Хестер Пирс из SEC призывает компании, изучающие токенизацию, «прийти и поговорить с нами»

Комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что регуляторы открыты к сотрудничеству с управляющими активами, которые изучают новые структуры биржевых продуктов и токенизированные финансовые инструменты, поскольку компании стремятся внедрить активы, основанные на блокчейне, в традиционные рынки.

В интервью CNBC’s The Exchange в понедельник Пирс отметила, что агентство хочет, чтобы компании, экспериментирующие с новыми финансовыми продуктами, включая токенизированные инструменты, напрямую взаимодействовали с регуляторами по мере развития рынка.

«На самом деле это "приходите и поговорите с нами" о том, что вы пытаетесь сделать», — сказала Пирс. — «Мы хотим сотрудничать с вами, чтобы иметь возможность экспериментировать и понять, нужен ли вашему продукту рынок».

Её комментарии прозвучали на фоне того, как управляющие активами продолжают искать способы включения активов, связанных с криптовалютой, и ценных бумаг на блокчейне в традиционные инвестиционные инструменты, такие как биржевые фонды ETF.

Внимание к кредитному плечу

Пирс также прокомментировала недавнее внимание SEC к фондам с высоким кредитным плечом, отметив, что, хотя агентство не оценивает, являются ли продукты по своей сути хорошими или плохими инвестициями, оно должно гарантировать их соответствие установленным ограничениям и требованиям раскрытия информации.

Существующие правила налагают определённые ограничения на кредитное плечо фондов, однако спонсоры могут предлагать продукты, превышающие привычные пороги, если они смогут продемонстрировать, каким образом их структура соответствует законам о ценных бумагах, подчеркнула она.

«Это не наша задача — определять, какие продукты хорошие, а какие плохие», — сказала Пирс. — «Наша задача — работать со спонсорами и следить за тем, чтобы они раскрывали суть своих продуктов и их риски».

Фонды ETF с кредитным плечом привлекают всё большее внимание регуляторов, поскольку эмитенты тестируют структуры, выходящие за рамки уже предлагаемых фондов с тройным кредитным плечом, таких как у ProShares.

Импульс токенизации

Пирс отметила, что компании всё чаще обращаются в SEC по вопросам инициатив, связанных с токенизацией, по мере изменения отношения к технологии блокчейн в последние годы.

«Люди приходят к нам и говорят, что действительно видят потенциал токенизации», — сказала она.

Эти комментарии последовали за заявлением Пирс на прошлой неделе о том, что сотрудники SEC работают над "более узким" инновационным освобождением, призванным облегчить ограниченную торговлю определёнными токенизированными ценными бумагами при сохранении защиты инвесторов.

Это предложение, обсуждавшееся на заседании Консультативного совета инвесторов SEC, позволит целенаправленно экспериментировать с токенизированными ценными бумагами в рамках существующих регуляторных режимов вместо создания широкого освобождения от правил рынка ценных бумаг.

Отраслевые защитники считают, что токенизированные активы могут улучшить рыночную инфраструктуру за счёт более быстрого расчёта, сокращения числа посредников и отслеживания права собственности в реальном времени, хотя регуляторы подчёркивают необходимость сохранения традиционных стандартов раскрытия информации и надзора.

Пирс заявила, что SEC ожидает возникновения юридических, операционных и технических вопросов по мере тестирования этих моделей, однако агентство намерено взаимодействовать с отраслью по мере обсуждения возникающих проблем.

«Мы хотим идти бок о бок с вами, когда вместе будем обдумывать эти вопросы», — сказала она.