Пилотный проект токенизированных депозитов BNY попал в центр внимания регуляторов

BNY Mellon подтвердила, что исследует возможность использования токенизированных депозитов, чтобы позволить клиентам перемещать средства по блокчейн-каналам. Эта инициатива является частью плана по модернизации платежной сети с оборотом 2.5 триллиона долларов в день.

Пилотный проект направлен на демонстрацию того, как регулируемые депозиты могут рассчитываться за секунды вместо дней, не выходя из-под защиты банковской системы.

BNY исследует токенизированные депозиты на фоне меняющихся политических рамок

В начале этого года банк запустил платформу Digital Asset Data Insights. Она транслирует данные по фондовому учету в Ethereum через смарт-контракты для повышения прозрачности и точности.

Source: European Banking Authority

В июле был представлен токенизированный механизм фондов денежного рынка, который фиксирует зеркальные акции на GS DAP®. Эта система обеспечивает практически мгновенные расчеты при сохранении BNY официального реестра.

Intercontinental Exchange (ICE) объявила о стратегических инвестициях в Polymarket для распространения рыночных данных, основанных на событиях. Также было достигнуто соглашение о сотрудничестве в проектах по токенизации — еще один признак того, что инфраструктура традиционного рынка становится нативной для блокчейна.

Макроэкономические прогнозы, регуляторная позиция и риски

European Banking Authority опубликовала свой отчет о токенизированных депозитах. Был выявлен только один действующий европейский кейс, однако регулятор призвал к выработке общих определений в рамках MiCAR, чтобы избежать пересечений с электронными денежными токенами. Также было отмечено, что программируемые депозиты могут повлиять на ликвидность, что потребует новых пруденциальных рекомендаций.

Source: Dune × RWA 2025 Report

Отчет Dune × RWA 2025 показал рост объема токенизированных казначейских облигаций США до 7.5 миллиардов долларов — доказательство того, что расчеты на блокчейне выходят за рамки пилотных проектов. Согласно прогнозу Deloitte Financial Services Predictions 2025, к 2030 году каждая четвертая крупная трансграничная транзакция будет осуществляться по токенизированным каналам, что позволит компаниям экономить примерно 12.5% на комиссиях, или 50 миллиардов долларов в год.

Макс Гокман из Franklin Templeton сообщил BeInCrypto, что токенизация «начинается скорее с розничного уровня». По его словам, розничные потоки могут обеспечить ликвидность до тех пор, пока институциональные рынки не созреют. Его мнение совпадает с тем, как токенизированные депозиты и ETF сначала получают популярность среди розничных пользователей, в то время как институциональные инвесторы ждут более четких правил и развития вторичных рынков.

В Fintech Note 2025 Международного валютного фонда отмечается, что токенизация снижает расчетные риски за счет внедрения доверия и программируемости в реестры. Однако там же предупреждается, что связанные блокчейны могут ускорить распространение кризиса, если управление отстанет от технологий.

Регуляторы внимательно следят за ситуацией. EBA предупредила, что программируемые функции могут изменить поведение вкладчиков в кризисных ситуациях. МВФ подчеркнул, что необходимы новые меры для баланса между эффективностью и стабильностью. Для BNY этот эксперимент — не столько вопрос хайпа, сколько инфраструктуры: доказательство того, что токенизированные деньги могут двигаться так же быстро, как крипто, не теряя при этом авторитета 240-летнего банка.