Родилась ли худшая валюта Азии? Подтверждение среднесрочного роста на фоне бычьего пересечения скользящих средних

Huitong.ru, 18 мая — Ван подчеркнул, что индийская рупия крайне чувствительна к росту цен на нефть и доходности гособлигаций США, а также отметил, что власти Индии оперативно приняли меры, ужесточив правила импорта серебра с целью поддержания курса национальной валюты и валютных резервов.

Аналитик банка Mitsubishi UFJ Майкл Ван указал,

Ван подчеркнул, что индийская рупия крайне чувствительна к росту цен на нефть и повышению доходности гособлигаций США, а также отметил, что власти Индии оперативно приняли меры, ужесточив правила импорта серебра с целью поддержать курс национальной валюты и сохранить валютные резервы.

Рупия упала до исторического минимума, став худшей валютой Азии

Ван в своем докладе написал: «Индийская рупия — самый ярко выраженный пострадавший, впервые в истории в пятницу упала ниже отметки 96 рупий за 1 доллар. С конца февраля, со времени вспышки конфликта с Ираном, потеряла в стоимости около 5,5%, став худшей основной валютой Азии в 2026 году».

Следует отметить, что быстрое сокращение валютных резервов вызывает беспокойство на рынке. С начала боевых действий на Ближнем Востоке валютные резервы Индии сократились примерно на 38 миллиардов долларов, на неделе, закончившейся 8 мая, немного восстановились до 69,699 млрд долларов, но все еще ниже исторического максимума 72,849 млрд долларов, зафиксированного до конфликта, 27 февраля. По мнению большинства экономистов, несмотря на снижение объема резервов, у Индии достаточно ресурсов для противостояния шоку: текущий уровень резервов покрывает около 9 месяцев импорта, что значительно выше 7-месячного порога периода "паники по поводу сокращения", наблюдавшегося в 2013 году.

Страны-импортеры нефти сталкиваются с «двойным ударом»

Он далее отметил, что сложившаяся ситуация особенно тяжелая для стран-импортеров нефти. «Индийская рупия и филиппинское песо — валюты стран-импортеров нефти — сейчас испытывают двойной удар: с одной стороны — рост цен на нефть, с другой — повышение доходности гособлигаций США. Кроме того, такие валюты, как индонезийская рупия, которые уже испытывают внутренние трудности и чувствительны к доходности облигаций США, также находятся под давлением».

Индия, являясь третьим в мире по объему импортером нефти, более чем на 60% зависит от поставок ближневосточной нефти. Продолжительная блокада Ормузского пролива напрямую ставит под угрозу энергетическую безопасность страны и резко увеличивает стоимость импорта топлива. В апреле торговый дефицит вырос до 28,38 млрд долларов, что значительно выше 20,6 млрд долларов в марте. По прогнозам аналитиков, конфликт на Ближнем Востоке приведет к увеличению доли дефицита текущего счета Индии в ВВП с 0,9% в прошлом финансовом году до 2,5% в следующем, и давление на курс рупии в ближайшей перспективе вряд ли уменьшится.

Индия оперативно вмешалась, ужесточила правила импорта серебра

С целью защиты курса национальной валюты власти Индии в минувшие выходные вновь ужесточили политику импорта драгоценных металлов. 16 мая индийское правительство выпустило распоряжение, согласно которому слитки серебра чистотой 99,9% и выше, а также все остальные полуфабрикатные формы серебра были включены в категорию «ограниченных». Теперь для их импорта требуется предварительное разрешение государства. Эти две категории серебра составили более 90% от общего объема импорта серебра в прошлом финансовом году, что фактически означает ограничение импорта практически всех форм серебра.

Это второе за неделю ужесточение правил импорта драгоценных металлов в Индии. Ранее, 13 мая, страна существенно повысила импортные пошлины на золото и серебро с 6% до 15%, чтобы уменьшить торговый дефицит и снизить расход валютных резервов. Индия является крупнейшим потребителем серебра в мире, более 80% спроса на металл покрывается за счет импорта. В 2025/26 финансовом году, завершившемся в марте этого года, импорт серебра достиг рекордных 12 млрд долларов при 4,8 млрд долларов годом ранее; в апреле объем импорта серебра вырос на 157% в годовом выражении, до 411 млн долларов. Причиной такого всплеска импорта стал высокий инвестиционный спрос на драгоценные металлы — на фоне ожиданий ослабления рупии серебро и золото становятся инструментами хеджирования.

Аналитики отмечают, что данные меры, вероятно, приведут к сокращению внутреннего предложения серебра на индийском рынке, что способно увеличить премии на местном рынке, а снижение спроса со стороны Индии может оказать давление на мировые цены. Один из трейдеров по драгоценным металлам частного банка Мумбаи отметил, что в краткосрочной перспективе правительство, возможно, допустит ограниченный объем импорта серебра для промышленного использования, но сократит закупки для инвестиционных целей. Однако представители отрасли предупреждают, что высокие пошлины до 15% и ограничения на импорт могут стимулировать теневой рынок и возобновить контрабанду серебра, что станет следующим сложным вызовом для индийских властей.

В целом, индийская рупия достигла исторического минимума, став самой уязвимой валютой на фоне конфликта на Ближнем Востоке среди стран Азии. Комбинация резкого роста цен на нефть и повышения доходности американских гособлигаций оказывает системное давление на валюты стран-импортеров нефти, причем Индия, учитывая ее огромный импорт энергоносителей и высокую зависимость от внешнего финансирования, страдает больше всего. Власти, чтобы стабилизировать курс рупии и уменьшить ненужные оттоки валюты, уже ужесточили правила импорта серебра и предприняли иные меры. Однако при продолжающейся блокаде Ормузского пролива и высоких ценах на нефть давление на курс рупии в ближайшей перспективе, по-видимому, останется сильным.

Система скользящих средних и структура цены: стандартное бычье построение, среднесрочная восходящая тенденция подтверждена

Сейчас курс доллара к индийской рупии преодолел отметку 96, обновив исторический максимум, а система скользящих средних сформировала классическую учебную бычью структуру: MA20 (94,84) > MA50 (93,78) > MA100 (92,31) > MA200 (90,44) — краткосрочные скользящие расположены выше долгосрочных, а цена значительно выше всех ведущих скользящих, что типично для средне- и долгосрочного бычьего тренда. MA20 (94,84) служит краткосрочной поддержкой, MA200 (90,44) — долгосрочной границей между бычьим и медвежьим рынком; обе линии остались далеко позади, подтверждая устойчивость средне- и долгосрочного восходящего тренда.


(Дневной график USD/INR, источник: Yihuitong.ru)

По пекинскому времени 18 мая, 16:16 (UTC+8), доллар США к индийской рупии торгуется по курсу 96,28/29.