A queda das criptomoedas pode preparar o Bitcoin para sua próxima grande alta?

O Bitcoin está se recuperando após uma de suas correções mais acentuadas deste ano, com dados on-chain sugerindo que o recente crash cripto pode ter preparado o terreno para uma recuperação mais saudável.

O Bitcoin passou por uma das maiores correções de sua história na sexta-feira, durante a queda generalizada do mercado. De acordo com uma análise recente da CryptoQuant, o open interest sofreu uma queda de US$ 12 bilhões, despencando de US$ 47 bilhões para US$ 35 bilhões.

A correção empurrou o preço do ativo para até US$ 102.000, bem abaixo do recente pico acima de US$ 126.000, antes que compradores entrassem no fim de semana para impulsionar sua recuperação. No momento da redação, o BTC (BTC) se recuperou para cerca de US$ 115.117, uma alta de mais de 3% no dia. 

Embora a liquidação tenha sido dolorosa para muitos traders, pode ter marcado um reset necessário que pode abrir caminho para ganhos de longo prazo. A análise observou que as taxas de financiamento, que ficaram negativas durante a capitulação de sexta-feira, se estabilizaram novamente em níveis modestamente positivos, sugerindo que o sentimento está se normalizando à medida que apostas extremamente baixistas são desfeitas.

Além disso, o BTC Estimated Leverage Ratio (ELR), que acompanha o quanto de alavancagem os traders estão usando em relação ao Bitcoin mantido nas exchanges, também caiu acentuadamente para seu ponto mais baixo desde agosto. Essa queda sugere que o excesso de alavancagem foi eliminado, reduzindo o risco de novas liquidações e sinalizando um amplo desalavancamento nos mercados de derivativos.

Bitcoin Estimated Leverage Ratio | Fonte: CryptoQuant

Enquanto isso, o indicador que compara o valor de mercado do Bitcoin ao das stablecoins, o Stablecoin Supply Ratio (SSR), caiu para seu nível mais baixo desde abril. Um SSR mais baixo significa que há mais liquidez de stablecoins à espera, potencialmente pronta para entrar no ativo assim que a confiança retornar.

Historicamente, eventos de desalavancagem em grande escala como este costumam ocorrer pouco antes de grandes recuperações de preço, sugerindo que o recente reset pode ser um sinal positivo para os próximos meses. Ao mesmo tempo, fortes fluxos de capital para o mercado reforçam essa perspectiva.

Bitcoin lidera entradas de US$ 3 bilhões em meio ao crash cripto da Black Friday

Produtos de investimento em ativos digitais registraram entradas de US$ 3,17 bilhões na semana passada, elevando as entradas acumuladas no ano para um recorde de US$ 48,7 bilhões. Isso mostra que, mesmo em meio à volatilidade desencadeada pelas tensões tarifárias entre EUA e China, os investidores continuam alocando capital no mercado cripto. 

O BTC liderou as entradas com US$ 2,67 bilhões, elevando as entradas acumuladas no ano para US$ 30,2 bilhões. Ethereum (ETH) veio em seguida com US$ 338 milhões, enquanto SOL (SOL) e XRP (XRP) registraram entradas menores de US$ 93,3 milhões e US$ 61,6 milhões, respectivamente. A queda de sexta-feira teve saídas limitadas, sugerindo que os traders trataram a correção como uma oportunidade de compra em vez de um gatilho para vendas em pânico.

A atividade de negociação também atingiu níveis recordes. Os volumes semanais em ETPs de ativos digitais chegaram a US$ 53 bilhões, o dobro da média semanal de 2025, enquanto o volume diário de sexta-feira atingiu US$ 15,3 bilhões, o maior nível diário já registrado. 

Os fortes influxos e volumes elevados de negociação indicam que os participantes do mercado continuam confiantes no Bitcoin e no mercado mais amplo, apesar da volatilidade de curto prazo. Combinado com alta liquidez, isso pode sustentar a recuperação atual e preparar o terreno para uma recuperação mais duradoura nas próximas semanas.