QCP Capital: Bitcoin está se consolidando em torno de $75.000. Se o mercado de ações despencar novamente, pode não conseguir manter sua posição

A PANews relatou em 9 de abril que a empresa de investimento em criptomoedas de Singapura, QCP Capital, afirmou que, após os Estados Unidos imporem uma nova rodada de tarifas à China, o mercado noturno caiu acentuadamente, com as tarifas totais sobre produtos importados da China atingindo 104%. A volatilidade do mercado permanece severa, com o Índice de Volatilidade (VIX) mantendo-se acima de 40 por três dias consecutivos de negociação. Mesmo os ativos tradicionais de refúgio seguro não tiveram o desempenho esperado. Os ativos de refúgio seguro não conseguiram fornecer uma proteção eficaz; à medida que os investidores reduziram o risco e atenderam a requisitos adicionais de margem, ouro e títulos do Tesouro dos EUA foram vendidos. Há sinais de tensão na estratégia de Trump de refinanciar a dívida dos EUA a taxas de juros mais baixas, fazendo com que os rendimentos dos títulos de todas as maturidades disparassem.

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dez anos atingiu 4,50% em um ponto, enquanto o rendimento dos títulos de trinta anos ultrapassou brevemente 5%. Os spreads de crédito continuam a se ampliar, refletindo uma deterioração abrangente no sentimento de risco. Trump não parece estar ajustando sua estratégia, mas está dobrando a aposta em cada ação retaliatória, semelhante a uma estratégia de Martingale. Como a China detém a maior parte da iniciativa, a questão torna-se: quanto mais a América pode investir?

O mercado atualmente espera por duas formas de suporte - "opções de venda de Trump" ou "opções de venda do Fed" - para fornecer suporte de base. No entanto, nenhuma das formas parece provável de aparecer imediatamente. Com o desemprego estável e sinais de recuperação da inflação, é possível que o Federal Reserve mantenha os níveis atuais de taxa de juros no futuro previsível.

Isso contrasta fortemente com o preço de mercado, que reflete expectativas de quatro cortes de taxa até 2025, incluindo especulações sobre cortes entre reuniões. O Bitcoin tem se consolidado em torno de $75.000, mas esse nível pode colapsar se os mercados de ações caírem significativamente novamente. O Ethereum continua seu desempenho fraco, caindo em direção a $1.400 – níveis vistos pela última vez desde o início de 2023. Em meio ao aumento da volatilidade do mercado, as estratégias de retorno de criptomoedas voltaram a ganhar atenção. O aumento da volatilidade implícita oferece oportunidades atraentes para ganhar spreads através de negociações estruturadas.