Трейдер Goldman Sachs: Головна логіка не змінилася, не варто "перетлумачувати" різке падіння за останні два дні, особливо враховуючи значне зростання у січні.

Голонгхуей, 1 лютого｜Керівник торгового підрозділу Goldman Sachs Марк Вілсон заявив, що, незважаючи на нещодавню різку волатильність ринку, інвесторам не слід надмірно інтерпретувати цю "чистку позицій", оскільки основні рушійні фактори, які з початку року підтримують ринок, суттєво не змінилися. На цьому тижні ринок встановив кілька екстремальних рекордів. Microsoft зазнала другого за величиною одноденного зниження ринкової капіталізації в історії, срібло впало на 30% за день. Номінальний обсяг торгів срібним ETF SLV перевищив 32 мільярди доларів, а обсяг торгів золотим ETF GLD протягом двох торгових днів поспіль перевищував 30 мільярдів доларів. Волатильність срібла злетіла до екстремальних рівнів, які раніше спостерігалися лише під час глобальної фінансової кризи та локдауну через COVID-19. Вілсон у щотижневому звіті зазначив, що при оцінці серйозності цієї корекції її слід порівнювати з зростанням, яке відбулося з січня. Він підкреслив, що ключові змінні, такі як продовження зростання долара, незгасаючий інтерес до інвестицій в AI, сильний економічний ріст США та геополітична перебудова, залишаються незмінними. Динаміка ринку з початку року й досі відображає ці основні тенденції — рідкоземельні метали зросли на 35%, акції ядерної енергетики — на 21%, європейська оборона — на 20%. Безпосередньою причиною цієї корекції стало надмірне скупчення позицій інвесторів. Загальний рівень експозиції вже знаходився на екстремальному 99-му перцентилі, а результати систематичних кількісних стратегій показують, що проблема скупченості стала особливо гострою. Вілсон вважає, що це швидке зниження є радше технічною корекцією, а не зміною фундаментальної логіки.