Bank of America: transakcje „wszystko oprócz dolara można kupić” pobudzą aktywa międzynarodowe

　　Autor: Ross Henderson

　　Bank Ameryki strateg Michael Hartnett stwierdził, że amerykańska polityka handlowa tworzy „nowy porządek światowy”, a inwestorzy wyprzedają dolara i amerykańskie akcje, przekierowując środki na aktywa międzynarodowe.

　　Strateg napisał w raporcie, że „agresywna polityka ekspansji” administracji Trumpa doprowadziła do powstania zupełnie nowego trendu „wszystko oprócz dolara można kupować”, a amerykańska wyjątkowość ustępuje miejsca globalnej równowadze.

　　Kluczowe wnioski

　　Hartnett twierdzi, że ten trend wzmocni międzynarodowe rynki akcji, a producenci surowców na rynkach wschodzących mogą skorzystać na rosnącym popycie na sztuczną inteligencję. Wskazał również, że obecnie inwestorzy wciąż są niedoważeni w aktywach chińskich i indyjskich.

　　Potwierdzenie przepływu kapitału

　　Dane o przepływach kapitału potwierdzają obserwacje Hartnetta. Bank Ameryki, powołując się na dane EPFR Global, podaje, że od początku roku europejskie, japońskie i inne międzynarodowe fundusze akcji zebrały łącznie 104 miliardy dolarów, znacznie więcej niż 25 miliardów dolarów, które napłynęły do amerykańskich funduszy.

　　Tło rynkowe

　　Od czasu ogłoszenia przez prezydenta Trumpa w kwietniu 2025 roku historycznej polityki celnej, amerykańskie aktywa są w stanie niepokoju, a rynek obawia się, że dominacja USA w globalnej gospodarce i na rynkach finansowych może się skończyć.

　　Chociaż Trump później wycofał się z wielu ceł, indeks S&P 500 nadal wypada gorzej niż międzynarodowi konkurenci; indeks dolara spadł o 10% od końca 2024 roku.

　　Prognozy

　　Hartnett od końca 2024 roku konsekwentnie pozytywnie ocenia międzynarodowe rynki akcji, a ten pogląd został potwierdzony przez rynek: w tym samym okresie indeks S&P 500 wzrósł o 15%, podczas gdy indeks MSCI All Countries bez USA wzrósł o 39%.

Redaktor odpowiedzialny: Guo Mingyu