Nvidia 13F yangi jang maydonini fosh qildi: AI savdosi GPU sotib olishdan "tor joy aktivlari" sotib olishga o‘tdi
Nvidia 13F yangi jang maydonini fosh qildi: AI savdosi GPU sotib olishdan "tor joy aktivlari" sotib olishga o‘tdi
Asl nusxasini ko'rsatish
tomonidan:美股研究社
Bitget kriptovalyutalar, aksiyalar va oltin savdosi uchun keng qamrovli yechimlarni taklif etadi. Savdo qiling!
Yangi foydalanuvchilar uchun 6200 USDT qiymatidagi tanishtiruv to'plami! Hozir ro'yxatdan o'ting!
Manba丨AQSh fond bozori tadqiqot agentligi
Nvidia’ning eng yangi 13F hisobotidan so‘ng, bozor uni osonlik bilan "Huang Renxun portfel ro‘yxati" deb qabul qiladi.
15-may kuni Nvidia 2026-yil birinchi choragi 13F portfelini oshkor qildi. 13F o‘zi kechikkan holda taqdim etiladi va faqat 31-martgacha bo‘lgan ochiq qiymatli qog‘oz portfeli aks ettiriladi, bu real vaqt savdo ko‘rsatmasi emas va "Nvidia’ning xarid qilish tavsiyasi" deb sodda tushunilmasligi kerak.
Ammo portfel tuzilmasi juda qiziqarli: Intel hali ham eng katta portfel, CoreWeave ancha ko‘paytirildi, Coherent va Generate Biomedicines yangi qo‘shilgan istiqbolli kompaniyalar, Synopsys, Nokia, Nebius va boshqalar portfelda qolgan. Ochiq ma'lumotlarga ko‘ra, Nvidia birinchi chorakda CoreWeave portfelini taxminan 47.21 million dona yoki qimmatli qog‘oz holatiga ko‘tarib, Coherent’ni taxminan 7.8 million dona va Generate Biomedicines’ni taxminan 833 ming dona yangi sotib oldi. Nvidia rasmiy veb saytida ushbu 13F 2026-yil 15-mayda topshirilganligi ko‘rsatilgan.
Ular orasida CoreWeave AI hisoblash quvvati operatorini, Coherent optik aloqani va kengaytirish devorini, Generate Biomedicines esa AI’ning farmatsevtika kabi yuqori qiymatli sanoatga "to‘kish"ini ifodalaydi. Nvidia mart oyida Coherent va Lumentum kompaniyalariga har 20 milliard dollar sarmoya kiritgani, mayda Corning bilan optik aloqani kengaytirish loyihasi bilan birga qaralsa, javob aniq: AI investitsiyasi "kimda GPU bor"dan "kim GPU’ni tezroq yetkazadi, past kechikish bilan bog‘laydi va yuqori samarali haqiqiy hisoblash quvvatiga aylantiradi"ga o‘tmoqda.
Investorlar uchun, bu 13F’ning bozorga haqiqiy tarjimasi shunday bo‘ladi: AI bozorining asosiy yo‘nalishi Nvidia’dan uzoqlashmadi, lekin ortiqcha daromad Nvidia’ning zaif bo‘lgani segmentlariga siljishni boshladi.
GPU dividendlari tugamadi,
Nvidia qabul zanjiri ustidan nazoratni AI fabrikasiga kengaytira boshladi
Bozorning AI’dagi asosiy g‘oyasi juda bevosita: Nvidia sotib olish, GPU sotib olish, HBM sotib olish, TSMC sotib olish, CoWoS sotib olish, server sotib olish. Mantik shunday: Katta model trening va inferens bozorining portlashi, global hisoblash quvvati yetarli emas, Nvidia eng kam topiladigan kirish joyidir.
Bu mantik hozir tugamadi. Muammo shundaki, bu mantik endi yangilik emas.
Nvidia’ning kapitalizatsiyasi bir necha trillion dollar darajasiga yetganida, markaziy ma’lumot markazi daromadi bozorning umumiy kutganiga aylandi, Blackwell, Rubin, HBM, CoWoS kabi kalit so‘zlarni ko‘p marotaba savdo qilishdan so‘ng, "GPU talabi kuchli" deyish endi yangi taxmin uchun yetarli emas. Keyin kapital AI talabining kuchli ekanligini emas, balki AI orqasida eng ko‘p "bo‘g‘iladigan" segmentlarni izlaydi.
Nvidia 13F juda aniq javob berdi: kompaniya chip kompaniyasidan AI fabrikasining tizim tashkilotchisiga aylanyapti.
Portfelda Intel yetakchi, ilg‘or ishlab chiqarish, paketlash va AQSh ichidagi yarim o‘tkazgich ishlab chiqarish quvvati uchun; Synopsys EDA va chip dizayn vositalari uchun; Nokia tarmoq infratuzilmasi uchun; CoreWeave va Nebius AI bulut va hisoblash operatorlari uchun; Coherent optik kommunikatsiya uchun; Generate Biomedicines AI hisoblashning yuqori qiymatli sohalarga tranziti uchun. Ulardan umumiy jihati "ommalashgan" emas, har biri AI infratuzilmasining asosiy tugunlarida joylashgan.
Bu Nvidia’da hozir eng ahamiyatli o‘zgarish hisoblanadi: endi u GPU’ni sotishdan tashqari, GPU joylashtirilishi, tarmoqqa ulanishi, mijozlar tomonidan doimiy chaqirilishi va haqiqiy sanoatda daromad yaratishi bilan ham qiziqmoqda.
Nega? Chunki AI infratuzilmasi endi oddiy savdo biznesi emas, balki super og‘ir aktivlar va murakkab yetkazib berish tizimidir. GPU kirish joyi xolos, orqada yig‘ilgan stend, quvvat yetkazib berish, sovutish, tarmoq, optik modul, optik tolalar, ma’lumot markazi joylashuvi, elektr kontrakti, bulut resurslari boshqaruvi, dasturiy ta’minot stacki, mijoz majburiyatlari bor. Har bir segmetdagi muammo GPU’ni "kamdan kam aktiv"dan "buxgalteriya zaxirasiga" aylantiradi.
Shuning uchun, Nvidia CoreWeave’ni ko‘tarishi shunchaki mijoz sifatida emas; Coherent’ga investitsiya qilishi optik kommunikatsiya aktsiyalari uchun emas. Eng katta mantik: Nvidia AI fabrikasining yetkazib berish zanjirini ko‘proq nazorat ostiga olishi zarur.
Bu o‘zgarish kapital bozor uchun juda muhim.
AI savdosining birinchi bosqichida asosiy aktivlar GPU edi.
AI savdosining ikkinchi bosqichida asosiy aktivlar "GPU samaradorligini maksimal qiladigan infratuzilma" bo‘ldi.
AI savdosining uchinchi bosqichida asosiy aktivlar "hisoblash quvvatini barqaror iste’mol qilayotgan yuqori qiymatli ilovalar"ga aylanadi.
Nvidia 13F aynan ushbu uch qatlamni qamrab oladi.
CoreWeave ikkinchi bosqich yetkazish kanali, Coherent ikkinchi bosqich fizik tarmoq, Generate Biomedicines uchinchi bosqich talab chiqish nuqtasi. Ular oddiy "Nvidia soya aktsiyalari" emas, balki Nvidia AI ekotizimini o‘sish tendensiyasida ushlab turish uchun oldindan joylashgan tugunlardir.
Investorlar faqat "Nvidia CoreWeave, Coherent sotib oldi" deb ko‘rsalar, bu tez o‘zgaruvchan mavzuga aylanadi. To‘g‘ri tushunish esa: Nvidia bozorga AI infratuzilmasi muammosi chip yetkazilishidan hisoblash quvvati operatorlari, optik aloqa, elektr, optik tolalar va vertikal ilovalarga tarqalayotganini aytmoqda.
Bu qiymatni belgilash usuli o‘zgarishiga olib keladi.
Ilgari bozor yetkazib beruvchi kompaniyalarga baho berganda buyurtma ko‘rinishi, chiqarilgan mahsulot hajmi, yirik foyda ko‘rsatkichi bo‘lgan. Endi yana bir ko‘rsatkichi qo‘shiladi: u Nvidia belgilagan AI fabrikasining tizimiga kiradimi. Mazkur tizim kengaysa, ular oddiy yetkazib beruvchi emas, balki AI infratuzilmasi kengayishi uchun zarur shartlar bo‘ladi.
13Fning haqiqiy qadri aynan shu.
Bu sizga portfelni ko‘chirish uchun emas, balki kelajakda AI savdosining keyingi bosqichida "to‘liq narxlanmagan muammolar"ni qayerdan izlash mumkinligini ko‘rsatadi.
CoreWeave va Coherent
AI infratuzilmasining eng real ikki devori
CoreWeave ushbu 13Fda eng ko‘p savdo qilinadigan kompaniya nomi bo‘ldi.
Uning hikoyasi aniq: AI bulut, GPU klasterlari, hisoblash quvvati yetishmovchiligi, Nvidia ekotizimi, mijozlarning o‘sishi. CoreWeave birinchi chorakda 2.078 milliard dollar daromad oldi, bu o‘tgan yilgi 982 million dollardan ko‘p; daromad buyurtma orqasi 9.94 milliard dollarga yetdi; kompaniya faol elektr quvvati 1GWdan oshganini va jami elektr shartnomalarini 3.5GWdan ortiq kengaytirdi. Bu raqam shuni ko‘rsatadiki, u endi "kichik GPU ijarachisi" emas, balki AI hisoblash operatorlari ichida eng tipik "yangi bulut va fabrika"dir.
Ammo CoreWeave’ning moliyaviy hisobotida boshqa tomon ham ko‘rinadi: birinchi chorakda 740 million dollar sof zarar, 536 million dollar foiz xarajati, 144 million dollar operatsion zarar. Bu kompaniya tez o‘sadi, buyurtmalar ko‘p, lekin u – yuqori leverajli, katta kapital xarajatli, katta amortizatsiya modeli. U yengil aktivli bulut dasturiy kompaniya emas, balki doimiy kengayayotgan AI elektr fabrikaning o‘zini eslatadi.
Bu eng bahsli va eng qadrlanadigan jihati.
An’anaviy bulut kompaniyalar – Microsoft, Amazon, Google, lekin nega CoreWeave kerak? Sababi shundaki, AI bulut talabi juda o‘ziga xos. Katta model kompaniyalar tez yetkazib berish, elastik kengayish, GPU klasterlari optimallash, tarmoq topologiyasi, saqlash va resurslarni boshqarishni talab qiladi. Yirik bulut kompaniyalari ko‘p soha balansini ushlashadi, kapital xarajatlarni ham naqd pul oqimiga bog‘lashadi. CoreWeave kabi vertikal AI bulut kompaniyasi barcha resurslarni AI hisoblash quvvatiga yo‘naltiradi, samaradorlik maksimal, risklar ham.
Nvidia CoreWeave’ni ko‘paytirishi – yuqori samarali GPU tarqatish kanalini qo‘llab-quvvatlashdir.
Bu Nvidia uchun muhim. GPU talabi kuchli bo‘lsa ham, bulut kompaniyalari xarid bosqichi va data markaz yetkazib berish sikllariga bog‘lanib qolsa, daromad va ekotizim kengayishi sekinlashadi. CoreWeave Nvidia chiplarini tezroq ijaraga, chaqiriladigan, hisoblanadigan hisoblash quvvatiga aylantirishga yordam beradi.
Lekin bu yerda bir xavf bor: bozor "aylana moliyalashtirish"ni muhokama qila boshladi.
Reuters yaqinda xabar berdi, Huang Renxun va turmush o‘rtog‘i fondi CoreWeave’dan 108.3 million dollarlik AI hisoblash resursi sotib olib ilmiy tadqiqot institutiga ehson qilgan va Nvidia CoreWeave bilan chuqur moliyaviy aloqalari borligini, jumladan 2 milliard dollar investitsiya hamda 6.3 milliard dollarlik bulut resurslari bo‘yicha bitimga ega ekanligini ma’lum qilishdi; investorlar bu munosabatlarni "aylana moliyalashtirish" deb xavotir bildirishdi.
Bu muammo kichik emas.
Agar Nvidia yetkazib beruvchi, investor bo‘lsa va ekotizim orqali mijozlarga buyurtmalarni ko‘paytirsa, bozor savol beradi: CoreWeave daromad sifatini, mijoz konsentratsiyasi haddan tashqari emasmi, qarz va foiz bosimi kelajakdagi pul oqimi bilan qoplanadimi? Agar AI bulut talabi sekinlashsa, CoreWeave eng yuqori leverajli aktiv sifatida AI siklida birinchi bosim ostida qoladimi?
Shuning uchun CoreWeave "aniq o‘sadigan aktiv" emas, AI hisoblash operatorlik bozorining yuqori Beta vakili. Kapital hikoyasi kuchli, ammo moliyaviy struktura og‘ir. Qisqa muddat buyurtma va Nvidia bog‘liqligi, o‘rta muddat samaradorlik va foiz qoplash, uzoq muddat trening bulutidan inferens bulutiga o‘tish va barqaror pul oqimi hosil qilish bilan bog‘liq.
Coherent esa boshqa devor – kengaytirish devorini ifodalaydi.
Nvidia mart oyida Coherent bilan bir necha yillik strategik kelishuv imzoladi, 2 milliard dollar investitsiya qilindi, uning tadqiqot va ishlab chiqarish quvvatini qo‘llab-quvvatlash, hamda ilg‘or lazer va optik tarmoq mahsulotlarini kelajakda yetkazish va ulanish huquqini oldi. Nvidia rasmiy bayonotiga ko‘ra, optik aloqa va ilg‘or paketlash AI infratuzilmaning keyingi bosqichiga asos qilish uchun zarur, chunki ular AI fabrikasida ultra yuqori kengaytirish va past energiya sarfi aloqani ta’minlaydi.
Bu gapning orqasida katta sanoat o‘zgarishi bor.
O‘tgan yillarda bozor AI serverlariga e’tibor qaratdi, eng ko‘p GPU soniga qarab baholandi. Hozir GPU klasterlari katta, trening va inferens uchun chip, server, stend, ma’lumot markazlari orasida katta hajmli ma’lumot oqimi zarur. Tez hisoblash birinchi bosqich, sekin uzatish samaradorlikni tushiradi. Mis kabel uzatishda, energiya sarfi, kengaytirishda fizik chegaraga ega, optik modul, lazer, silikoon optika, CPO, optik tolalar endi AI fabrikasi uchun asosiy aktivga aylandi.
Shu sabab, Nvidia bir kunda Lumentum’ga 2 milliard dollar investitsiya qildi, mayda Corning bilan uzoq muddatli hamkorlik imzoladi. Corning AQShda optik bog‘lanish ishlab chiqarish quvvatini 10 barobar oshirish, optik tolalar ishlab chiqarish quvvatini 50%dan ko‘proq kengaytirish va uchta yangi fabrika qurishini bildirib o‘tdi. Nvidia rasmiy press-relizida aytilgan: zamonaviy AI yuki minglab GPU talab qiladi, shu sabab misli ko‘rilmagan optik tolalar, uzatmalar va foton texnologiyalari kerak bo‘ladi.
Bu yo‘nalishni yozish kerak.
Chunki bu, AI infratuzilmasi muammosi "chip yetarli emas"dan "bog‘lanish yetarli emas"ga o‘tayotganini ko‘rsatadi. Optik kommunikatsiya bir vaqtda ko‘proq siklik texnik yig‘indisi deb qaraldi, endi AI fabrikasi uchun fizik asosga aylanyapti. Coherent, Lumentum, Corning kompaniyalari endi Nvidia yetkazib berish tarmog‘idan tashqari, katta AI klasterlari kengayishining oldidan turibdi.
Bu keyingi bir yil ichida AI sanoat tarmog‘ida eng ko‘p taxmin farqi bo‘lishi mumkin bo‘lgan soha.
GPU bozor tomonidan to‘liq anglangan, HBM ko‘p marotaba savdo qilingan, CoWoS va ilg‘or paketlashning ahamiyati ham aniq bo‘lib boradi. Lekin optik tolalar, optik modullar, lazerlar, CPO, optik aloqa – ularni ko‘pchilik investorlar "bozor bilan ko‘tariluvchi aktiv" deb baholaydi. Nvidia doim investitsiya, xarid majburiyati va ishlab chiqarish quvvatini to‘plash orqali tasdiqlayapti: AI fabrikasi kattaligini oshsa, optik bog‘lanish majburiy tanlov emas, zaruriy shart bo‘ladi.
Mening fikrim: CoreWeave va Coherent AI infratuzilmasining ikki xil qiymatini ifodalaydi: biri "hisoblash qanday yetkaziladi", ikkinchisi "hisoblash qanday muvofiqlashtiriladi". Birinchi bulutda operatsion samaradorlik, ikkinchi fizik tarmoq samaradorligi. Ular bir xil aktiv emas, lekin Nvidia kelgusi bosqich nazorat radiusida.
GENB:
Hisoblash quvvati oxir-oqibat yuqori qiymatli sohaga sotilishi kerak
Generate Biomedicines bu 13F portfelida katta o‘ringa ega emas, bozorda ham e’tibor bermaslik mumkin.
Bu kompaniya fevralda Nasdaq’da IPO o‘tkazdi, 400 million dollar jalb qildi, 16 dollar narxda sotildi. Reuters xabariga ko‘ra, Generate Biomedicines Flagship Pioneering tomonidan qo‘llab-quvvatlanadi, AI-texnologiyadan foydalangan holda protein terapiyani ishlab chiqadi, pipeline immunologiya va onkologiya sohasiga yo‘naltirilgan, asosiy nomzod dorilar orasida GB-0895 astma uchun, 2028-yil birinchi yarmida klinik tadqiqotlarga kirishi kutilmoqda.
Nvidia GENB’ni sotib olishi, u biofarmatsevtika fondiga aylanishini anglatmaydi. To‘g‘ri tushunish: Nvidia AI hisoblash quvvati oxir-oqibat qayerda eng yuqori qiymat qaytarishini kuzatmoqda.
Bu juda muhim savol.
Hozir butun bozor AI kapital xarajatini muhokama qilmoqda: Microsoft, Amazon, Google, Meta – bir necha yuz milliard dollar data markaz qurishga sarflaydi, Nvidia GPU sotadi, TSMC ilg‘or texnologiya kengaytiradi, SK Hynix va Micron HBM kengaytiradi, Coherent va Corning optik bog‘lanishni kengaytiradi. Bu xarajatlarni oxir-oqibat kim qoplaydi? Qisqa muddatda katta model trening va inferens xaridor, o‘rta muddatda korporativ agentlar, AI qidiruv, AI ofis, AI xizmat markazi, AI dasturlash. Uzoq muddatda, hisoblashing massiv iste’moli biomedisina, material ilmi, robototexnika, sanoat simulyatsiya, avtonom haydovchilik kabi yuqori qiymatli sohalarda bo‘ladi.
AI dorishunosligi eng tipik yo‘nalish.
U boshqa AI chat ilovalaridek tez hajm ololmaydi, AI bulutidek daromad ham aniq emas, lekin ishga tushsa, dorilarni topish xarajati o‘zgarishi mumkin. Biomedisina sohasida ma’lumot zichligi, xatolik xarajati, tadqiqot sikli uzun. An’anaviy dori yaratish markazini topish, nomzod tanlash, klinik oldi, birinchi, ikkinchi, uchinchi sinov – har bir bosqich muvaffaqiyatsiz ishlasa, ko‘p vaqt va pul yo‘qotiladi. AI protein dizayni, nomzod tanlash, klinik oldi verifikatsiyani tezlashtirsa, bu oddiy ofis samaradorligini oshirmaydi, balki yuqori foydali sohaning tadqiqot funksiyasini qayta yozadi.
Bu yo‘nalish bozor tomonidan tez-tez noto‘g‘ri tushuniladi.
AI dorishunoslik oddiy komponent emas – bugun buyurtma, ertaga ishlab chiqarish, indin daromad. Muhimi – model necha protein hosil qilgani emas, nomzod dori klinikadan o‘tadimi, xavfsizlik va samaradorlik testidan o‘tadimi, regulyator ruxsat beradimi va oxirida tijoratlashadimi. Kapital bozor mavzuni oldin savdo qilishi mumkin, lekin haqiqiy bahoni to‘liq klinik natijalar faqat tasdiqlaydi.
Shuning uchun GENB "uzoq muddatli talab chiqishi" signali sifatida mos, tez savdoda emas.
Nvidia hozir GPU sotish muammosi emas, balki AI kapital xarajatlari keyingi to‘dalarga aylanishini isbotlashi kerak. Bu – katta model kompaniyalari pul sarflashda davom etsa yoki bulut operatorlari Capex qilib ketaversa emas. AI ko‘proq haqiqiy daromad beruvchi sohalarga kirishi zarur. Biomedisina, material, robototexnika, sanoat simulyatsiyasi shunday yo‘nalishlar.
GENBning kichik portfel o‘rni bozorni ogohlikka chaqiradi: AI sanoat tarmog‘ining oxirgi bir milya serverda emas, haqiqiy sohalarning foyda hisobi hujjatidadir.
Agar AI infratuzilma qatlamida qolsa, kapital xarajatlarning rentabelligi haqida savol tug‘iladi. AI farmatsevtika, sanoat dizayn, energiya optimizatsiya, robotik harakati, korporativ qaror yo‘nalishlariga kirganda, hisoblash talabi "trening o‘lchovi"dan "sanoat zaruriyati"ga aylanadi.
Bu Nvidia uchun eng istalgan vaziyat.
Chunki Nvidia faqat GPU sotmaydi, balki "aqlli ishlab chiqaruvchilar"ni sotadi. Ishlab chiqaruvchi qiymati pastki sohalarda daromad yaratish imkoniyatiga bog‘liq. AI dorishunosligi hisoblash quvvatini internet va bulutdan haqiqiy sanoat va ilm-fan tadqiqotlariga yo‘naltirishda ahamiyatli.
Shuning uchun, haqiqiy ergashishga arziydigan narsa – 13Fdagi kod emas, balki Nvidia kapital va buyurtmalar orqali quyidagilarga javob berayotgan savollar:
GPUdan so‘ng, AI fabrikasida eng yetishmaydigan narsa nima?
Kim hisoblash quvvatini tezroq ishga tushiradi?
Kim ma’lumotlarni tezroq uzatadi?
Kim bu hisoblash quvvatlarini yuqori qiymatli sohalarga olib kela oladi?
Bu uch savol, AI investitsiyasining kelgusi bosqich xarita bo‘lishi mumkin.
0
0
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
PoolX: Aktivlarni kiriting va yangi tokenlar oling.
APR 12% gacha. Yangi tokenlar airdropi.
Qulflash!
Sizga ham yoqishi mumkin
WARD 24 soat ichida 54,4% tebrandi: AI voqeasi davom etayotgani narxning keskin o‘zgarishiga olib kelmoqda
Bitget Pulse•2026/05/18 22:03
Trendda
Ko'proqOltin savdosi ogohlantirishi: Eron urushi xavfi ostida, oltin narxi biroz tiklandi, dollar yordam bera olmadi, neft va obligatsiyalar bir paytda pasaydi, kelajak bozorda noaniqlik saqlanmoqda
PROM 24 soat ichida 68.8% o‘zgarishga uchradi: spekulativ mablag‘lar savdo hajmining keskin oshishiga va fyuchers pozitsiyalarining o‘sishiga sabab bo‘ldi
Kripto narxlari
Ko'proq
Bitcoin
BTC
$77,033.28
-0.10%
Ethereum
ETH
$2,131.55
+0.33%
Tether USDt
USDT
$0.9995
+0.00%
BNB
BNB
$643.77
-1.17%
XRP
XRP
$1.39
+0.21%
USDC
USDC
$1.0000
+0.03%
Solana
SOL
$85.45
+1.13%
TRON
TRX
$0.3557
+0.07%
Dogecoin
DOGE
$0.1049
-2.52%
Hyperliquid
HYPE
$47.6
+5.16%
PI-ni qanday sotish kerak
Bitget PI ro'yxatini kiritiadi – Bitgetda PI-ni tezda sotib oling yoki soting!
Hoziroq savdo qiling
Hali Bitgetchi emasmisiz?Yangi Bitgetchilar uchun 6200 USDT qiymatidagi xush kelibsiz to'plami!
Hozir ro'yxatdan o'ting