Raoul Pal: A liquidez global está altamente correlacionada com o BTC e o mercado está em sobrevenda histórica

De acordo com a ChainCatcher, Raoul Pal publicou na plataforma X que, apesar do desânimo geral em relação às criptomoedas e da opinião dos puristas técnicos de que o mercado já terminou, ele discorda. A liquidez global é o fator macroeconómico mais importante da história, com uma correlação de 90% com o BTC desde 2012 e de 97% com o NDX. A sua taxa de crescimento anual é de cerca de 10% e não mostra sinais de abrandamento.

O índice financeiro GMI antecipa a liquidez global em cerca de 6 meses e continua em modo expansionista. A liquidez total dos EUA foi restringida durante o shutdown, entrando numa zona de baixa. Este indicador antecipa o mercado cripto em cerca de 3 meses e, desde o ponto mais baixo há três meses, tem acelerado a recuperação. O ciclo económico é o principal motor dos lucros e do risco, e está atualmente em aceleração.

O eSLR é um mecanismo pelo qual os bancos aumentam a liquidez através de crédito e absorção de emissões de dívida pública. Esta liquidez também está a aumentar e deverá acelerar ainda mais. Os reembolsos fiscais entram no balanço dos bancos, aumentando a propensão para a criação de crédito e, consequentemente, a liquidez. Os EUA irão cortar ainda mais as taxas de juro, aumentando o rendimento disponível e, assim, a apetência pelo risco.

Espera-se que o projeto de lei CLARITY seja aprovado, impulsionando o fluxo de capitais. Muitos bancos e gestoras de ativos querem utilizar esta tecnologia, e a lei irá resolver essa questão. As stablecoins estão a desenvolver-se rapidamente, com um crescimento de 50% na emissão no ano passado e ainda em aceleração. O volume de transações já atingiu vários triliões de dólares e continua a aumentar.

O apoio do governo dos EUA às criptomoedas atingiu o nível mais alto da história. Eventualmente, as agências reguladoras serão implementadas progressivamente, acelerando significativamente o desenvolvimento do mercado e criando um novo mercado total endereçável. O mercado cripto ainda está em estado de pânico e, segundo a maioria dos indicadores, encontra-se numa das fases mais sobrevendidas da história.