Analityk Bitunix: Transport morski Huti tymczasowo wznowiony, rynek naprawdę obawia się „globalnego szoku płynnościowego po niepowodzeniu zawieszenia broni”

BlockBeats News, 27 maja – na pierwszy rzut oka rynek handluje w warunkach postrzeganego złagodzenia sytuacji na Bliskim Wschodzie oraz stopniowego wznawiania żeglugi w cieśninie Ormuz, jednak w rzeczywistości niepokój związany z wojną, energią i globalną płynnością pozostaje nierozwiązany. W ciągu ostatnich 24 godzin przez cieśninę Ormuz przepłynęło około 4 miliony baryłek ropy naftowej nieobjętej sankcjami, co wskazuje, że część transportu energii powraca do normy. Jednak zarówno Stany Zjednoczone, jak i Iran, nadal prowadzą działania militarne w pobliżu cieśniny, co oznacza etap „kruchego zawieszenia broni”.

Największym problemem nie jest obecnie samo zakończenie wojny – nawet jeśli zostanie osiągnięte porozumienie, to konsekwencje ryzyka bliskowschodniego dla globalnej energii, inflacji oraz stóp procentowych mogą utrzymywać się przez miesiące lub nawet dłużej. To dlatego reakcja rynku na sygnały pokoju staje się coraz bardziej letnia. Od żądania Iranu odmrożenia 240 miliardów dolarów funduszy zagranicznych, po amerykańskie naleganie na rozwiązywanie kwestii związanych z wysoko wzbogaconym uranem i sankcjami – istnieje głęboka rozbieżność w kluczowych interesach obu stron, a rynek pozostaje wysoce sceptyczny wobec „prawdziwego, całościowego pojednania”.

Z drugiej strony, choć ceny energii spadły ostatnio z wojennych szczytów, rynek stopniowo akceptuje fakt, że nawet po ponownym otwarciu cieśniny Ormuz łańcuch dostaw energii i presja inflacyjna nie powrócą od razu do stanu sprzed wojny.

Wyniki aktywów zaczynają również odzwierciedlać te sprzeczne nastroje. Z jednej strony amerykańskie spółki technologiczne i AI wciąż napędzają wyceny aktywów ryzykownych, a zyski Micron od początku roku przekraczają 200%. Z drugiej strony ponownie pojawiają się obawy dotyczące eksportu złota, regulacji boksytu i ryzyka dostaw energii, co wskazuje, że światowe łańcuchy dostaw i konkurencja o zasoby zaostrzają się równolegle. Rynek obecnie handluje wokół dwóch głównych tematów: „Ekspansji wydatków kapitałowych na AI” oraz „Ponownego wzrostu cen światowych surowców”.

Jeśli chodzi o rynek kryptowalut, analiza mapy likwidacji pokazuje, że BTC nadal odnotowuje znaczną koncentrację płynności krótkich pozycji likwidacyjnych w rejonie 78 000–78 200, przy zauważalnych strefach długich likwidacji w pobliżu 75 500 i 74 800. ETH zgromadziło dużą ilość płynności krótkiej likwidacji w okolicach 2 150, z kluczową strefą krótkoterminowego wsparcia wokół 2 050. Wskazuje to, że rynek znajduje się nadal w typowej strukturze „sterowanej wiadomościami + gra na wysokiej dźwigni”, gdzie każda istotna zmiana sytuacji na Bliskim Wschodzie, oczekiwań wobec stóp procentowych lub cen energii może szybko uruchomić łańcuch likwidacji.

Podsumowując, największym ryzykiem na globalnym rynku nie jest obecnie sama wojna, lecz to, że globalne aktywa znajdują się jednocześnie w warunkach „wysokiej wyceny, wysokich stóp procentowych i wysokiego ryzyka geopolitycznego”.