CITIC Securities: Atenção para uma nova alta conjunta das taxas de juros de longo prazo nos mercados desenvolvidos

BlockBeats reporta que, em 18 de maio, o relatório de pesquisa da CITIC Securities apontou que, em 15 de maio, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassou 4,5%, enquanto o rendimento dos títulos de 30 anos do Tesouro dos EUA atingiu 5,0%. Dois valores psicológicos chave foram superados; ao mesmo tempo, as taxas de longo prazo dos principais mercados desenvolvidos como Reino Unido, Japão e Alemanha subiram em conjunto, colocando pressão sobre ativos de risco globalmente.

A CITIC Securities acredita que a recente alta das taxas de juros foi impulsionada pelos dados de inflação norte-americanos em alta, pela "memória muscular" do Choque Walsh, pelo aumento da oferta de títulos norte-americanos diante de pressão, pela instabilidade política no Reino Unido e pela alta nas taxas dos títulos japoneses, que desencadeou preocupações sobre fluxo de capital de volta ao Japão. Como referência de precificação global de ativos, a significativa alta das taxas de longo prazo dos títulos norte-americanos provavelmente resultará em fortalecimento do dólar, impacto negativo nas avaliações das ações de crescimento, pressão sobre metais preciosos e ativos de crédito de longo prazo, além de causar choque de liquidez nos mercados emergentes.

Anteriormente, o mercado vinha ignorando consistentemente os riscos relacionados ao preço do petróleo e à inflação, mas, com o estoque global de petróleo sendo continuamente consumido, é provável que o cenário de preços elevados do petróleo, inflação e taxas de juros seja uma realidade persistente. O foco central daqui para frente estará na evolução do Estreito de Ormuz e nos sinais de políticas após a chegada de Walsh.