Свято на трильйони! Акції виробників чипів пам’яті "злітають", роздрібні інвестори масово приєднуються – чи варто продовжувати?

Акції виробників чипів пам'яті останнім часом продовжують стрімко зростати, і саме ця хвиля підйому приносить величезні прибутки численним роздрібним інвесторам.

Останні дослідження JPMorgan показують, що впродовж останніх місяців пересічні інвестори масово вкладались у такі акції виробників чипів пам’яті, як Micron та SK Hynix. Навіть незважаючи на те, що ці акції регулярно оновлюють історичні максимуми, не спостерігається явного відтоку роздрібного капіталу.

У звіті, опублікованому у четвер (28 травня) JPMorgan, зазначається: “Незважаючи на сильні показники вартості акцій — зокрема, Micron та SK Hynix у вівторок обидві подолали рубіж у 1 трильйон доларів ринкової капіталізації — майже не існує доказів, що роздрібні інвестори масово фіксують прибутки.”

AI входить у “еру інференсу”, чипи пам’яті стають ключовим вузьким місцем

У міру того, як індустрія AI переходить від тренування моделей до етапу інференсу (Inference), значення чипів пам’яті стрімко зростає. Для ефективної роботи AI-систем необхідна велика кількість високопродуктивної пам’яті для зберігання й обробки даних, і саме тому такі вироби як HBM (High Bandwidth Memory), DRAM та NAND стали критичним вузьким місцем у ланцюжку постачання індустрії AI.

Завдяки цій тенденції акції Micron у поточному році демонструють надзвичайно сильний ріст, їх зростання становить майже трикратне значення від початку року, що робить Micron однією з найкращих за результатами компаній у S&P 500.

Водночас Sandisk також піднявся на перше місце у переліку найкращих акцій S&P 500 на 2026 рік, далі йдуть Intel, Seagate і Western Digital – теж великі гравці ринку чипів пам’яті.

Попри те, що акції чипів пам’яті нині перебувають поблизу історичних максимумів, у JPMorgan зазначають, що роздрібні інвестори досі активно закуповують ці активи. Банк вказує, що такі акції, як Micron і Sandisk, вже тривалий час демонструють “потужний та стійкий попит на купівлю”.

За даними, Micron у четвер став найбільш популярною акцією для торгів на платформі Fidelity, де близько 60% ордерів припадали на купівлю.

JPMorgan зазначає: “Чипи пам’яті/AI досі є найочевиднішою інвестиційною темою для роздрібних інвесторів”. З лютого цього року Micron і Sandisk залишаються у топі серед обраних акцій роздрібних учасників ринку.

Wall Street і далі налаштований оптимістично: дефіцит пропозиції може зберегтись і після 2026 року

Навіть попри те, що відповідні акції вже значно виросли протягом року, аналітики JPMorgan залишаються оптимістичними щодо майбутніх перспектив сектора чипів пам’яті.

Аналітики зазначають, що з моменту фінансових звітів у березні фінансові перспективи галузі додатково покращились, а дефіцит у сегментах HBM, DRAM та NAND, ймовірно, збережеться і після 2026 року.

У звіті йдеться: “Дивлячись вперед, наші аналітики залишаються конструктивними, оскільки фундаментальні показники сектору зміцнились порівняно із періодом березневих звітів.”

Тим часом, відомий техно-ентузіаст на Wall Street Дан Айвз нещодавно оприлюднив свій топ-10 AI-концепт-стік на кінець року і при цьому применшив занепокоєння інвесторів щодо AI-бульбашки.

Айвз вважає, що нинішня хвиля AI все ще перебуває на ранній стадії розвитку, а такі компанії, як Microsoft, Nvidia та Palantir, мають значний потенціал для подальшого зростання.

Учасники ринку загалом погоджуються, що зі зростанням конкуренції в інфраструктурі AI галузь чипів пам'яті поступово стає одним із ключових і найбільш обговорюваних сегментів у ланцюжку постачання індустрії AI.