việc quản lý rủi ro hiệu quả.

“Giao dịch quyền chọn gặp khó khăn – biến động thất thường,” họ viết.

Trong khi đó, thị trường quyền chọn Ethereum lại chứng kiến một mô hình hoàn toàn khác. Các nhà phân tích chỉ ra rằng biến động ETH đã sụp đổ đáng kể. Phần lớn hoạt động đã chuyển khỏi Ethereum khi sự thống trị của Bitcoin trên thị trường quyền chọn ngày càng tăng.

Đáp lại, nhiều nhà giao dịch đã bán quyền chọn put ETH và quyền chọn call BTC 120,000 cho các kỳ hạn đáo hạn ngày 10 tháng 10, đặt cược vào việc giá Ethereum sẽ tiếp tục đi ngang.

Chiến lược này cho phép họ thu phí quyền chọn trong khi đặt cược rằng cả hai tài sản sẽ không có đột phá đáng kể trong ngắn hạn.

Dù phe bullish ca ngợi việc Bitcoin quay lại mốc 120,000 USD như một dấu hiệu của động lực mới, đợt đáo hạn sắp tới có thể kích hoạt việc cân bằng lại bắt buộc và tạo ra biến động mới. Đợt tăng giá có thể tạm thời bị chững lại nếu giá tiến gần hơn đến mức max pain.

Ethereum, ngược lại, vẫn ở vị thế mong manh hơn. Khi biến động bị hút cạn và các nhà giao dịch chuyển sang Bitcoin, ETH có nguy cơ bị bỏ lại phía sau trừ khi xuất hiện một chất xúc tác mới.