Czy Fed jest gołębi czy jastrzębi? Podsumowanie prognoz instytucji

BlockBeats donosi, że 2 lutego Trump w zeszły piątek nominował Warsha na kolejnego przewodniczącego Fed, a traderzy wyceniają dwa obniżki stóp procentowych przez Fed w tym roku. Analitycy z Wall Street przedstawili swoje prognozy dotyczące polityki monetarnej USA w erze Warsha, a BlockBeats podsumowuje je poniżej:

Mark Dowding, dyrektor inwestycyjny BlueBay Asset Management, stwierdził, że rynek powszechnie oczekuje, iż Kevin Warsh dostarczy argumentów dla gołębiego stanowiska, twierdząc, że wzrost produktywności napędzany przez sztuczną inteligencję zapewni kontrolę nad inflacją. W związku z tym rynek kontraktów terminowych nadal przewiduje, że Fed obniży stopy procentowe dwa razy w tym roku. W porównaniu z innymi potencjalnymi kandydatami, Warsh może być postrzegany jako mniej gołębi.

Peter Cardillo, główny strateg rynkowy w Spartan Capital Securities, powiedział, że Warsh był zawsze uważany za zwolennika jastrzębiej polityki, ale ostatnio wydaje się, że jego stanowisko zbliżyło się do Trumpa. Przewiduje się, że Warsh nie będzie pod wpływem Białego Domu, zachowa ostrożność i osiągnie pewną równowagę.

Seth R Freeman, dyrektor generalny GlassRatner Advisory & Capital Group, zauważył, że jednym z głównych zadań nowo nominowanego przewodniczącego Fed, Warsha, będzie odbudowa zaufania globalnych rynków. Ponadto, po potwierdzeniu nominacji Warsha, gwałtowny spadek cen złota i srebra wskazuje, że rynek spodziewa się silniejszego dolara i innego otoczenia. Jeśli w przyszłym tygodniu ceny metali szlachetnych nie odbiją się znacząco, nie będzie to zaskoczeniem. Ze względu na jastrzębie nastawienie Warsha, traderzy z dużą ekspozycją na metale szlachetne mogą ponieść straty, zwłaszcza ci, którzy nie zabezpieczyli lub nie zajęli krótkich pozycji.

Markus Thielen, założyciel 10x Research, stwierdził: „Rynek powszechnie uważa, że wybór Warsha jest negatywny dla bitcoin, ponieważ podkreśla on dyscyplinę monetarną, wyższe realne stopy procentowe i niższą płynność, co sprawia, że kryptowaluty przestają być postrzegane jako zabezpieczenie przed dewaluacją waluty, a raczej jako przejaw nadmiernej spekulacji. Gdy polityka luzowania monetarnego zostanie wycofana, takie nadmierne zachowania znikną. Z tego punktu widzenia jego działania mogą prowadzić do wyższego bezrobocia, wolniejszego ożywienia gospodarczego i większego ryzyka deflacji w latach 2010.”

Na koniec, Warsh sam opublikował w listopadzie ubiegłego roku artykuł zatytułowany „Upadek przywództwa Fed”. Warsh zaproponował cztery zmiany, które mogą stanowić podstawę jego przyszłej polityki:

1. Korekta prognoz: Porzucić prognozy stagflacji i uznać, że AI napędzi wzrost realnych płac i poprawę poziomu życia.

2. Korekta postrzegania inflacji: Przyznać, że inflacja wynika z nadmiernej podaży fiskalnej i monetarnej, a nie z wzrostu gospodarczego.

3. Zmniejszenie bilansu i redystrybucja środków: Ograniczyć bilans i skierować zasoby do gospodarstw domowych oraz małych i średnich przedsiębiorstw.

4. Reforma ram regulacyjnych: Popierać złagodzenie nadmiernych regulacji wobec małych banków, aby pobudzić wzrost krajowego kredytu.