Berachain é acusado de assinar contratos duplos com VCs, permitindo que investidores líderes façam investimentos sem risco

De acordo com a Unchained, o projeto Layer 1 Berachain, em sua mais recente rodada de financiamento Série B, foi revelado que concedeu em particular a um dos principais investidores — o fundo Nova Digital, pertencente ao hedge fund Brevan Howard — uma cláusula de investimento “sem risco” extremamente rara. O acordo estabelece que o fundo Nova Digital tem o direito de exigir, incondicionalmente, o reembolso do seu investimento principal de 25 milhões de dólares dentro de um ano após o evento de geração de tokens (TGE) do projeto.

A revelação desta cláusula especial ocorre justamente quando o token BERA da Berachain apresenta desempenho de mercado insatisfatório, provocando intensas dúvidas na comunidade cripto e entre outras instituições investidoras sobre a equidade do financiamento do projeto.

O privilégio sem risco do venture capital

A Berachain já acumulou pelo menos 142 milhões de dólares em financiamento, e seu token foi avaliado em até 1,5 bilhões de dólares durante a rodada Série B. Esta rodada foi liderada conjuntamente pela Framework Ventures e pelo fundo Nova Digital. No entanto, documentos vazados mostram que o fundo Nova Digital da Brevan Howard obteve o direito de exercer o reembolso “por até um ano após o TGE em 6 de fevereiro de 2025”.

A lógica financeira desta cláusula é clara e altamente favorável: se o token BERA tiver um desempenho forte, o fundo Nova Digital pode aproveitar lucros consideráveis; caso o preço do token caia, o fundo pode exigir o reembolso total, garantindo na prática proteção de risco zero para seu investimento principal de 25 milhões de dólares.

Segundo relatos, um ex-funcionário da Berachain lembrou que o cofundador “Papa Bear” afirmou que a participação da Brevan Howard visava aumentar a legitimidade do projeto. No entanto, outras instituições que também participaram da rodada Série B, incluindo Framework Ventures, Arrington Capital, Hack VC, Polychain e Tribe Capital, supostamente não foram informadas sobre este acordo paralelo. Com o preço do token BERA caindo de 3 dólares no momento do investimento para cerca de 1 dólar (queda de aproximadamente 67%), a Framework Ventures já enfrenta perdas superiores a 50 milhões de dólares.

Pressão iminente de possível reembolso e controvérsia legal

Com o preço atual do token BERA (cerca de 66% abaixo do valor de investimento de 3 dólares), exercer o direito de reembolso seria do interesse financeiro do fundo Nova Digital (9). Caso o fundo opte por exercer esse direito até o prazo final de 6 de fevereiro de 2026, a Fundação Berachain enfrentará enorme pressão financeira para levantar 25 milhões de dólares em dinheiro para reembolsar o investidor. Documentos do projeto mostram que os tokens adquiridos pelos investidores da Berachain têm um período de bloqueio de um ano; se o Nova Digital exercer o direito de reembolso, pode ser necessário abrir mão de sua alocação de tokens BERA.

Atualmente, a legalidade deste acordo especial ainda é questionável, especialmente por ter sido assinado como uma cláusula “secreta” sem o conhecimento dos demais investidores.

A revelação do caso gerou reação imediata na comunidade cripto, com comentários concentrando-se principalmente na indignação com a “falta de transparência” e a “assimetria entre instituições e investidores de varejo”.

O cofundador da Berachain, Smokey the Bera, respondeu nas redes sociais dizendo que a reportagem “não é precisa nem completa”.