Введение во фьючерсы Coin-M в едином торговом счете Bitget

[Примерное время чтения: 3 минуты]

Фьючерсы Coin-M — это деривативные продукты, в которых базовая криптовалюта (например, BTC или ETH) используется в качестве валюты маржи и расчета. Они обычно используют структуру обратных фьючерсов: номинальная стоимость котируется в USD, тогда как PnL, комиссии за транзакции и комиссии за финансирование рассчитываются в базовой монете.

Основные аспекты:

• Ценовая единица: USD (номинальная стоимость и котировки обычно выражаются в USD)

• Популярные торговые пары: BTCUSD CM (расчет в BTC), ETHUSD CM (расчет в ETH)

• Расчет: вся прибыль и убытки рассчитываются в базовой валюте (например, прибыль от длинной позиции по BTCUSD рассчитывается в BTC).

• Типы фьючерсов: бессрочные фьючерсы (без срока действия) и поставочные фьючерсы (с фиксированной датой поставки)

Фьючерсы Coin-M и USDT-M

	Фьючерсы Coin-M	‌Фьючерсы USDT-M
Режим счета	i. Расширенный режим	i. Базовый режимii. Расширенный режим
Режим маржи	i. Кросс-маржаii. Изолированная маржа	i. Кросс-маржаii. Изолированная маржа
Режим позиции	i. Одностороннийii. Режим хеджирования (для длинных и коротких позиций можно использовать разные настройки кредитного плеча)	i. Одностороннийii. Режим хеджирования (для длинных и коротких позиций необходимо использовать одинаковые настройки кредитного плеча)
Валюта расчета	Базовая криптовалюта (например, BTC, ETH)	В USDT
Маржа	Базовая криптовалюта (например, BTC, ETH)	В USDT
Деноминация PnL	Базовая криптовалюта (например, BTC, ETH)	В USDT
Кто обычно использует	Долгосрочные держатели криптовалюты, майнеры, организации и пользователи, хеджирующие спотовые позиции	Большинство розничных трейдеров, количественные трейдеры и пользователи, которые предпочитают стабильный учет PnL

Структура фьючерсов и расчет PnL (основные различия)

1) Фьючерсы USDT-M: линейные фьючерсы

• Стоимость позиции = количество × цена

• PnL (USDT) = (цена выхода − цена входа) × количество × (+ для длинных позиций, − для коротких позиций)

• Комиссия за транзакцию (USDT) = исполненное количество × цена исполнения × ставка комиссии за транзакцию

• Комиссия за финансирование (USDT) = размер позиции × цена маркировки × ставка финансирования

Характеристика: PnL изменяется линейно с изменением цены, что делает этот показатель интуитивно понятным и простым для восприятия.

2) Фьючерсы Coin-M: обратные фьючерсы

• Номинальная стоимость фьючерсов обычно фиксируется в USD (или рассчитывается на основе фиксированной номинальной стоимости в USD за фьючерсный контракт).

• PnL (монета) = номинальная стоимость фьючерса (в USD) × (1/цена входа − 1/цена выхода) × (+ для длинных позиций, − для коротких позиций)

• Комиссия за транзакцию (монета) = номинальная стоимость фьючерса (в USD) ÷ цена исполнения × ставка комиссии за транзакцию

• Комиссия за финансирование (монета) = номинальная стоимость позиции (в USD) ÷ цена маркировки × ставка финансирования

Характеристика: PnL нелинейный. По мере роста цен номинальная стоимость в USD конвертируется в меньшее количество единиц базовой монеты. Это приводит к снижению прибыли от монет при каждом дополнительном повышении цены и увеличению убытков от монет при каждом дополнительном уменьшении цены.

Примеры:

1) Фьючерсы USDT-M. Для BTCUSDT открыта длинная позиция в размере 1 BTC по цене входа 100,000 и цене выхода 100,100.

• PnL = 1 × (100,100 − 100,000) = 100 USDT

2) Фьючерсы Coin-M. Предположим, что у вас есть длинная позиция по BTCUSD с номинальной стоимостью 100,000 USD, ценой входа 100,000 и ценой выхода 100,100.

• PnL (BTC) = 100,000 × (1/100,000 − 1/100,100) ≈ 0.0009999 BTC

Часто задаваемые вопросы

1. Что такое фьючерсы Coin-M?

Фьючерсы Coin-M — это деривативные продукты, в которых базовая криптовалюта, например, BTC или ETH, используется в качестве валюты маржи и расчета.

2. В чем заключается основное различие между фьючерсами Coin-M и USDT-M?

Фьючерсы Coin-M используют базовую криптовалюту для маржи и расчетов, тогда как фьючерсы USDT-M используют USDT для маржи, расчетов и деноминации PnL.

3. Какие режимы маржи доступны для каждого типа фьючерсов?

Фьючерсы Coin-M и USDT-M поддерживают кросс-маржу и изолированную маржу.

4. Как рассчитывается PnL для фьючерсов Coin-M?

Фьючерсы Coin-M используют структуру обратных фьючерсов, при которой PnL рассчитывается в базовой монете на основе фиксированной номинальной стоимости в USD и является нелинейным.