6:01, внезапно наступила секунда тишины

Источник: Уолл-стрит Интеллидженс Круг

Рынок слегка всколыхнулся.

В понедельник с открытием мировых рынков произошло небольшое "гэп-открытие":

- Доходность 10-летних казначейских облигаций США открылась с гэпом вверх, пробив уровень 4,60%, безрисковая ставка продолжает расти;

- Цены на нефть выросли, затем снизились: американская нефть немного опустилась ниже 105 долларов, рынок пока не ожидает дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке;

- Золото и фьючерсы на американские акции открылись с гэпом вниз, но быстро возместили потери;

- Индекс доллара США слегка вырос, двигаясь в унисон с доходностью гособлигаций США.

Общее движение на рынке было довольно спокойным, спустя недолгое время после открытия всё затихло, это больше похоже на "разведку боем", а не на настоящую "бурю". Конечно, сегодняшнее внимание сосредоточено не только на моменте открытия — в течение всех торговых сессий Азии, Европы и Америки нельзя терять бдительность.

Во-первых, на рынке нет явной спекулятивной темы (нет генеральной линии, но конфликты накапливаются), понедельничная волатильность в основном является инерцией с прошлой пятницы (торги в пятницу оказались редким разочарованием). Но пока никто не решается делать крупные ставки, все ждут следующего сигнала, поэтому амплитуда ограничена, а ситуация напоминает фазу ожидания взрыва волатильности — смешанное состояние, похожее на четвертый квартал 2018-го и лето 2022-го — волатильность временно приглушена, но противоречия только нарастают, позиции сильно перегружены.

Во-вторых, вопрос по Ирану по-прежнему остаётся нерешенным. По сообщениям полугосударственного иранского информагентства Mehr, стороны всё ещё имеют серьёзные разногласия в переговорах о прекращении войны. США "не сделали никаких существенных уступок", но пытаются "получить то, чего не смогли добиться во время боевых действий, что приведёт к тупику в переговорах".

В-третьих, по сравнению с динамикой вокруг Ирана (которая больше похожа на фоновый шум, чем на определяющий фактор), решения Федеральной резервной системы, экономические данные и курс доллар/йена (который определяет, продолжит ли глобальный арбитражный капитал своё расширение) окажут на рынок большее влияние на этой неделе. Потому что теперь внимание рынка переключилось на рынок государственных облигаций США — высокие ставки ("долгосрочное отсутствие контроля над процентными ставками") остаются главным препятствием.

Сегодняшнее внимание будет сосредоточено на том, смогут ли вечером вырасти акции американских компаний из AI-сектора (рынок пока склонен верить в историю прибыльности AI), а также получится ли у доходности 10-летних гособлигаций США удержаться выше 4,60%.