Trump twierdzi, że „może podbić Iran w jedną noc”! Globalne rynki rosną – giełda, ropa naftowa i bitcoin idą w górę

W obliczu eskalacji konfliktu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem oraz narastającego kryzysu w cieśninie Ormuz, globalne rynki finansowe pozostają wyjątkowo wrażliwe. Mimo pojawiających się nowych doniesień dyplomatycznych na temat rozejmu, czy wojna się jeszcze bardziej rozwinie, pozostaje kluczową niewiadomą dla rynków. W efekcie, światowe giełdy, ropa naftowa, złoto oraz rynek kryptowalut wykazują wyraźną zmienność, a inwestorzy nieustannie rozważają wahania między ryzykami geopolitycznymi, szokami podażowymi energii i rosnącymi oczekiwaniami inflacyjnymi.

Ryzyko wojny i obawy o inflację - gospodarka globalna podlega nowej wycenie

Z makroekonomicznego punktu widzenia największym wyzwaniem, z którym mierzą się obecnie rynki, jest ryzyko wojny przekładające się przez kanał energetyczny na inflację i oczekiwania gospodarcze na całym świecie. Konflikt między USA a Iranem trwa już kilka tygodni, a napięcia w cieśninie Ormuz nieustannie narastają, wzmacniając globalne obawy o przerwanie dostaw ropy naftowej. Cieśnina Ormuz, jako kluczowy korytarz łączący Zatokę Perską z rynkami światowymi, odpowiadała przed wojną za transport około jednej piątej światowej ropy. Jeśli ta trasa zostanie wyłączona, globalne ceny energii mogą znacząco wzrosnąć, co podbije poziom inflacji.

Aktualnie różne siły dyplomatyczne starają się doprowadzić do tymczasowego 45-dniowego rozejmu między USA a Iranem, aby stworzyć warunki do trwałego zakończenia działań zbrojnych. Jednak prezydent USA, Trump, otwarcie stwierdził, że taki plan jest „ważny”, ale „niewystarczający”, co pokazuje, że negocjacje wciąż są dalekie od porozumienia. Według czasu wschodnioazjatyckiego (wtorek, 7 kwietnia nad ranem), Trump wygłosił przemówienie o możliwych działaniach wojennych USA i Izraela przeciwko Iranowi, mówiąc, że „Iran można pokonać w ciągu jednej nocy, a ta noc może być we wtorek (czas wschodni USA, 7 kwietnia, wieczór)”. Rynek uważa, że najbliższe kilkadziesiąt godzin będą kluczowe dla dalszego rozwoju sytuacji. Jeśli negocjacje się nie powiodą, sytuacja na Bliskim Wschodzie prawdopodobnie jeszcze się zaostrzy, co zapoczątkuje kolejną falę wstrząsów na globalnych rynkach finansowych.

Odbicie na amerykańskich giełdach trwa, lecz fundamenty wzrostu pozostają kruche

W tym niepewnym otoczeniu, amerykańskie giełdy w poniedziałek kontynuowały wzrost zapoczątkowany tydzień wcześniej. Indeks S&P 500 wzrósł o 0,3%, Nasdaq Composite Index o 0,4%, a Dow Jones Industrial Average o około 0,1%. W ujęciu tygodniowym, wszystkie trzy indeksy zakończyły pięć kolejnych tygodni spadków, co wskazuje na tymczasową poprawę apetytu na ryzyko.

(Źródło: FX168)

Jednakże to odbicie opiera się głównie na oczekiwaniu, że „wojna nie rozwinie się natychmiast na skalę globalną”, a nie na realnej poprawie fundamentów. W ostatnim tygodniu, indeksy wyraźnie reagowały na informacje o rozejmie, groźbach militarnych i gwałtownej huśtawce cen ropy naftowej. Głównym zmartwieniem inwestorów pozostaje ryzyko, że wojna poprzez wzrost cen ropy, jeszcze bardziej napędzi inflację, zmuszając Fed do utrzymywania wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas. Jeśli ta logika zostanie umocniona, potencjał wzrostowy giełd będzie znacznie ograniczony, a wyceny mogą ponownie znaleźć się pod presją.

Narastają obawy o zakłócenia dostaw - wysokie i zmienne ceny ropy na światowych rynkach

Rynek ropy bez wątpienia stanowi jeden z najbardziej bezpośrednich i gwałtownie reagujących segmentów aktywów w obecnym kryzysie geopolitycznym. W poniedziałek ceny ropy utrzymały się na wysokim poziomie. WTI w USA przekroczyła 114 dolarów za baryłkę, a Brent wskoczył powyżej 110 dolarów. Mimo zmienności intraday, obawy o ryzyko zakłóceń podaży nie słabną.

(Źródło: FX168)

Zła sytuacja w cieśninie Ormuz wywołuje bezprecedensową presję na transport ropy. Według analityków może to być jedna z największych przerw w dostawach energii w nowoczesnej historii. Niektóre instytucje przewidują, że do końca miesiąca globalne straty w podaży ropy i produktów naftowych mogą sięgać nawet 1 miliarda baryłek. Nawet jeśli członkowie OPEC+ zgodzą się zwiększyć produkcję w maju, rynek wątpi, czy przy zablokowanym transporcie przez cieśninę te dodatkowe dostawy rzeczywiście dotrą na światowe rynki.

Dodatkowo, atak dronów na niektóre obiekty energetyczne w Kuwejcie jeszcze bardziej podsycił obawy o bezpieczeństwo infrastruktury energetycznej na Bliskim Wschodzie. Analitycy zgodnie twierdzą, że w razie zniszczeń obiektów naftowych, ich naprawa trwa długo i jest kosztowna, co dodatkowo zaburzy globalną podaż energii. Z tego powodu nawet jeśli rozejm zostanie osiągnięty, ceny ropy mogą przez pewien czas utrzymać się na wysokim poziomie.

Popyt na bezpieczne aktywa kontra presja wysokich stóp - złoto porusza się na wysokich poziomach

W przeciwieństwie do ropy, złoto prezentuje bardziej złożone zachowanie. Jest postrzegane jako kluczowy instrument zabezpieczający przed ryzykami geopolitycznymi i inflacją, więc w obliczu napięć na Bliskim Wschodzie, popyt na złoto pozostaje trwały. Jednak złoto boryka się także ze znaczącym ograniczeniem - stopy procentowe mogą pozostać wysokie przez dłużej.

Aktualnie, według obserwacji rynku, złoto spot utrzymuje się na wysokim poziomie. Choć geopolityczna niepewność sprzyja cenom złota, to wzrost cen ropy naftowej napędza inflację, ograniczając przestrzeń Fed do obniżania stóp procentowych w przyszłości. Jeśli ceny energii będą stale wysokie, rynek zacznie rozważać nawet podwyżki stóp - a wtedy złoto, jako aktywo niegenerujące odsetek, traci na atrakcyjności.

(Źródło: FX168)

Obecna logika rynkowa wokół złota opiera się na balansowaniu między „popytem na bezpieczne aktywa” a „presją wysokich stóp procentowych”. Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie się przeciągnie, sentyment bezpiecznej przystani będzie wspierać ceny złota; ale jeśli w wyniku tego wzrosną oczekiwania inflacyjne i umocni się przekonanie, że stopy długo pozostaną wysokie, potencjał wzrostowy złota będzie ograniczony.

Bounce bitcoina, wyraźne różnice w opinii co do przyszłości rynku

Rynek kryptowalut również nie uniknął wpływu czynników makroekonomicznych i ryzyka geopolitycznego. Po wcześniejszej korekcie, cena bitcoin znów przekroczyła 69000 dolarów (UTC+8), co pokazuje, że sentyment rynku na krótko uległ poprawie. Jednak analitycy prezentują rozbieżne prognozy na przyszłość.

(Źródło: FX168)

Niektórzy sądzą, że bitcoin po chwilowym odbiciu, wciąż w obecnych warunkach zwiększonej globalnej zmienności, niskich obrotów i niestabilnego apetytu na ryzyko, może przejść kolejną głęboką korektę. Część analityków przewiduje nawet, że bitcoin może spaść najpierw w okolice 45000 dolarów (UTC+8), a następnie poniżej 29000 dolarów (UTC+8), co byłoby docelowym minimum dla tego cyklu.

Oczywiście są także optymistyczne prognozy. Jeśli bitcoin zdoła ustabilizować się powyżej 93000 dolarów (UTC+8) i dodatkowo przełamać kluczową barierę 120000 dolarów (UTC+8), trend wzrostowy zostanie potwierdzony, tworząc przestrzeń dla ewentualnej zwyżki nawet do 160000 dolarów (UTC+8). Ale na obecnym etapie, ryzyko geopolityczne i sentyment rynku nadal pozostają głównymi ograniczeniami dla kryptowalut. Jeśli bitcoin znów osłabnie, altcoiny będą jeszcze bardziej pod presją sprzedaży, co oznacza, że inwestorzy muszą zachować większą ostrożność w tych warunkach.