CITIC Securities: Ostrzeżenie przed ponownym wzrostem długoterminowych stóp procentowych na rynkach rozwiniętych

Według informacji BlockBeats, 18 maja, raport analityczny CITIC Securities wskazuje, że 15 maja rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych przekroczyła poziom 4,5%, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych osiągnęła 5,0%, dwa kluczowe psychologiczne progi zostały przekroczone; jednocześnie rentowności długoterminowe głównych rozwiniętych rynków, takich jak Wielka Brytania, Japonia i Niemcy, rosły w sposób skoordynowany, a globalne aktywa ryzykowne odnotowały powszechną presję.

CITIC Securities uważa, że do wzrostu rentowności w ostatnim czasie przyczyniły się wszechstronnie wyższe dane inflacyjne ze Stanów Zjednoczonych, „Wojsh shock” jako efekt pamięci mięśniowej, presja na podaż amerykańskich obligacji skarbowych, polityczna niestabilność w Wielkiej Brytanii oraz wzrost rentowności japońskich obligacji, co wywołało obawy o przepływ kapitału z powrotem. Jako globalna kotwica dla wyceny aktywów, wyraźny wzrost długoterminowych rentowności amerykańskich obligacji skarbowych prawdopodobnie doprowadzi do umocnienia dolara, spadku wycen akcji wzrostowych, presji na metale szlachetne i aktywa kredytowe o długim okresie oraz wpłynie na płynność na rynkach wschodzących.

Wcześniej rynek konsekwentnie ignorował ryzyko związane z cenami ropy i inflacją, ale w sytuacji, gdy światowe zapasy ropy są stale zużywane, utrzymujące się wysokie poziomy cen ropy, inflacji i rentowności mogą pozostać rzeczywistością; kluczowa uwaga w przyszłości skupi się na postępach w cieśninie Ormuz i sygnałach politycznych po objęciu stanowiska przez Wojsha.