A Suprema Corte dos EUA rejeita tarifas de Trump e Wall Street prevê que um novo período de turbulência está apenas começando

　　A Suprema Corte dos Estados Unidos decidiu que o principal pilar da política econômica de Trump é inconstitucional. Embora esse resultado não seja totalmente surpreendente, de fato causou ondas entre diversos ativos.

　　Após o tribunal anular a ampla política tarifária global de Trump, os títulos do Tesouro dos EUA e o índice Bloomberg Dollar caíram, enquanto o mercado de ações subiu. O tribunal afirmou que Trump excedeu sua autoridade ao citar a Lei Federal de Poderes de Emergência para impor tarifas “recíprocas” em todo o mundo, bem como ao estabelecer tarifas de importação direcionadas, alegadamente para combater o contrabando de fentanil.

　　A reação do mercado foi relativamente contida, em parte porque, durante a audiência do ano passado, os juízes da Suprema Corte já haviam questionado a legalidade das tarifas, e, desde então, as negociações nos mercados de previsão já apontavam que os juízes provavelmente anulariam a política tarifária este ano.

　　Além disso, muitos traders esperam que a reação do mercado nesta sexta-feira seja apenas temporária, pois autoridades do governo Trump já haviam declarado anteriormente que, caso a Suprema Corte decidisse contra o presidente, a Casa Branca teria outros meios legais para impor tarifas. Pouco após a divulgação da decisão, Trump disse aos participantes de um café da manhã com governadores estaduais que tinha um plano alternativo.

　　Enquanto isso, investidores também se preparam para voltar a atenção para um possível ataque dos EUA contra o Irã. Anteriormente, Trump afirmou que está considerando realizar ataques militares limitados, com os EUA reunindo forças militares na região para pressionar Teerã a fechar rapidamente um acordo nuclear.

　　Cerca de uma hora após a divulgação da decisão, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu dois pontos-base, o índice à vista Bloomberg Dollar caiu 0,2%, encerrando uma sequência de quatro dias de alta, e o índice S&P 500 subiu 0,7%.

　　A seguir estão as opiniões de investidores e estrategistas de Wall Street:

　　Ian Lyngen, chefe de estratégia de taxas de juros dos EUA do BMO Capital Markets:

　　“A decisão da Suprema Corte já era amplamente esperada pelos participantes do mercado, por isso não surpreende a reação limitada do mercado de taxas de juros dos EUA”.

　　James Athey, gestor de fundos da Marlborough Investment Management:

　　“A reação atual é bastante moderada. O mercado ainda não tem certeza de como agir. A grande questão é sobre os movimentos relativos à restituição de tarifas.” 

　　“Acredito que essa notícia é negativa para os títulos do Tesouro dos EUA. Ela tem um impacto negativo no orçamento do governo a curto prazo, por isso devemos ser pessimistas quanto aos títulos. Mas, neste momento, é difícil prever como isso funcionará na prática, é muito complexo.

　　Jane Foley, chefe de estratégia de câmbio do Rabobank:

　　“Embora se espere que a Casa Branca busque outra forma de avançar com as tarifas, as preocupações com as restituições podem deixar o mercado de títulos nervoso; considerando a já frágil situação fiscal dos EUA, isso pode abalar o dólar.”

　　Dave Mazza, CEO da Roundhill Financial:

　　“O mercado vê a revogação das tarifas como positiva no curto prazo, pois alivia imediatamente a carga tributária nas cadeias de suprimentos e elimina uma grande preocupação. Mas esse não é o fim da história das tarifas e sim o início do próximo capítulo. A partir daqui, o mercado enfrentará mais turbulência legal e política, não menos”.

　　Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co:

　　“Muitos investidores já esperavam que a Suprema Corte tomasse essa decisão, então parece que estão mais focados na situação do Oriente Médio neste fim de semana. Mas acredito que a decisão da Suprema Corte realmente elimina algumas incertezas.”

　　Michael Bailey, diretor de pesquisa da FBB Capital Partners:

　　“Tenho a impressão de que preocupações com inteligência artificial e a queda das ações de tecnologia já relegaram a revisão da Suprema Corte e toda a questão tarifária a um segundo plano. Ou os investidores já antecipavam que a Suprema Corte anularia as tarifas de Trump, ou, em comparação com outras questões do mercado, perderam o interesse. De qualquer forma, isso pode eliminar um pouco da incerteza para os investidores.”

　　Joe Gilbert, gestor de fundos da Integrity Asset Management:

　　“Acreditamos que os principais beneficiários serão as ações de consumo discricionário e industriais, pois foram as mais pressionadas pelas tarifas anteriormente.”

　　Win Thin, economista-chefe do Bank of Nassau 1982 Ltd:

　　“Nas próximas semanas, surgirão detalhes sobre possíveis tarifas alternativas, então prepare-se para um período de incerteza. Esse é mais um motivo pelo qual muitos no Federal Reserve desejam manter as taxas de juros inalteradas, mas continuo atento à fraqueza da economia, acreditando que isso acabará levando a cortes nas taxas.”

Editor responsável: Li Tong