JPMorgan: O mercado pode ter interpretado errado o equilíbrio de risco do Banco da Inglaterra, e a alta dos títulos britânicos e da libra pode ser exagerada

De acordo com a Golden Ten Data em 30 de abril, Madison Faller, estrategista global de investimentos do JPMorgan Private Bank, afirmou que a decisão do Banco da Inglaterra de manter as taxas hoje não foi surpreendente, mas os investidores não devem confundir consenso com confiança. O mercado pode estar interpretando mal o equilíbrio dos riscos, que são bidirecionais. No entanto, a rapidez e a volatilidade do repricing de cortes para aumentos de juros indicam que os investidores superestimaram o risco inflacionário causado pelo choque energético e subestimaram o risco de queda no crescimento. Na nossa opinião, os movimentos recentes dos gilt britânicos (especialmente nas partes curta e média da curva de rendimento) e da libra esterlina foram um pouco exagerados. Acreditamos que os investidores devem se posicionar para isso agora, em vez de perseguirem uma narrativa hawkish.