Instituições: Ouro retorna fortemente como moeda, expectativa de US$8.900 até o final de 2030

Portal Forex, 22 de maio—— O ouro, após um período de alta e volatilidade, entra agora em uma fase de consolidação. Diversos fatores macroeconômicos impulsionam o retorno ao seu valor monetário, enquanto o ciclo de alta de longo prazo ainda não chegou ao fim. Bancos centrais continuam comprando ouro, o endividamento global está elevado, e os ajustes no sistema do dólar favorecem constantemente os preços do ouro. A proporção geral de ativos em ouro é baixa, o que indica amplo espaço para valorização. Instituições elevaram suas projeções de preços de longo prazo; no curto prazo, o mercado tende a oscilar em faixa de consolidação, com eventuais quedas temporárias provocadas por diversos fatores, sendo cada reajuste de preço considerado uma oportunidade de posicionamento estratégico de médio a longo prazo.

Analisando a performance anual do ouro, o mercado vivenciou inicialmente uma forte alta, seguido de intensa volatilidade, e agora está em fase de consolidação lateral.

A Incrementum AG publicou um relatório de setor comemorando vinte anos, destacando que o movimento dos preços do ouro está alinhado com sua natureza como ativo, enquanto o valor monetário do ouro continua a se destacar frente às mudanças no cenário econômico global. Fatores como a fragmentação geopolítica, avanço da desdolarização, e alto nível de endividamento sustentam as bases do ciclo de alta de longo prazo do ouro, elevando gradativamente o seu patamar; oscilações de curto prazo não alteram a tendência crescente de médio e longo prazo, e o potencial futuro de valorização do mercado segue atrativo.

Nova configuração de mercado destaca valor monetário do ouro

O relatório temático "Retorno à essência monetária do futuro" foi coescrito por Ronald-Peter St?ferle e Mark Valek. Segundo os autores,



O relatório aponta que o sistema atual de moedas fiduciárias apresenta sinais evidentes de fadiga, e o ouro está novamente se tornando um ponto de ancoragem estável para as finanças globais. Em 2025, o ouro deverá registrar alta anual de 64,4%, sendo o melhor desempenho desde 1979; em janeiro de 2026, o preço do ouro poderá atingir US$ 5.595 por onça, estabelecendo um novo recorde histórico. Em comparação com o setor há vinte anos, quando os relatórios tinham apenas vinte páginas e o preço do ouro era de US$ 670 por onça, hoje o relatório supera quatrocentas páginas e o preço aumentou mais de seis vezes, evidenciando o salto na influência do mercado de ouro.

Ciclo de alta prolongado e metas de preço elevadas

Instituições avaliam que o ciclo de alta de vários anos do ouro está longe de acabar. O relatório destaca que a previsão de dez anos para o ouro feita em 2020 foi plenamente cumprida, com o preço do metal, em dólares, acumulando valorização de 165%. O mercado está atualmente no estágio de entrada massiva de investidores comuns, justamente a fase mais ativa e de maior duração dentro do ciclo de alta, com fundamentos sólidos sustentando a valorização.

Diante das mudanças de mercado, instituições elevaram suas expectativas de preços de longo prazo: a meta definida em 2020 para 2030 (US$ 4.800 por onça) já foi atingida antecipadamente. Segundo os autores,

Mudança no sistema monetário favorece preços do ouro

A antiga ordem mundial liderada pelos Estados Unidos está gradualmente passando por ajustes, e o sistema monetário está sendo remodelado, com o ouro adquirindo maior destaque como reserva de valor neutra. Bancos centrais vêm ampliando suas reservas de ouro há anos, com compras em 2025 chegando a 863 toneladas; nos três anos anteriores, o volume anual de compras superou mil toneladas, com demanda oficial permanecendo aquecida.

As discussões sobre a revalorização das reservas de ouro dos Estados Unidos estão aumentando; o país ainda contabiliza suas reservas a US$ 42,22 por onça, valor muito inferior ao preço atual de mercado, perto de US$ 4.600. Segundo os autores, a reavaliação das reservas de ouro deixou de ser mera especulação e começa a tornar-se viável.

, sendo que os ativos privados em ouro representam apenas 2,7% do total de ativos financeiros globais; há espaço amplo para instituições ampliarem suas posições, sem evidências de especulação excessiva ou concentração de investimentos.

Mudanças na demanda e endividamento elevam busca por proteção

Nos próximos anos, o consumo de ouro deve migrar gradualmente dos bancos centrais para investidores de diversos perfis.

O tradicional conceito de títulos públicos sem risco está sendo enfraquecido, com retornos reais negativos quando descontada a inflação; investidores migram para ativos de proteção, como o ouro, para fugir dos riscos dos ativos convencionais. Múltiplos fatores negativos afetam títulos fiduciários, tornando a alocação em ouro ainda mais atraente.

Oscilações inevitáveis, mas correções são oportunidades de posicionamento

Instituições alertam que, apesar da tendência de alta de médio e longo prazo do ouro estar clara, o processo de valorização não será linear, com oscilações frequentes. Analistas indicam que o preço do ouro entrará em período de consolidação de curto prazo, vai subir gradualmente no médio prazo e, no longo, retomará seu papel central no sistema monetário. No início do verão deste ano, o preço do ouro deve oscilar entre US$ 4.500 e US$ 4.950 por onça.

O preço do ouro sofreu uma queda acentuada ao longo do ano, agravada pela alta nos rendimentos dos títulos americanos e pela restrição de liquidez no mercado, o que aumenta a pressão por novas correções no curto prazo.


Gráfico diário do ouro à vista Fonte: Portal Forex

Fuso horário GMT+8, 22 de maio, 9:41h Ouro à vista cotado em US$ 4.523,98 por onça