Opinião: DeFi Deve Retornar às Raízes de Negociação P2P para Adoção em Massa

De acordo com o Cointelegraph, os protocolos DeFi mainstream atuais estão gradualmente se desviando do conceito original de negociação peer-to-peer (P2P), mudando para a dependência de pools de liquidez, oráculos externos e modelos de formadores de mercado automatizados (AMM). Embora essa mudança aumente a eficiência do capital, resulta na perda da capacidade dos usuários de escolher garantias e gerenciar riscos de forma autônoma. Além disso, o risco de manipulação de oráculos centralizados aumenta a vulnerabilidade do sistema—recentemente, a Hyperliquid Exchange enfrentou uma crise de confiança devido à intervenção humana na precificação de oráculos, fazendo com que seu valor total bloqueado (TVL) despencasse de $540 milhões para $150 milhões.

Analistas do setor apontam que o design dos pools de liquidez está tornando o DeFi cada vez mais semelhante aos sistemas financeiros tradicionais, violando os princípios centrais de "transparência aberta e interação sem permissão." O modelo inicial de empréstimo P2P permitia que mutuários e credores negociassem autonomamente os tipos de garantias e taxas de juros por meio de contratos inteligentes, um mecanismo orientado pelo usuário mais alinhado com o espírito de descentralização.

Apesar dos dados impressionantes recentes (o TVL da Aave ultrapassando $40 bilhões, o volume de negociação acumulado da Uniswap atingindo $3 trilhões), o mercado precisa urgentemente reconstruir um verdadeiro sistema P2P: os usuários devem ter o direito de escolher ativos, definir termos de negociação de forma autônoma e se libertar da dependência de oráculos centralizados. Apenas retornando a uma essência transparente, flexível e orientada pelo usuário, o DeFi pode alcançar uma adoção generalizada.